Analiză aprofundată a piețelor de pronosticuri: Polymarket, SX Bet, Pred X și Azuro

Piețele predictive sunt piețe deschise care utilizează mecanisme de stimulare financiară pentru a prezice anumite rezultate. Aceste piețe sunt platforme de tranzacționare create pentru a tranzacționa pariuri pe rezultatele diferitelor evenimente. Prețurile pieței pot reflecta percepția publicului cu privire la probabilitatea producerii acestor evenimente.

Un contract tipic al pieței predictive se tranzacționează într-un interval cuprins între 0% și 100%. Cea mai comună formă de piață predictivă este piața opțiunilor binare, unde prețul la expirare este fie 0%, fie 100%. De asemenea, utilizatorii pot vinde opțiuni înainte de producerea evenimentului, ieșind la prețul pieței.

Prin intermediul piețelor de predicții, putem extrage așteptările publicului cu privire la rezultatele viitoare din valoarea exprimată de participanții care pariază pe un eveniment. Comercianții cu convingeri diferite își vor reflecta încrederea în posibilele rezultate prin contracte de tranzacționare, iar prețul de piață al acestor contracte este considerat a agrega convingerea colectivă.

Istoria piețelor predictive este lungă, aproape la fel de lungă ca istoria jocurilor de noroc umane. Piețele predictive par să aibă o legătură istorică cu politica: în Evul Mediu, oamenii erau dornici să parieze pe predicția alegerii papei catolic.

Pe măsură ce se apropie alegerile prezidențiale din SUA, interesul pentru pariurile politice a crescut în iulie, odată cu evenimente precum tentativa de asasinat a lui Trump, potențiala retragere a lui Biden și luarea în considerare de către Partidul Democrat a înlocuirii lui Harris ca nominalizat. Piețele de predicții precum Polymarket au câștigat o atenție sporită.

Polymarket: Piața de predicție tranzacționabilă bazată pe registrul de comenzi

Polymarket este un proiect descentralizat de piață de predicție fondat de Shayne Coplan în 2020, susținut de instituții renumite și investitori înger precum Polychain Capital, Founders Fund și Vitalik Buterin.

Polymarket permite utilizatorilor să tranzacționeze subiecte globale controversate (de exemplu, politică, sport, cultură pop) și să construiască portofolii pe baza predicțiilor lor.

Spre deosebire de pariurile sportive tradiționale, Polymarket permite utilizatorilor să tranzacționeze liber acțiuni în timp ce subiectul pieței este încă nehotărât, permițând speculatorilor să participe în mod flexibil la jocurile de probabilitate.

Polymarket utilizează Conditional Tokens Framework (CTF) bazat pe Gnosis. Pentru fiecare 1 $ în jetoane ERC20 precum USDC mizat, sunt create două jetoane condiționate, reprezentând cele două rezultate posibile ale evenimentului (Da sau Nu). Piața cu rezultate multiple agregă mai multe piețe cu rezultate binare.

Prețurile acestor jetoane condiționate fluctuează în funcție de cererea de tranzacționare de pe piață. Utilizatorii pot cumpăra sau vinde în orice moment prin intermediul registrului de ordine sau pot aștepta până la încheierea evenimentului, unde deținătorii jetonului corect primesc întreaga plată de 1 $.

Deoarece cele două jetoane se tranzacționează independent pe o piață similară unei burse centralizate (CEX), prețul lor combinat poate să nu fie egal cu 1 $. Această discrepanță necesită implicarea formatorilor de piață pentru a egaliza diferența. Prin urmare, în orice moment înainte de încheierea evenimentului, utilizatorii pot răscumpăra 1 $ schimbând câte un jeton din fiecare contract.

Piața de predicție a Polymarket este alcătuită, în general, din următoarele componente:

