BTCFi: Călătoria inovatoare pentru a debloca piața de trilioane de dolari a Bitcoin

1. Introducere în BTCFi

1.1 Ce este BTCFi?

Blockchain-ul Bitcoin a fost istoric unul dintre cele mai inactive lanțuri publice. În ciuda plafonului său de piață de trilioane de dolari, acesta a rămas latent pentru o lungă perioadă de timp. „Fi” se referă la finanțe, iar BTCFi își propune să creeze o piață financiară descentralizată (DeFi) în cadrul ecosistemului de trilioane de dolari al Bitcoin.

BTCFi permite deținătorilor de Bitcoin să se angajeze direct în instrumente financiare derivate, cum ar fi miza, creditarea și crearea de piețe, aducând DeFi în ecosistemul Bitcoin nativ și deblocând o valoare financiară suplimentară.

1.2 Context

2023 a marcat un an crucial pentru ecosistemul Bitcoin, creșterea token-urilor BRC20 generând efecte de bogăție semnificative, declanșând FOMO pe piață. Creșterea ecosistemului Bitcoin este, de asemenea, parțial determinată de slăbirea narativă a Ethereum și a altor concurenți blockchain, care ajung acum la saturație în ceea ce privește infrastructura.

În schimb, ecosistemul Bitcoin este plin de oportunități, cu runde frecvente de finanțare care arată interesul crescând al investitorilor. De la 1 octombrie, ecosistemul Bitcoin a strâns peste 71 de milioane de dolari în 14 runde de finanțare. Principala provocare rămâne asigurarea securității activelor și explorarea unor metode eficiente de scalare fără a compromite consensul nativ al Bitcoin.

1.3 Primul catalizator al pieței: Protocoalele indicilor de active

Activele indicelui pot fi clasificate, în linii mari, în active nelegate de UTXO ale BRC20 și active legate de UTXO ale ARC20. Jetoanele ARC20, bazate pe cea mai mică unitate Bitcoin (Satoshis), asigură o valoare minimă de 1 satoshi per jeton.

Utilizarea protocolului Atomicals pe blockchain-ul Bitcoin permite crearea de monede colorate, care sunt divizibile și combinabile ca și Bitcoin obișnuit. Acest lucru deschide, de asemenea, calea pentru progresele viitoare, cum ar fi AVM.

Alte protocoale de active includ:

• ORC20: Un standard pentru jetoane bazat pe protocolul Ordinals, care permite marcarea unică a fiecărui satoshi pentru emiterea și tranzacționarea jetoanelor în rețeaua Bitcoin.
• SRC20: Similar cu ORC20, dar axat pe simplitate și eficiență în emiterea și transferul de jetoane.
• CAT20: Un standard de jetoane de active personalizate care permite utilizatorilor să își creeze și să își gestioneze propriile jetoane în rețeaua Bitcoin.

2. Soluțiile Layer-2 și potențialul de piață al BTCFi

Creșterea BTCFi se bazează pe DeFi, care la rândul său depinde de scalarea blockchain. Provocarea constă în determinarea celei mai bune căi pentru scalarea Bitcoin, păstrând în același timp descentralizarea, securitatea și compatibilitatea cu „ortodoxia” Bitcoin.

Începând cu 5 noiembrie 2024, proiecte precum CORE, Bitlayer, BSquared și Rootsock dețin 76,56% din TVL în rândul proiectelor sidechain. BTCFi este poziționat similar ecosistemului DeFi al Ethereum, oferind generare de randament pe bază de jetoane, precum Pendle și Swell.

2.1 Canale de stat

Canalele de stat permit tranzacțiile în afara lanțului, rezultatul final fiind postat pe lanț doar atunci când canalul este deschis sau închis. Bitcoin Lightning Network și Ark sunt exemple, unde utilizatorii pot depune BTC într-o adresă cu semnături multiple și pot efectua tranzacții în afara lanțului.

2.2 Sidechains și Rollups

Sidechains și Rollups sunt potrivite pentru extinderea ecosistemului Bitcoin. Rollup-urile gestionează operațiuni complexe în afara lanțului, trimițând în același timp dovezi către lanțul principal pentru verificare, crescând astfel randamentul și menținând în același timp securitatea.

Lanțurile secundare utilizează adesea poduri între lanțuri, care blochează activele pe lanțul principal și le reflectă pe lanțul secundar, utilizând o verificare suplimentară pentru a menține descentralizarea.

