Am Morgen des 24. Juni UTC wirkte sich die Nachricht „Mt. Gox beginnt mit der Rückzahlung von BTC und BCH“ schnell auf den Markt aus. Aufgrund von Bedenken über einen möglichen Verkaufsdruck wurde der ohnehin schon schwache Kryptowährungsmarkt weiter in Mitleidenschaft gezogen, wobei BTC kurzzeitig unter 59.000 $ und ETH fast auf 3.200 $ fiel.
Dennoch herrscht auf dem Markt nach wie vor große Verwirrung und es gibt sogar Gerüchte über die Rückzahlung von Mt. Gox. Infolgedessen verstehen viele Leser die Situation nicht vollständig und sind nicht in der Lage, ihre potenziellen Auswirkungen auf den Markt zu beurteilen. Um diese Unsicherheiten zu klären, wird CoinDarwin Marktinformationen und Interviews mit Gläubigern (wie Mindao, dem Gründer von dForce) nutzen, um eine Erklärung im Q&A-Format zu liefern.
F1: Ist dies das erste Mal, dass Mt. Gox seine Schulden zurückzahlt?
A1: Nein, bereits am 21. Dezember 2023 gaben mehrere japanische Nutzer in sozialen Medien an, dass sie über PayPal eine Entschädigung in Yen erhalten hatten. Dazu gehörten bekannte Persönlichkeiten wie Yuzo Kano, der Gründer der führenden japanischen Börse bitFlyer.
Laut einer Mitteilung des Konkursverwalters Nobuaki Kobayashi stammt dieser Teil der Entschädigung aus 7 Milliarden Yen, die am 17. November 2023 aus der Konkursmasse zurückgezahlt wurden.
F2: Warum ist diese Rückzahlung besonders?
A2: Dies ist das erste Mal, dass Mt. Gox die Rückzahlung in Form von BTC und BCH vornimmt. Das bedeutet, dass die 141.686 BTC, die Mt. Gox besitzt (zusammen mit einer fast gleich großen Menge BCH), in den Markt fließen werden.
Diese BTC entsprechen 0,72 % des gesamten zirkulierenden Bitcoin-Bestandes im Wert von ca. 8,54 Mrd. $.
F3: Wann wird die Rückzahlung erfolgen, und wann wird der Verkaufsdruck einsetzen?
A3: Laut der letzten E-Mail-Benachrichtigung von Nobuaki Kobayashi wird die Rückzahlung im Juli 2024 beginnen.
F4: Wie sieht die Rückzahlung im Einzelnen aus?
A4: Gläubiger Mindao erklärte, dass Mt. Gox den Anteil jedes Gläubigers (nur für diejenigen, die sich für eine Rückzahlung in „physischer“ Form entschieden haben, da einige sich für eine Fiat-Rückzahlung entschieden haben) auf der Grundlage des BTC-Preises zum Zeitpunkt des Konkurses berechnen wird. Die gehaltenen BTC werden dann entsprechend diesem Anteil verteilt.
Wenn man bedenkt, dass Mt. Gox etwa 650.000 BTC verloren hat und jetzt 140.000 BTC besitzt, beträgt die Rückgewinnungsrate in BTC etwa 21,5 %. Einfach ausgedrückt: Wenn Sie damals 100 BTC besaßen, würden Sie jetzt etwa 21,5 BTC erhalten.
Dies bedeutet einen erheblichen Rückgang in BTC, aber erhebliche Gewinne in Fiat aufgrund des massiven Preisanstiegs von BTC im Laufe der Jahre (im Wesentlichen ein erzwungenes Halten).
Ursprünglich behauptete Mt. Gox, 850.000 BTC verloren zu haben (750.000 von Kunden und 100.000 von der Plattform), gab aber später an, 202.185 BTC gefunden zu haben, die zuvor als gestohlen galten, und korrigierte den Verlust auf 650.000 BTC.
F5: Warum muss die Verschuldungsquote auf der Grundlage des BTC-Preises zu diesem Zeitpunkt berechnet werden?
A5: Im Wesentlichen deshalb, weil Mt. Gox insolvent ist; die Menge an BTC, die sie derzeit halten, kann ihre BTC-Verbindlichkeiten nicht 1:1 decken. Daher musste Mt. Gox einen Preis finden, um die Schuldenquote für die Verteilung der aktuellen Bestände zu berechnen. Der konkrete Preis wurde vom japanischen Gericht während der Prüfung des Konkursverfahrens festgelegt.
