W dniu 15 kwietnia 2024 r. w Hongkongu zatwierdzono fundusze ETF typu spot dla Bitcoina (BTC) i Ethereum (ETH), kryptowaluty sieci Ethereum.
Fundusze te umożliwiają pośrednie angażowanie się w te waluty cyfrowe za pośrednictwem regulowanych instrumentów giełdowych, podobnie jak w przypadku handlu akcjami. Zatwierdzenie nie jest ostateczne, ponieważ wnioskodawcy muszą jeszcze spełnić wymogi regulacyjne i złożyć dokumenty przed wejściem na giełdę w Hongkongu.
Niezależnie od tego, wszystko jest w ruchu, a BTC i ETH wkrótce zadebiutują na giełdzie w Hongkongu, piątym co do wielkości rynku finansowym na świecie.
Wysokie oczekiwania wobec kryptowalutowych funduszy ETF w Hongkongu nie wynikają z samego rynku w Hongkongu. Ekspert ds. funduszy inwestycyjnych Eric Balchunas wyjaśnia: „Rynek ETF w Hongkongu jest niewielki, wynosi zaledwie 50 miliardów dolarów”. Balchunas dodał: „Inne kraje dodające ETF-y Bitcoin niewątpliwie się kumulują, ale jest to nieznaczne w porównaniu z solidnym rynkiem amerykańskim”.
Aby zrozumieć, dlaczego zatwierdzenie Bitcoin ETF w Hongkongu jest ważne, należy najpierw wiedzieć, że Hongkong nie jest niezależnym krajem, ale od 1997 r. jest prawnie częścią Chińskiej Republiki Ludowej – po 155 latach bycia brytyjską kolonią. Mimo to jest to Specjalny Region Administracyjny z własnymi przepisami i regulacjami.
Jedną z różnic między Chinami kontynentalnymi a Hongkongiem jest korzystanie z Bitcoina i kryptowalut. Podczas gdy są one zakazane w Chinach kontynentalnych, są one dozwolone i rozwijają się na wyspach Hongkong.
Można pomyśleć o Hongkongu jako o chińskim finansowym poligonie doświadczalnym. Dlatego też, jeśli fundusze ETF Bitcoin i Ethereum odniosą sukces na wyspie, chiński rząd może zostać zmuszony do złagodzenia swojego stanowiska w sprawie kryptowalut, choćby po to, by uniknąć wykluczenia z branży.
Zgodnie z tą logiką, zatwierdzenie ETF-ów Bitcoina i Ethereum w Hongkongu nie tylko wzmacnia pozycję tych kryptowalut na rynku azjatyckim, ale także stanowi ważny precedens, który może wpłynąć na decyzje regulacyjne w innych jurysdykcjach, w szczególności w Stanach Zjednoczonych.
Stany Zjednoczone zatwierdziły już Bitcoin spot ETF, ale regulacje dotyczące Ethereum pozostają niepewne. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) debatuje nad tym, czy Ether należy uznać za papier wartościowy czy towar. To rozróżnienie definiuje zakres regulacji i nadzoru, którym podlegałyby aktywa.
Teraz jednak Stany Zjednoczone mogą znaleźć się w sytuacji, w której niezatwierdzenie ETF Ethereum oznaczałoby, że znaczna część rynku mogłaby zostać przejęta przez Hongkong.
Co więcej, nie można ignorować geopolitycznego tła tych wydarzeń finansowych. Konkurencja gospodarcza między Chinami a Stanami Zjednoczonymi jest widoczna w handlu, technologii i finansach. Biorąc pod uwagę, że Hongkong może być postrzegany jako poligon doświadczalny dla chińskiej polityki kryptowalutowej, Stany Zjednoczone stoją w obliczu znacznej presji, aby dostosować się i konkurować.
W tym kontekście istnieją powody, by sądzić, że zatwierdzenie ETF Ethereum w Hongkongu może działać jako katalizator reakcji USA. Wynika to nie tylko z presji, aby nie pozostawać w tyle w zakresie innowacji finansowych i technologicznych, ale także z presji na utrzymanie statusu globalnego supermocarstwa finansowego.
Jeśli Hongkong z powodzeniem zdobędzie znaczną część rynku Ethereum, Stany Zjednoczone mogą zostać zmuszone do pójścia w jego ślady, aby uniknąć utraty wpływów w sektorze kryptowalut, coraz częściej postrzeganym jako kluczowa część przyszłości globalnych finansów.
W związku z tym zatwierdzenie ETF Ethereum w Hongkongu wydaje się nie tylko prawdopodobne, ale może rzeczywiście zmusić USA do zrobienia tego samego. W ten sposób Hongkong nie tylko testuje swój własny rynek, ale może faktycznie „zmusić” USA do pełnego zaangażowania się w grę Ethereum ETF.
Być może wynik tej historii poznamy 23 maja, czyli w terminie, w którym amerykańska SEC zdecyduje, czy zatwierdzić ETF Ethereum spot.
-
-
-
-
-
-
-
-
