1. BTCFi:n esittely
1.1 Mikä on BTCFi?
Bitcoinin lohkoketju on historiallisesti ollut yksi epäaktiivisimmista julkisista ketjuista. Triljoonan dollarin markkinakapasiteetistaan huolimatta se on pysynyt pitkään uinuvana. ”Fi” viittaa rahoitukseen, ja BTCFi pyrkii luomaan hajautetut rahoitusmarkkinat (DeFi) Bitcoinin biljoonan dollarin ekosysteemiin.
BTCFi antaa Bitcoinin haltijoille mahdollisuuden osallistua suoraan rahoitusjohdannaisiin, kuten panostamiseen, lainaamiseen ja markkinatakaukseen, mikä tuo DeFi:n osaksi alkuperäistä Bitcoin-ekosysteemiä ja vapauttaa lisää taloudellista arvoa.
1.2 Tausta
Vuosi 2023 oli ratkaiseva vuosi Bitcoin-ekosysteemille, sillä BRC20-tokenien nousu aiheutti merkittäviä varallisuusvaikutuksia ja aiheutti markkinoilla FOMO-ilmiön. Bitcoinin ekosysteemin kasvu johtuu osittain myös Ethereumin ja muiden lohkoketjukilpailijoiden heikkenevistä narratiiveista, jotka ovat nyt saavuttamassa kyllästymisen infrastruktuurin osalta.
Bitcoinin ekosysteemi sen sijaan on täynnä mahdollisuuksia, ja useat rahoituskierrokset osoittavat sijoittajien kasvavaa kiinnostusta. Lokakuun 1. päivään mennessä Bitcoinin ekosysteemi keräsi yli 71 miljoonaa dollaria 14 rahoituskierroksella. Suurimpana haasteena on edelleen varojen turvallisuuden varmistaminen ja tehokkaiden skaalausmenetelmien tutkiminen vaarantamatta Bitcoinin omaa konsensusta.
1.3 Ensimmäinen markkinakatalyytti: Omaisuusindeksiprotokollat
Indeksin varat voidaan jakaa karkeasti BRC20:n ei-UTXO-sidonnaisiin varoihin ja ARC20:n UTXO-sidonnaisiin varoihin. Bitcoinin pienimpään yksikköön (Satoshiin) perustuvat ARC20-tokenit takaavat, että vähimmäisarvo on 1 satoshi per token.
Atomicals-protokollan käyttö Bitcoinin lohkoketjussa mahdollistaa värillisten kolikoiden luomisen, jotka ovat jaettavissa ja yhdisteltävissä kuten tavallinen Bitcoin. Tämä tasoittaa myös tietä AVM:n kaltaisille tuleville edistysaskelille.
Muita omaisuusprotokollia ovat:
- ORC20: Ordinals-protokollaan perustuva token-standardi, joka mahdollistaa jokaisen satoshin yksilölliset merkinnät tokenien liikkeeseenlaskua ja kauppaa varten Bitcoin-verkossa.
- SRC20: Samanlainen kuin ORC20, mutta keskittyy tokenien liikkeeseenlaskun ja siirron yksinkertaisuuteen ja tehokkuuteen.
- CAT20: Räätälöity omaisuuseräpolettistandardi, jonka avulla käyttäjät voivat luoda ja hallita omia polettejaan Bitcoin-verkossa.
2. Layer-2 -ratkaisut ja BTCFi:n markkinapotentiaali
BTCFi:n kasvu perustuu DeFi, joka puolestaan riippuu lohkoketjun skaalautumisesta. Haasteena on määritellä paras polku Bitcoinin skaalautumiseen säilyttäen samalla hajauttaminen, turvallisuus ja yhteensopivuus Bitcoinin ”ortodoksisuuden” kanssa.
Marraskuun 5. päivänä 2024 COREn, Bitlayerin, BSquaredin ja Rootsockin kaltaisilla projekteilla on 76,56 % TVL:stä sivuketjuprojektien joukossa. BTCFi on sijoitettu samalla tavalla kuin Ethereumin DeFi-ekosysteemi, joka tarjoaa Pendlen ja Swellin kaltaista token-pohjaista tuottoa.
2.1 Valtion kanavat
Tilakanavat mahdollistavat ketjun ulkopuoliset transaktiot, joiden lopputulos lähetetään ketjuun vasta, kun kanava avataan tai suljetaan. Bitcoinin Lightning Network ja Ark ovat esimerkkejä, joissa käyttäjät voivat tallettaa BTC:tä usean allekirjoituksen osoitteeseen ja suorittaa transaktioita ketjun ulkopuolella.
2.2 Sivuketjut ja rollupit
Sivuketjut ja rollupit sopivat Bitcoinin ekosysteemin laajentamiseen. Rollupit käsittelevät monimutkaisia operaatioita ketjun ulkopuolella ja toimittavat samalla todisteet pääketjuun tarkistettavaksi, mikä lisää läpimenoa ja säilyttää samalla turvallisuuden.
Sivuketjuissa käytetään usein ketjujen välisiä siltoja, jotka lukitsevat pääketjussa olevat varat ja peilaavat ne sivuketjuun ja käyttävät lisävarmennusta hajautuksen ylläpitämiseksi.