2.3 UTXO + validarea pe partea de client

Modelul UTXO, utilizat în Bitcoin, este mai sigur și aliniat la filosofia de proiectare a Bitcoin. Validarea pe partea clientului transferă verificarea tranzacțiilor de la nivelul de consens al lanțului de blocuri în afara lanțului, reducând sarcina lanțului de blocuri și sporind confidențialitatea.

Protocolul RGB, care leagă activele din afara lanțului cu UTXO Bitcoin, este un exemplu al acestei abordări, asigurând schimbări de stare sigure în afara lanțului, fără cheltuieli duble.

2.4 Schimbarea consensului cu blocuri mai mari

Modificarea consensului Bitcoin ar putea permite scalabilitatea, dar acest lucru introduce provocări. Bitcoin Cash (BCH) este un exemplu de hard fork care a crescut dimensiunea blocurilor la 8 MB în 2017. Cu toate acestea, modificarea consensului Bitcoin se confruntă cu obstacole semnificative și ar putea perturba modelul său de securitate.

3. Deblocarea lichidității în BTCFi

După cum am menționat mai devreme, valoarea de piață de trilioane de dolari a Bitcoin nu poate rămâne latentă, la fel ca activele Ethereum. BTCFi încearcă să activeze această valoare prin valorificarea mecanismelor financiare pe lanț. Cu toate acestea, provocarea constă în dezvoltarea de soluții de lichiditate pentru Bitcoin.

3.1 Condiții prealabile pentru dezvoltare

• Interoperabilitate între lanțuri: Arhitectura Bitcoin nu dispune de capacități native pentru contracte inteligente. Dezvoltarea de punți de încredere între lanțuri este esențială pentru a permite participarea Bitcoin la aplicații DeFi pe alte platforme de contracte inteligente.
• Soluții Layer-2: Atingerea unui echilibru între descentralizare și scalabilitate pe soluțiile Bitcoin Layer-2 va fi esențială. Abordările mai centralizate pot genera efecte de bogăție, dar cu costul descentralizării.
• Funcționalitatea contractelor inteligente: Bitcoin are nevoie de funcționalitatea contractelor inteligente pentru a sprijini DeFi. În prezent, Bitcoin nu are contracte inteligente native, dar sunt explorate soluții de nivel 2 precum RSK și AVM pentru a adăuga această funcționalitate.
• Instrumente și infrastructură pentru dezvoltatori: Dezvoltatorii au nevoie de instrumente și infrastructură robuste pentru a crea aplicații BTCFi, dar ecosistemul Bitcoin nu necesită dezvoltarea unei infrastructuri repetitive, precum Ethereum.

3.2 Provocările principale

• Limitările protocolului Bitcoin: Bitcoin a fost conceput ca un depozit sigur de valori, nu ca o platformă DeFi flexibilă. Depășirea acestor limitări necesită inovare și descoperiri tehnice.
• Probleme de lichiditate: Chiar și cu punți între lanțuri, lichiditatea Bitcoin în DeFi rămâne mai scăzută decât cea a Ethereum, limitând potențial adoptarea BTCFi.
• Securitatea podurilor încrucișate: Punțile care traversează lanțul sunt esențiale pentru BTCFi, dar se confruntă cu riscuri de securitate. Atacurile anterioare asupra podurilor au dus la pierderi semnificative, iar asigurarea securității rămâne o provocare.
• Acuratețea prețurilor Oracle: Arhitectura Bitcoin limitează utilizarea unor oracole precum Chainlink, făcând mai dificilă sincronizarea prețurilor între lanțuri. BTCFi poate depinde în mare măsură de podurile între lanțuri pentru a sincroniza prețurile între Bitcoin și alte lanțuri.
• Găsirea unei căi unice: Principalul obiectiv de proiectare al Bitcoin a fost securitatea, iar BTCFi trebuie să prioritizeze securitatea în detrimentul funcționalității, concentrându-se asupra produselor financiare legate de punctele forte ale Bitcoin, cum ar fi stocarea valorilor și plățile.

Concluzie

BTCFi are potențialul de a debloca valoarea financiară a Bitcoin prin integrarea mecanismelor DeFi, dar se confruntă cu provocări tehnice semnificative în ceea ce privește scalabilitatea, lichiditatea și interoperabilitatea. Dezvoltarea de punți de încredere între lanțuri, soluții de nivel 2 și capacități de contracte inteligente vor fi esențiale pentru succesul său. Capacitatea BTCFi de a-și croi propria cale, distinctă de modelul Ethereum, va depinde de capacitatea sa de a face față acestor provocări, păstrând în același timp etosul de securitate al Bitcoin.