1. Tema pieței: Fiecare predicție de pe Polymarket se concentrează pe un anumit subiect sau eveniment. În timp ce utilizatorii pot trimite noi propuneri de piață prin intermediul Discordului Polymarket, Polymarket are libertatea de a decide ce piețe să creeze din cauza complexității formulării.
2. Oracol: Rezultatul unui eveniment necesită, de obicei, o intrare umană în oracol. Polymarket utilizează Oracolul Optimist UMA, permițând oricui să prezinte o rezoluție. Dacă nimeni nu contestă rezoluția într-un anumit interval de timp, aceasta este acceptată ca fapt. În cazuri rare, atunci când apar dispute, decizia oracolului este luată de deținătorii de jetoane UMA.
3. Jetoane condiționate: După cum s-a menționat anterior, prin blocarea sumei de 1 $, utilizatorii primesc jetoane condiționate „Da” și „Nu”. La decontarea pe piață, deținătorii jetonului câștigător primesc întreaga sumă de 1 $. Jetoanele „Da” și „Nu” sunt liber tranzacționabile pe piață, prețurile indicând probabilitățile. Polymarket utilizează Conditional Tokens Framework (CTF) dezvoltat de Gnosis, construit pe baza standardului ERC1155 pentru jetoane.
4. Piața registrului de comenzi: Piața Polymarket este un mecanism hibrid de tranzacționare pe lanț, similar cu dYdX v3. Utilizatorii autorizează tranzacțiile prin semnături, operatorii potrivindu-și ordinele în afara lanțului și interacționând cu contractele pe lanț. Contractele gestionează decontarea necustodială, efectuând schimburi atomice între jetoanele de rezultate binare și activele colaterale, asigurându-se că operatorii nu controlează suma de 1 $ mizată.
5. Furnizori de lichidități: Spre deosebire de pariurile sportive, Polymarket permite tranzacționarea liberă a jetoanelor condiționate înainte de a se decide rezultatul, prețurile fiind determinate de cerere și ofertă mai degrabă decât de mecanisme. Prețurile jetoanelor pot devia (suma celor două prețuri ale jetoanelor poate să nu fie egală cu 1 $). Prin urmare, oricine poate profita prin plasarea de ordine limită și câștigând comisioane din spread-ul bid-ask. Polymarket oferă, de asemenea, stimulente suplimentare USDC.

Polymarket nu a indicat că intenționează să emită jetoane sau să stimuleze în mod activ utilizatorii prin intermediul unui program de puncte. Cu toate acestea, Polymarket a distribuit peste 3 milioane USDC în acest an prin programul său de recompensare a lichidității pentru a stimula activitățile de creare a pieței, cu scopul de a îmbunătăți lichiditatea generală a platformei. În prezent, piețele cu cel mai mare volum plătesc zilnic aproximativ 600 USDC furnizorilor de lichidități.

SX Bet: Platformă de pronosticuri pentru pariuri simple

SX Bet este o platformă de pariuri sportive bazată pe Ethereum, fondată în 2019, care funcționează în prezent pe lanțul SX construit pe Arbitrum Orbit Rollup.

SX Bet sprijină în principal piețele de pariuri axate pe subiecte sportive, inclusiv evenimente majore din tenis, fotbal, baseball și baschet. Recent, au fost adăugate noi categorii de pariuri, inclusiv Crypto, Degen Crypto și Politics, cu pariuri centrate pe tendințele prețurilor activelor criptografice principale, monedele meme pe lanț și rezultatul alegerilor prezidențiale din SUA.

Spre deosebire de Polymarket, SX Bet acceptă doar pariuri simple, urmând modelul tradițional de pariuri sportive, fără tranzacționare gratuită a pariurilor înainte de stabilirea rezultatului.

Inovația SX Bet constă în introducerea unui sistem de pariuri parlay, prin care utilizatorii pot prezice o serie de evenimente și pot câștiga câștiguri numai dacă toate predicțiile sunt corecte. Câștigurile Parlay sunt adesea substanțiale, acționând ca pârghie pe piețele de predicții. Piața SX Bet acționează ca contraparte la aceste tranzacții.

Acest tip de pariuri parlay seamănă cu o loterie, oferind adesea câștiguri de până la zeci de mii de ori mai mari decât pariul inițial. Poveștile de succes pot deveni cu ușurință virale, făcând din acesta cel mai interesant aspect al piețelor tradiționale de pronosticuri sportive.

În mod clar, Polymarket și toate piețele de predicții bazate pe cadrul condițional „dual-token” nu pot realiza pariuri parlay. Acest lucru se datorează faptului că contractele nu pot emite un jeton condiționat pentru fiecare combinație posibilă de rezultate și nu pot garanta că acesta poate fi tranzacționat liber cu lichidități suficiente. Cotele limitate de pe piețele predictive cu doar două rezultate ar putea să nu atragă atât de mult utilizatorii.

Pred X: Piața predicțiilor bazate pe IA

Pred X este o piață de predicții bazată inițial pe blockchain-ul Sei, care acoperă diverse subiecte, cum ar fi politica, predicțiile prețurilor criptomonedelor și evenimentele populare. În prezent, platforma acceptă pariuri cu USDC pe mai multe blockchains, cum ar fi Base, Linea, Sei și Bitlayer, și a lansat o mini-aplicație Telegram corespunzătoare.

Aplicația Telegram PredXFun (@PredxFantasyBot) oferă două moduri: un mod de joc în care utilizatorii câștigă puncte prin prezicerea probabilității evenimentelor fierbinți și un mod real în care utilizatorii își pot conecta portofelele pentru a participa la subiecte similare pe site-ul oficial.

Spre deosebire de Polymarket, unde subiectele pieței de predicție sunt generate în principal de propunerile utilizatorilor în Discord, majoritatea subiectelor de predicție ale Pred X sunt generate automat de Aimelia AI, care caută știri populare și indici ai sentimentului pieței de pe internet și le introduce pe site-ul Pred X, unde utilizatorii formează spontan piețe de tranzacționare.