2.3 UTXO + asiakaspuolen validointi
Bitcoinissa käytetty UTXO-malli on turvallisempi ja vastaa Bitcoinin suunnittelufilosofiaa. Asiakaspuolen validointi siirtää transaktioiden varmentamisen lohkoketjun konsensuskerroksesta lohkoketjun ulkopuolelle, mikä vähentää lohkoketjun taakkaa ja parantaa yksityisyyttä.
RGB-protokolla, joka sitoo ketjun ulkopuoliset varat Bitcoinin UTXO:n kanssa, on esimerkki tästä lähestymistavasta, joka takaa turvalliset ketjun ulkopuoliset tilamuutokset ilman kaksinkertaista kuluttamista.
2.4 Konsensuksen muuttaminen suuremmilla lohkoilla
Bitcoinin konsensuksen muuttaminen voisi mahdollistaa skaalautuvuuden, mutta se tuo mukanaan haasteita. Bitcoin Cash (BCH) on esimerkki hard forkista, jossa lohkokokoa kasvatettiin 8MB:iin vuonna 2017. Bitcoinin konsensuksen muuttaminen kohtaa kuitenkin merkittäviä esteitä ja voisi mahdollisesti häiritä sen turvallisuusmallia.
3. Likviditeetin vapauttaminen BTCFi:ssä
Kuten aiemmin mainittiin, Bitcoinin biljoonan dollarin markkinakapasiteetti ei voi jäädä uinumaan kuten Ethereumin varat. BTCFi pyrkii aktivoimaan tämän arvon hyödyntämällä ketjun rahoitusmekanismeja. Bitcoinin likviditeettiratkaisujen kehittäminen on kuitenkin haasteellista.
3.1 Kehittämisen edellytykset
- Ketjujen välinen yhteentoimivuus: Bitcoinin arkkitehtuurista puuttuvat natiivit älysopimusominaisuudet. Luotettavien ketjujenvälisten siltojen kehittäminen on ratkaisevan tärkeää, jotta Bitcoin voi osallistua DeFi-sovelluksiin muilla älysopimusalustoilla.
- Layer-2 ratkaisut: Bitcoinin Layer-2 -ratkaisuissa on keskeistä saavuttaa tasapaino hajautuksen ja skaalautuvuuden välillä. Keskitetymmät lähestymistavat voivat tuottaa vaurausvaikutuksia, mutta hajautuksen kustannuksella.
- Älykkään sopimuksen toiminnallisuus: Bitcoin tarvitsee älykkäiden sopimusten toiminnallisuutta tukeakseen DeFi:tä. Tällä hetkellä Bitcoinista puuttuu natiivit älykkäät sopimukset, mutta RSK:n ja AVM:n kaltaisia Layer-2 -ratkaisuja tutkitaan tämän toiminnallisuuden lisäämiseksi.
- Kehittäjän työkalut ja infrastruktuuri: Bitcoinin ekosysteemi ei kuitenkaan vaadi toistuvaa infrastruktuurin kehittämistä kuten Ethereum.
3.2 Keskeiset haasteet
- Bitcoinin protokollan rajoitukset: Bitcoin suunniteltiin turvalliseksi arvosäilytykseksi, ei joustavaksi DeFi-alustaksi. Näiden rajoitusten voittaminen vaatii innovointia ja teknisiä läpimurtoja.
- Likviditeettikysymykset: Bitcoinin likviditeetti DeFi:ssä on edelleen alhaisempi kuin Ethereumissa, mikä saattaa rajoittaa BTCFi:n käyttöönottoa.
- Ketjujen välisten siltojen turvallisuus: Ketjujen väliset sillat ovat ratkaisevan tärkeitä BTCFi:lle, mutta niihin liittyy turvallisuusriskejä. Aiemmat siltahyökkäykset ovat johtaneet merkittäviin tappioihin, ja turvallisuuden varmistaminen on edelleen haasteellista.
- Oraclen hintatarkkuus: Bitcoinin arkkitehtuuri rajoittaa Chainlinkin kaltaisten oraakkelien käyttöä, mikä vaikeuttaa hintojen synkronointia ketjujen välillä. BTCFi saattaa olla vahvasti riippuvainen ketjujen välisistä silloista hintojen synkronoimiseksi Bitcoinin ja muiden ketjujen välillä.
- Ainutlaatuisen polun löytäminen: Bitcoinin ensisijainen suunnittelutavoite oli turvallisuus, ja BTCFi:n on asetettava turvallisuus toiminnallisuuden edelle ja keskityttävä rahoitustuotteisiin, jotka liittyvät Bitcoinin keskeisiin vahvuuksiin, kuten arvojen varastointiin ja maksamiseen.
Päätelmä
BTCFi:llä on potentiaalia vapauttaa Bitcoinin taloudellinen arvo integroimalla DeFi-mekanismeja, mutta sillä on merkittäviä teknisiä haasteita skaalautuvuuden, likviditeetin ja yhteentoimivuuden suhteen. Luotettavien ketjujen välisten siltojen, Layer-2 -ratkaisujen ja älykkäiden sopimusvalmiuksien kehittäminen on avainasemassa sen menestyksen kannalta. Se, pystyykö BTCFi kulkemaan omaa, Ethereumin mallista poikkeavaa tietään, riippuu sen kyvystä selviytyä näistä haasteista ja säilyttää samalla Bitcoinin turvallisuus etusijalla -ajattelu.
-
-
-
-
-
-
-
-
