Mohou sázky na bitcoiny vést další vlnu likvidity?

V posledních letech byly problémy se škálovatelností bitcoinu ústředním tématem v oblasti blockchainu. Vzhledem k tomu, že Bitcoin si nadále upevňuje svou pozici „digitálního zlata“, trh aktivně hledá způsoby, jak zvýšit jeho likviditu a škálovatelnost. Objevilo se několik řešení, včetně postranních řetězců, sítě Lightning Network a technologií škálování vrstvy 2, ale žádná z nich zatím nedosáhla masového přijetí nebo konsensu.

Staking, zejména koncept sázek a opakovaných sázek, vnesl do finanční logiky bitcoinu novou dynamiku. Sázením Bitcoinu mohou uživatelé generovat další výnosy, což zlepšuje likviditu i zvyšuje jeho potenciální využitelnost v decentralizovaných financích (DeFi). Nedávné spuštění mainnetu Babylon přineslo obnovenou pozornost k re-stakingu, což vedlo k výraznému zvýšení transakčních poplatků v síti Bitcoin a ukázalo rostoucí zájem o tuto oblast.

Společnost Babylon 22. srpna spustila první fázi mainnetu pro sázení bitcoinů. Podle serveru mempool.space se poplatky za transakce v síti Bitcoin vyšplhaly na více než 1 000 satošů za bajt, zatímco obvykle se pohybovaly pod hranicí 5 satošů za bajt. Babylon oznámil, že jeho první fáze dosáhla stropu 1 000 BTC pro staking v pouhých šesti blocích. Platforma Babylon staking ukázala, že 1 000,04549438 BTC vsadilo přibližně 12 720 uživatelů.

Babylonský mainnet nejen přilákal likviditu, ale také přiměl účastníky trhu k přehodnocení kapitálové efektivity bitcoinu. Prostřednictvím protokolů pro re-staking mohou investoři optimalizovat výnosy, aniž by obětovali bezpečnost aktiv, což zvyšuje celkovou likviditu trhu. Tento model se stal obzvláště atraktivním v prostředí, kde transakční náklady na řetězci stále rostou.

V nedávné zprávě společnosti ArkStream Capital se předpokládá, že BTCFi, poháněná uvolňováním likvidity bitcoinu, by se mohla stát trhem v hodnotě 100 miliard dolarů. Předpokládají, že řešení a aplikace na druhé vrstvě Bitcoinu budou dalším významným trendem v tomto odvětví.

Tento článek se zabývá nejnovějším vývojem v oblasti opětovného sázení bitcoinů, analyzuje jeho finanční základy a zvažuje jeho budoucí trajektorii.

Bitcoin Liquid Staking: Přehled

Bitcoin, jakožto síť proof-of-work (PoW), se při udržování konsensu spoléhá na těžaře. Se vznikem DeFi se však scénáře použití Bitcoinu rozšířily. Liquid staking je nově vznikající mechanismus zaměřený na zvýšení kapitálové efektivity a likvidity Bitcoinu, který uživatelům umožňuje uzamknout své Bitcoiny ve smlouvách o sázkách a zároveň zachovat jejich likviditu.

Hlavní výhoda liquid staking spočívá v jeho široké použitelnosti v rámci DeFi. Vzhledem k tomu, že Bitcoin je uznáván jako vysoce bezpečné aktivum, začíná se na jeho ekonomickou bezpečnost spoléhat stále více finančních aplikací. Tokeny vygenerované ze sázených bitcoinů lze použít na decentralizovaných peněžních trzích, ve stablecoinech, v pojišťovnictví a dalších oblastech, což zvyšuje kapitálovou efektivitu těchto aplikací.

V současné době existují tři hlavní přístupy k dosažení likvidního sázení bitcoinů, z nichž každý má své výhody a nevýhody.

