Dieci domande e risposte per chiarire l’incidente di Mt. Gox

La mattina del 24 giugno UTC, la notizia di “Mt. Gox che inizia i rimborsi di BTC e BCH” ha avuto un rapido impatto sul mercato. A causa dei timori di una potenziale pressione di vendita, il già debole mercato delle criptovalute è stato ulteriormente colpito, con il BTC che è sceso brevemente sotto i 59.000 dollari e l’ETH che ha sfiorato i 3.200 dollari.

Tuttavia, sul mercato permangono una notevole confusione e persino voci sull’evento del rimborso di Mt. Gox. Di conseguenza, molti lettori non comprendono appieno la situazione e non sono in grado di valutarne il potenziale impatto sul mercato. Per chiarire queste incertezze, CoinDarwin utilizzerà informazioni di mercato e interviste con i creditori (come Mindao, fondatore di dForce) per fornire una spiegazione in formato Q&A.

D1: È la prima volta che Mt. Gox rimborsa il suo debito?

A1: No, già il 21 dicembre 2023 diversi utenti giapponesi hanno dichiarato sui social media di aver ricevuto un risarcimento in yen tramite PayPal. Tra questi, personaggi di spicco come Yuzo Kano, fondatore del principale exchange giapponese bitFlyer.

Secondo una notifica del curatore fallimentare Nobuaki Kobayashi, questa parte del risarcimento proviene da 7 miliardi di yen riscattati dal fondo fallimentare il 17 novembre 2023.

D2: Perché questo rimborso è speciale?

A2: Questa è la prima volta che Mt. Gox rimborsa sotto forma di BTC e BCH, il che significa che i 141.686 BTC detenuti da Mt. Gox (insieme a una quantità quasi uguale di BCH) inizieranno a fluire nel mercato.

Questi BTC rappresentano lo 0,72% dell’offerta totale di Bitcoin in circolazione, per un valore di circa 8,54 miliardi di dollari.

D3: Quando avverrà il rimborso e quando si verificherà la pressione di vendita?

A3: Secondo l’ultima notifica via e-mail di Nobuaki Kobayashi, i rimborsi inizieranno nel luglio 2024.

D4: Quali sono le specifiche del rimborso?

A4: Il creditore Mindao ha spiegato che Mt. Gox calcolerà la quota di ciascun creditore (solo per coloro che hanno scelto di ricevere il rimborso in forma “fisica”, poiché alcuni hanno optato per il rimborso in fiat) in base al prezzo del BTC al momento del fallimento. I BTC in possesso saranno quindi distribuiti in base a questa quota.

Considerando che Mt. Gox ha perso circa 650.000 BTC e ora ne detiene 140.000, il tasso di recupero in termini di BTC è di circa il 21,5%. In parole povere, se all’epoca si possedevano 100 BTC, oggi si riceverebbero circa 21,5 BTC.

Ciò significa un calo significativo in termini di BTC ma guadagni sostanziali in termini di fiat a causa del massiccio aumento del prezzo del BTC nel corso degli anni (essenzialmente una presa forzata).

Inizialmente, Mt. Gox ha dichiarato di aver perso 850.000 BTC (750.000 dai clienti e 100.000 dalla piattaforma), ma in seguito ha dichiarato di aver trovato 202.185 BTC che si pensava fossero stati rubati in precedenza, rivedendo la perdita a 650.000 BTC.

D5: Perché il rapporto di indebitamento deve essere calcolato in base al prezzo del BTC in quel momento?

A5: Essenzialmente perché Mt. Gox è insolvente; la quantità di BTC che detiene attualmente non può coprire i suoi debiti in BTC 1:1. Pertanto, Mt. Gox ha dovuto trovare un prezzo per calcolare il rapporto di indebitamento per la distribuzione delle partecipazioni attuali. Il prezzo specifico è stato determinato dal tribunale giapponese durante la revisione del caso di bancarotta.

Mindao ha anche ricordato che gli utenti di Mt. Gox non detenevano solo BTC ma anche asset fiat. Di conseguenza, Mt. Gox ha dovuto scegliere una valuta di base per i calcoli: in definitiva, ha utilizzato il prezzo dello yen come base.

D6: Qual era il prezzo del BTC all’epoca e qual è il prezzo di riferimento?

A6: La sentenza di liquidazione del tribunale distrettuale di Tokyo sul caso di bancarotta di Mt. Gox ha stabilito che il valore del debito in BTC sarebbe stato calcolato in base al prezzo dell’aprile 2014, quando Mt. Gox ha dichiarato bancarotta: 50.058,12 yen per BTC (circa 314 dollari al cambio attuale).

Tuttavia, questo prezzo serve solo a calcolare i rapporti di indebitamento dei creditori, non l’importo che verrà rimborsato per ogni BTC. In realtà, il rimborso per BTC sarà molto più alto.

Mindao ha aggiunto che quando Mt. Gox è stato violato nel giugno 2011, il prezzo del BTC su Mt. Gox è sceso fino a 150 dollari, mentre il prezzo di mercato era di circa 300 dollari. Gli utenti che hanno acquistato BTC su Mt. Gox in quel periodo avrebbero ricevuto il “rendimento di compensazione” più alto.

D7: Come riceveranno i rimborsi i creditori?

A7: I creditori hanno registrato i loro indirizzi di ricezione all’inizio di quest’anno e riceveranno i pagamenti attraverso exchange come Kraken, Bitstamp e Bitgo.

D8: Quali sono gli indirizzi di Mt. Gox e come si può monitorare il flusso?

A8: Dopo l’ultima raccolta del 28 maggio, i BTC di Mt. Gox sono conservati principalmente in tre indirizzi, ognuno dei quali contiene 47.230 BTC. Gli indirizzi specifici sono:

• 1AsHPP7WcGnDLzxW2bUa2FcbJP3eZVEqpx
• 16eAGJEjqsUqngMfcysQECvp7TMU37P9gX
• 1HeHLv7ZRFxWUVjuWkWT2D5XFbXXvHoV68

Il monitoraggio è consigliato utilizzando l’interfaccia del portafoglio Mt. Gox di Arkham.

D9: Chi sono i beneficiari dei rimborsi e come è cambiata la struttura dei creditori nel corso degli anni?

A9: La struttura è cambiata. L’incidente dell’hackeraggio di Mt. Gox è avvenuto molti anni fa e i relativi crediti sono circolati sul mercato per molto tempo. Molti creditori originari hanno venduto i loro crediti a istituzioni specializzate in crediti fallimentari.

Alex di Galaxy Research prevede che circa 20.000 crediti in BTC siano stati acquistati da fondi fallimentari, mentre altri 10.000 crediti sono di proprietà dello scambio Bitcoinica BK.

D10: Come si può valutare la potenziale pressione di vendita?

A10: Dipende dalle aspettative di vendita dei creditori che ricevono i rimborsi.

Mindao prevede che, poiché l’incidente è in corso da dieci anni e i creditori sono i primi partecipanti allo spazio delle criptovalute (mani di diamante), l’impatto psicologico potrebbe essere maggiore di quello effettivo.

Alex ha fatto una previsione simile. La maggior parte delle istituzioni che acquistano attivamente i crediti di Mt. Gox è costituita da detentori di Bitcoin con un elevato patrimonio che cercano di accumulare posizioni a sconto piuttosto che effettuare rapidamente scambi di arbitraggio.

Alex ha aggiunto che, considerando la minore liquidità del mercato BCH e la minore fiducia dei creditori nel BCH rispetto al BTC, si prevede che il BCH avrà una performance relativamente bassa dopo i rimborsi di Mt. Gox.