Mindao erwähnte auch, dass die Nutzer von Mt. Gox nicht nur BTC, sondern auch Fiat-Vermögenswerte hielten. Daher musste Mt. Gox eine Basiswährung für die Berechnungen wählen – letztendlich wurde der Yen-Preis als Grundlage verwendet.
F6: Wie hoch war der BTC-Preis damals, und was ist der Referenzpreis?
A6: Im Liquidationsbeschluss des Tokioter Bezirksgerichts zum Konkurs von Mt. Gox heißt es, dass der Wert der BTC-Schulden auf der Grundlage des Preises im April 2014, als Mt. Gox Konkurs anmeldete, berechnet wird – 50.058,12 Yen pro BTC (ca. 314 $ zum aktuellen Wechselkurs).
Dieser Preis dient jedoch nur zur Berechnung des Verschuldungsgrads der Gläubiger, nicht zur Berechnung des Betrags, der pro BTC zurückgezahlt werden muss. In Wirklichkeit wird die Rückzahlung pro BTC viel höher ausfallen.
Mindao fügte hinzu, dass, als Mt. Gox im Juni 2011 gehackt wurde, der BTC-Preis auf Mt. Gox auf bis zu 150 $ fiel, während der Marktpreis bei etwa 300 $ lag. Nutzer, die zu dieser Zeit BTC bei Mt. Gox kauften, erhielten die höchste „Entschädigungsrendite“.
F7: Wie werden die Gläubiger ihre Rückzahlungen erhalten?
A7: Gläubiger haben ihre Empfängeradressen Anfang des Jahres registriert und werden ihre Zahlungen über Börsen wie Kraken, Bitstamp und Bitgo erhalten.
F8: Wie lauten die Halteadressen von Mt. Gox und wie kann man den Geldfluss überwachen?
A8: Nach der letzten Abholung am 28. Mai werden die BTC von Mt. Gox hauptsächlich an drei Adressen gelagert, die jeweils 47.230 BTC enthalten. Die spezifischen Adressen sind:
- 1AsHPP7WcGnDLzxW2bUa2FcbJP3eZVEqpx
- 16eAGJEjqsUqngMfcysQECvp7TMU37P9gX
- 1HeHLv7ZRFxWUVjuWkWT2D5XFbXXvHoV68
Es wird empfohlen, die Mt. Gox-Wallet-Schnittstelle von Arkham zu verwenden.
F9: Wer sind die Rückzahlungsempfänger, und wie hat sich die Gläubigerstruktur im Laufe der Jahre verändert?
A9: Die Struktur hat sich geändert. Der Mt. Gox-Hacking-Vorfall liegt viele Jahre zurück, und die damit verbundenen Forderungen kursieren seit langem auf dem Markt. Viele ursprüngliche Gläubiger verkauften ihre Forderungen an Institute, die auf Konkursforderungen spezialisiert sind.
Alex von Galaxy Research geht davon aus, dass etwa 20.000 BTC-Forderungen von Konkursfonds gekauft wurden, während weitere 10.000 Forderungen im Besitz der Bitcoinica BK-Börse sind.
F10: Wie lässt sich der potenzielle Verkaufsdruck beurteilen?
A10: Das hängt von den Verkaufserwartungen der Gläubiger ab, die die Rückzahlungen erhalten.
Mindao geht davon aus, dass die psychologischen Auswirkungen größer sein könnten als die tatsächlichen Auswirkungen, da dieser Vorfall bereits seit zehn Jahren andauert und die Gläubiger frühe Teilnehmer im Kryptobereich sind (Diamantenhände).
Alex hat eine ähnliche Vorhersage gemacht. Die meisten Institutionen, die aktiv Forderungen von Mt. Gox erwerben, sind vermögende Bitcoin-Besitzer, die ihre Positionen mit einem Abschlag akkumulieren wollen, anstatt schnell für Arbitrage zu handeln.
Alex fügte hinzu, dass in Anbetracht der geringeren Liquidität auf dem BCH-Markt und des geringeren Vertrauens der Gläubiger in BCH im Vergleich zu BTC erwartet wird, dass sich BCH nach den Rückzahlungen von Mt. Gox relativ schlecht entwickeln wird.
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