Deși suportă mai multe blockchains, Pred X nu este o aplicație de piață a predicțiilor complet descentralizată. Prețurile corespunzătoare diferitelor rezultate pentru fiecare subiect de predicție sunt determinate de registrul de ordine centralizat al platformei, în timp ce procesul de comandă și piața fiecărui subiect de predicție sunt puse în aplicare în conformitate cu regulile contractelor inteligente.

În mod obiectiv, Pred X este încă o platformă imatură în comparație cu alte piețe de pronosticuri. Adâncimea registrului de ordine și volumul pariurilor pentru subiectele disponibile pe site sunt cu mult sub cele ale Polymarket și SX Bet.

Fiind o piață de predicții, aceasta ar trebui să permită tranzacționarea liberă a jetoanelor pentru diferite rezultate înainte de dezvăluirea evenimentului. Din păcate, registrul de ordine al Pred X nu permite utilizatorilor să plaseze ordine în mod liber. În majoritatea piețelor în care nu există formatori de piață, utilizatorii nu pot tranzacționa liber jetoane de rezultat.

În plus, documentația nu explică în mod clar modul în care este asigurată coerența între diferitele contracte de piață bazate pe lanțuri sau modul în care este garantată o lichiditate suficientă pentru toate jetoanele rezultatului probabil pe lanțuri.

Atunci când tranzacționați în „modul real” prin conectarea unui portofel în mini-aplicația Telegram, există discrepanțe de preț între piața de predicții a aceluiași subiect și site-ul oficial.

Aceste condiții ridică îndoieli cu privire la utilitatea practică și fiabilitatea Pred X. În general, acest produs seamănă în prezent mai mult cu un produs pe jumătate finalizat.

Azuro: Protocol de pariere pe bază de pool de lichiditate

Azuro nu este o piață predictivă în sine, ci un protocol de bază pentru crearea piețelor predictive pe lanț. Această infrastructură fără permisiuni include contracte inteligente pe lanț și componente web, permițând crearea pe Azuro a mai multor aplicații pentru piețele de pronosticuri. Toate platformele de pariuri construite pe Azuro pot fi găsite pe site-ul său.

Azuro acceptă doar pariuri simple și nu permite tranzacționarea liberă a jetoanelor „Da” și „Nu”, precum Polymarket. Utilizatorii pot primi plăți numai după anunțarea rezultatului.

Sistemul Azuro este construit în jurul bazinelor de lichidități, permițând oricui să implementeze propriul bazin de lichidități prin interacțiunea cu contractul de fabrică al Azuro. Mai multe platforme de pariuri pot fi create în cadrul unui fond de lichidități, iar mai multe evenimente posibile pot fi stabilite în cadrul diferitelor subiecte de predicție din cadrul fiecărei platforme pentru pariuri.

Pe piețele de predicții precum Polymarket, unde lichiditatea este izolată și segmentată pe mai multe evenimente de predicție diferite, Azuro introduce conceptul de arbore al lichidității, unde mai multe evenimente din cadrul unui subiect de predicție și chiar mai multe subiecte de pe mai multe platforme de pariuri pot împărți același bazin de lichiditate.

Arborele lichidității oferă o structură ierarhică, cu diferite evenimente posibile care delimitează intervalele de lichiditate, cum ar fi scorurile multiple posibile într-un meci de fotbal.

Aceste fonduri de lichiditate asigură capacitatea platformei de a acționa ca o contraparte pentru pariorii cu cote diferite. Cu lichidități adecvate, platforma poate absorbi o parte semnificativă a riscului reprezentat de pronosticurile cu câștiguri mari.

Un aspect inovator al Azuro este introducerea unor oracole precum Chainlink și Witnet, care permit soluționarea descentralizată a rezultatelor evenimentelor.

În cazul în care rezultatul evenimentului nu se încadrează în capacitatea oracolului, Azuro încurajează platformele de pariuri să stabilească un sistem de guvernanță imparțial de tip DAO pentru a rezolva rezultatul. Deși nu este ideal, acesta minimizează nevoia de intervenție centralizată directă în determinarea rezultatelor.

Concluzii: Inovare și diversificare pe piețele de predicție

Piețele de pronosticuri evoluează, diversele platforme oferind mecanisme diferite, de la sistemul de tranzacționare gratuită al Polymarket la abordarea tradițională cu pariu unic a SX Bet și protocolul bazat pe fondul de lichidități al Azuro. Fiecare platformă are punctele sale forte unice, adresându-se diferitelor tipuri de utilizatori, de la comercianți serioși la pariori ocazionali. Pe măsură ce spațiul se maturizează, ne putem aștepta la mai multe inovații, în special în domenii precum oracolele descentralizate și piețele bazate pe IA.