Peisajul actual pentru Bitcoin (BTC) și piața mai largă a criptomonedelor este incontestabil provocator. Fluctuațiile sezoniere din septembrie au agravat dificultățile, ducând la o incertitudine sporită.
Într-un raport recent, cercetătorii Kaiko au explorat modul în care potențialele reduceri ale ratei dobânzii din SUA și alte evenimente economice cheie ar putea influența traiectoria prețului BTC. Iată patru grafice furnizate de analiști care aruncă lumină asupra perspectivei Bitcoin în următoarele săptămâni.
Performanța istorică slabă a Bitcoin în trimestrul al treilea
Din punct de vedere istoric, al treilea trimestru a fost deosebit de dificil pentru BTC și piața cripto în general. Septembrie, în special, a produs în mod constant randamente slabe, cu Kaiko subliniind că Bitcoin a avut o performanță negativă în șapte din ultimele douăsprezece Septembrie.
În 2024, acest model continuă, Bitcoin scăzând cu 7,5% în august și cu încă 6,3% până acum în septembrie. În prezent, Bitcoin se tranzacționează cu 20% sub maximul său istoric de aproape 73.500 de dolari, atins în urmă cu peste cinci luni.
Cu toate acestea, ar putea exista o licărire de speranță la orizont. Potrivit Kaiko Research, o viitoare reducere a ratei dobânzii în Statele Unite ar putea oferi un impuls pentru BTC și alte active de risc. Directorul de operațiuni al Bitget Wallet, Alvin Kan, a împărtășit acest sentiment, afirmând că piața ar putea avea parte de o ușurare.
Impactul reducerilor potențiale ale ratei dobânzii în SUA
În timpul unui discurs susținut la Simpozionul Jackson Hole, președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a făcut aluzie la o posibilă ajustare a politicii, ceea ce a condus la speculații pe scară largă privind viitoare reduceri ale ratei dobânzii. Indicele dolarului american a reacționat prin scăderea bruscă și se situează acum în jurul valorii de 100.
Alvin Kan a remarcat: „Pe măsură ce așteptările privind o reducere a ratei din septembrie devin mai răspândite, începutul tranzacționării reducerii ratei ar putea îmbunătăți lichiditatea generală a pieței, ceea ce ar putea servi drept catalizator pentru active cripto precum BTC.”
Raportul a subliniat, de asemenea, că este probabil ca luna septembrie să rămână o lună extrem de volatilă, volatilitatea istorică pe 30 de zile a Bitcoin urmând să crească la 70%. Acest parametru măsoară variațiile prețului BTC din ultimele 30 de zile, reflectând fluctuațiile intense ale pieței.
Volatilitatea actuală a Bitcoin este aproape dublă față de nivelul înregistrat anul trecut, apropiindu-se de vârful din martie, când BTC a atins maximul istoric.
Volatilitatea implicită și stresul pieței pe termen scurt
Volatilitatea implicită (IV) pentru BTC a crescut, de asemenea, de la începutul lunii septembrie, după ce a scăzut la sfârșitul lunii august. Acest parametru, bazat pe activitatea curentă de tranzacționare a opțiunilor, măsoară așteptările pieței cu privire la viitoarele fluctuații de preț. O IV mai mare sugerează că traderii anticipează mișcări de preț mai semnificative, deși nu specifică direcția.
Interesant este faptul că cea mai mare creștere a IV a avut loc în cazul opțiunilor care expiră la 13 septembrie, cu un salt de la 52% la 61%, depășind contractele care expiră la sfârșitul lunii. Atunci când volatilitatea implicită pe termen scurt depășește IV pe termen lung, acest lucru reflectă un stres crescut al pieței și este cunoscut sub denumirea de „structură inversată”.
Această inversare semnalează, de obicei, o incertitudine crescută sau o presiune crescută a pieței. Managerii de risc interpretează adesea astfel de schimbări ca un avertisment de a reduce expunerea la active volatile sau de a se proteja împotriva potențialelor riscuri de scădere.
Cercetătorii Kaiko au remarcat: „Așteptările pieței se aliniază raportului privind locurile de muncă din SUA de săptămâna trecută, care a atenuat speranțele privind o reducere a ratei cu 50 de puncte de bază. Cu toate acestea, datele viitoare privind IPC din SUA ar putea influența în continuare sentimentul pieței.”
Volumul tranzacțiilor și activitatea pe piață au crescut
Al patrulea grafic din raport s-a axat pe Bitcoin volumele de tranzacționare, care evidențiază volatilitatea actuală și creșterea participării traderilor.
Volumele cumulate de tranzacționare BTC se apropie de un record de 3 trilioane de dolari. După atingerea unui vârf anterior în 2021, volumele au crescut cu aproape 20% în primele opt luni ale anului 2024.
În mod tradițional, investitorii BTC au considerat reducerile ratei dobânzii drept un catalizator pozitiv al pieței. Cu toate acestea, persistă îngrijorarea cu privire la faptul că reducerile de rate care depășesc așteptările pieței ar putea fi interpretate greșit ca un semn al unor probleme economice mai profunde.
Markus Thielen, fondator al 10X Research, a avertizat că o reducere de 50 de puncte de bază a ratei ar putea semnala urgența, declanșând potențial o retragere a activelor de risc precum BTC.
Într-o notă adresată clienților, Thielen a remarcat: „În timp ce o reducere de 50 de puncte de bază de către Fed ar putea indica preocupări mai profunde, prioritatea Fed este de a atenua riscurile economice mai degrabă decât de a gestiona reacțiile pieței”.
Factori suplimentari care contribuie la volatilitatea pieței
Dincolo de speculațiile privind reducerea ratelor dobânzilor, alte evenimente continuă să genereze volatilitate pe piața criptomonedelor.
Viitoarele alegeri din SUA reprezintă un astfel de factor. Potrivit rapoartelor, se așteaptă ca dezbaterile dintre Trump și Harris să stârnească incertitudinea pe piață, afectând în special BTC și Ethereum.
Rezumat
În timp ce performanța Bitcoin în trimestrul al treilea a urmat modelele istorice de subperformanță, potențialele reduceri ale ratei dobânzii din SUA pot oferi un colac de salvare pentru piața cripto. Cu toate acestea, gradul de reducere a ratelor și perspectivele economice mai largi vor determina în cele din urmă dacă BTC va înregistra o revenire susținută sau va continua să se confrunte cu vânturi potrivnice.
În plus, stresul pieței pe termen scurt și evenimentele externe, cum ar fi alegerile din SUA, ar putea exacerba și mai mult volatilitatea prețurilor atât pentru Bitcoin, cât și pentru alte active cripto.
-
-
-
-
-
-
-
-
