Dalam ranah Web3, ada tiga momen penting yang menonjol: permulaan Bitcoin yang memperkenalkan sistem blockchain terdesentralisasi, kontrak pintar Ethereum yang memperluas potensi blockchain di luar pembayaran, dan demokratisasi hak keuangan UNI, yang menandai masa keemasan blockchain.
Ketika kita menjelajahi evolusi dari UNI V1 ke V4, dan pengenalan UNIChain, kami bertanya: seberapa jauh UNI menjadi solusi utama untuk DEX?
UNI V1: Awal dari Zaman Keemasan
Sebelum UNI, bursa terdesentralisasi (DEX) sudah ada, tetapi tidak ada yang benar-benar mendefinisikan genre ini sampai UNI muncul. Banyak yang mengaitkan kesuksesan UNI dengan kesederhanaan, keamanan, dan privasinya. Namun, keunikannya tidak hanya terletak pada atribut-atribut tersebut, tetapi juga pada perwujudan etos DeFi. Tidak seperti Bancor, pesaing awal, UNI adalah DEX pertama yang memenuhi karakteristik keuangan terdesentralisasi. Meskipun Bancor menawarkan fungsionalitas AMM, ia tetap terikat pada kontrol terpusat, membutuhkan izin untuk pencatatan token dan membebankan biaya.
Versi awal UNI memiliki kekurangan: volatilitas yang tinggi, biaya gas, dan kurangnya fitur-fitur canggih yang membuatnya kurang ramah pengguna. Namun, ini menandai perubahan bersejarah – mendemokratisasi keuangan dengan menghilangkan hambatan pencatatan dan memungkinkan sumber likuiditas yang digerakkan oleh komunitas. Hal ini menjadi dasar bagi popularitas token meme yang meluas dan memungkinkan proyek-proyek tanpa dukungan elit untuk berkembang.
UNI V2: Musim Panas DeFi
Diluncurkan pada Mei 2020, UNI V2 berfokus untuk mengatasi keterbatasan pendahulunya, terutama seputar manipulasi harga dan pertukaran token. Dengan menerapkan penentuan harga akhir blok dan harga rata-rata tertimbang waktu (TWAP), UNI secara signifikan meningkatkan ketahanannya terhadap serangan.
Munculnya yield farming, yang dipicu oleh peluncuran token COMP dari Compound Finance pada Juni 2020, menciptakan aliran likuiditas ke dalam ekosistem DeFi. UNI V2 menjadi platform utama bagi para penambang likuiditas, mencapai puncak Total Value Locked (TVL) lebih dari $ 10 miliar pada April 2021. Periode ini memperkuat reputasi DeFi, mendorong blockchain menjadi arus utama.
UNI V3: Perjuangan Melawan CEX
Pada V2, UNI telah menetapkan standar untuk AMM DEX, tetapi menghadapi tantangan baru dari bursa terpusat (CEX). Meskipun AMM menawarkan pengalaman yang ramah pengguna, efisiensi modalnya rendah, sehingga membuat pengguna menghadapi risiko kerugian yang tidak permanen.
V3 memperkenalkan likuiditas terkonsentrasi, yang memungkinkan penyedia likuiditas (LP) untuk mengalokasikan dana mereka dalam kisaran harga tertentu, sehingga mengoptimalkan penggunaan likuiditas. Namun, sebagian besar LP berkumpul pada rentang volatilitas tinggi, yang menyebabkan distribusi likuiditas tidak merata. Meskipun ada beberapa perbaikan, UNI berjuang melawan model-model yang bersaing seperti Trader Joe dan Curve, yang menawarkan solusi likuiditas yang lebih efektif.
UNI V4: Babak Baru
Dua tahun setelah V3, UNI V4 muncul dengan mengedepankan penyesuaian dan efisiensi. Pengenalan Hooks-kontrak pintar yang memungkinkan pengembang untuk memasukkan logika khusus di berbagai titik dalam siklus likuiditas pool-mewakili evolusi yang signifikan.
Versi ini menggantikan arsitektur Factory-Pool dengan struktur Singleton, sehingga mengurangi biaya gas secara signifikan. Meskipun hal ini memposisikan UNI secara menguntungkan terhadap para pesaingnya, peningkatan kompleksitas juga berisiko menimbulkan fragmentasi pasar dan kerentanan keamanan.
UNIChain: Sebuah Arah Baru
UNIChain, pembaruan besar baru-baru ini, melambangkan masa depan yang potensial di mana DEX berevolusi menjadi rantai publik yang lengkap. Dibangun di atas Optimism’s OP Stack, UNIChain bertujuan untuk meningkatkan kecepatan dan keamanan transaksi sekaligus menguntungkan pemegang token UNI. Inovasi utama meliputi:
- Konstruksi Blok yang Dapat Diverifikasi: Memanfaatkan teknologi Rollup-Boost untuk pembangunan blok yang lebih cepat dan aman sekaligus meminimalkan risiko MEV.
- Jaringan Verifikasi UNIchain (UVN): Memberi insentif kepada validator melalui staking token UNI, mempromosikan desentralisasi dan keamanan.
- Model Interaksi Berbasis Niat (ERC-7683): Menyederhanakan pengalaman pengguna dan merampingkan transaksi lintas rantai.
Pada intinya, UNIChain dapat memperkuat kekuatan Aliansi OP sambil memberikan tantangan jangka pendek untuk ekosistem Ethereum.
Kesimpulan
Seiring dengan semakin canggihnya aplikasi DeFi, banyak DEX yang beralih ke model order book, mempertanyakan kelangsungan hidup jangka panjang AMM. Meskipun beberapa orang memandang AMM sebagai peninggalan zaman dulu, AMM tetap menjadi bagian penting dari identitas Web3. Evolusi UNI mencerminkan kemajuan dan tantangan, dengan pertanyaan tentang sentralisasi dan tata kelola yang muncul seiring dengan perkembangannya.
Jalan ke depan membutuhkan pertimbangan yang cermat tentang bagaimana hidup berdampingan dengan entitas yang berkembang pesat dalam lanskap Web3. Pada akhirnya, perjalanan UNI akan membentuk masa depan keuangan terdesentralisasi dan warisannya yang abadi dalam blockchain.
-
-
-
-
-