1. Model vlastní úschovy na řetězu: Tato metoda využívá bitcoinové skripty k vytváření sázkových smluv a využívá pokročilé kryptografické techniky k zajištění bezpečnosti a konečnosti vsazených aktiv. Tento přístup zachovává decentralizaci, ale je složitý a může se potýkat s problémy při synchronizaci mezi řetězci. Klíčovým hráčem v této kategorii je Babylon.
2. Model centralizované úschovy: V tomto modelu se bitcoiny převádějí na regulované depozitní účty, kde se tokenizují na jiných blockchainech. Tato metoda je sice jednodušší na implementaci a rychlejší na zavedení, ale má nižší míru decentralizace a vyvolává obavy ohledně důvěryhodnosti a bezpečnosti. BounceBit představuje tento přístup.
3. Vícestranný výpočet (MPC) a model Cross-Chain Bridge: Tento model ukládá bitcoiny do peněženek s více podpisy a využívá decentralizované věštírny a mosty mezi řetězci k migraci bitcoinů do jiných řetězců. Ačkoli MPC přidává určitou míru decentralizace, cross-chain mosty představují inherentní bezpečnostní rizika. Tento přístup využívají projekty jako Chakra.

Babylon a jeho úloha při sázení bitcoinů

Babylon nabízí jedinečný mechanismus sázek, který umožňuje držitelům bitcoinů sázet svá aktiva bez tradičního používání cross-chain mostů nebo správců. Místo toho využívá kryptografické techniky, které umožňují sázet bitcoiny a získávat odměny a zároveň poskytují bezpečnost pro ostatní řetězce proof-of-stake (PoS).

Babylonský proces sázení zahrnuje transakce Bitcoin se dvěma výstupy UTXO: jeden je uzamčen časovým skriptem a druhý používá dočasnou adresu s podpisem na jedno použití (EOTS). Ověřovatelé, kteří dodržují protokol, získávají odměny z řetězců PoS, zatímco nepoctiví aktéři riskují ztrátu svých vsazených BTC.

Architektura Babylonu se skládá ze tří vrstev: síťové vrstvy Bitcoinu, řídicí vrstvy, která propojuje síť Bitcoinu a Cosmos Hub, a datové vrstvy pro spotřebitelské řetězce PoS. Využitím zabezpečení Bitcoinu k zabezpečení ostatních sítí hraje Babylon podobnou roli jako Eigenlayer, ale se zaměřením na Bitcoin.

Chakra: ZK-Powered Bitcoin Re-Staking

Chakra je další inovativní projekt v oblasti re-stakingu bitcoinů. Chakra využívá důkazů nulové znalosti (ZK) a umožňuje uživatelům sázet Bitcoiny při zachování soukromí a bezpečnosti. Prostřednictvím přemostění napříč řetězci rozšiřuje Chakra své služby na Řešení pro bitcoinovou vrstvu 2.

V roce 2024 projekt získal finanční prostředky od několika významných investorů a nyní je integrován s platformou Babylon, což umožňuje bezproblémové přechody mezi sázkami a nabízí odměny na různých platformách.

Lombard: Odhalení potenciálu bitcoinu DeFi

Lombard nabízí likviditu napříč řetězci prostřednictvím svého tokenu LBTC, který představuje sázky na Bitcoin. Uživatelé sázejí BTC na platformě Babylon a dostávají LBTC na Ethereum, přičemž je zachován poměr 1:1.

Společnost Lombard nedávno získala 16 milionů dolarů na rozšíření své činnosti a stala se tak významným hráčem v ekosystému sázek na bitcoiny.

Vyhlídky do budoucna

Prostředí bitcoinových sázek se rychle vyvíjí a projekty jako Babylon, Chakra a Lombard nabízejí různé přístupy ke zlepšení kapitálové efektivity bitcoinu. Tyto inovace v kombinaci s rostoucím zájmem institucí ukazují na budoucnost, kdy Bitcoin může hrát větší roli v DeFi a zabezpečit další blockchainy.

S tím, jak tyto technologie dozrávají, by se mohla likvidita bitcoinu dále uvolňovat, což by otevřelo nové tržní příležitosti a potenciálně vedlo k další velké vlně likvidity v kryptografickém prostoru.

Závěrem lze říci, že sázky na bitcoiny mají potenciál revolučně změnit dynamiku likvidity sítě, podpořit inovace a otevřít nové aplikace napříč DeFi a dalšími blockchainovými ekosystémy.