지난 주 비트코인의 추세는 불규칙했습니다. 첫째, 5월 1일 비트코인 ETF에서 가장 큰 규모의 자금 유출이 발생했습니다. 동시에 3월 노동 임금 수치가 예상외로 높게 발표되면서 투자자들의 연준 긴축에 대한 기대감이 강화되어 비트코인 가격이 잠시 57,000달러 아래로 떨어졌습니다. 그러나 금요일 미국 노동부가 4월 고용 보고서를 발표하면서 고용 시장이 냉각되고 연준 금리 인하에 대한 기대감이 다시 살아나면서 반전이 일어났습니다. 비트코인은 강한 반등세를 보이며 5월 5일 64,000달러를 다시 넘어섰고, 큰 변동폭과 함께 계약 거래 난이도가 두 배로 증가했습니다.
비트코인은 밤사이 59,000달러에서 63,000달러로 급등하며 중동의 긴장이 완화되고 중앙은행의 금 축적이 둔화되면서 암호화폐 시장의 ‘안전자산 배당’이 끝났음을 어느 정도 시사했습니다. 암호화폐는 연준의 금리 정책에 따라 추세로 돌아가고 있습니다.
비트코인 ETF에 대한 투자자들의 위험 선호도가 연준의 금리 정책과 상관관계를 보이면서 비트코인 ETF는 다시 한 번 암호화폐 가격을 결정하는 주요 요인이 되었습니다. 지난주 비트코인 ETF 자금 흐름과 비트코인 가격을 비교해보면 둘 사이에 높은 상관관계가 있음을 알 수 있습니다.
기존 비트코인 ETF는 현금으로 결제하므로 순유출이 발생하면 펀드 회사는 투자자에게 지급하기 위해 비트코인 보유 자산을 법정화폐로 매각해야 합니다. 이제 비트코인 ETF의 현재 상황과 단기 동향에 대해 알아보겠습니다.
GBTC 비트코인 ETF는 오랫동안 기다려온 자금의 순유입을 목격했습니다.
비트코인 ETF는 중요하지만 장기적인 순유입과 순유출을 예측하는 것은 거의 불가능합니다. 브로커리지 운영과 투자자 회전율로 인해 ETF 펀드의 주간 변동이 잦습니다. 장기적인 인기는 투자자가 선호하는 ETF인지 여부를 결정합니다. 비트코인 ETF의 고성장 시기는 끝났으며 향후 자금 흐름을 예측하는 것은 더욱 어려워질 것입니다.
4월 24일부터 5월 2일까지 비트코인 ETF는 7일 연속으로 총 10억 달러의 순유출을 경험했으며, 이는 비트코인 가격이 57,000달러까지 하락한 시기와 일치했습니다. 그러나 5월 3일에는 3억 6천만 달러가 순유입되면서 비트코인 가격이 6만 3천 달러로 반전되었습니다. 유입된 3억 6천만 달러 중 가장 큰 비중을 차지하는 1억 2천만 달러는 피델리티의 FBTC에서 유입되었고, 나머지 2억 6천만 달러는 다른 비트코인 ETF에서 분산되었습니다. 특히 그레이스케일의 GBTC에도 6천만 달러가 순유입되어 비트코인 가격 급등에 기여했습니다.
향후 며칠간은 순유입이 계속될 것으로 예상됩니다. 지난주에는 고용 보고서와 미국 및 기타 기술주 실적 발표가 완료된 후 시장 심리가 완화되면서 7일 연속으로 자금이 유출되었습니다. 불안정성이 줄어들면서 자금은 다시 비트코인 ETF와 기술주 등 암호화폐와 기타 위험 자산으로 유입될 가능성이 높습니다. 탐욕은 자금을 다시 시장으로 끌어들여 비트코인 가격이 안정적으로 반등할 것으로 예상됩니다.
지난주부터 레버리지 계약이 시장 변동에 거의 영향을 미치지 않았다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 잦은 변동과 좁은 수익 마진으로 인해 수익성이 어려운 상황입니다. 비트코인의 단기 적정 가격 목표는 현재 채굴 비용 가격인 53,000달러보다 약 32% 높은 약 70,000달러로 유지합니다. 이는 안정적인 해시율과 평균 채굴 운영 비용을 유지할 수 있는 합리적인 밸류에이션입니다. 특별한 이변이 없는 한 이번 주 비트코인은 점진적인 상승세를 보일 것으로 예상됩니다.
새로운 데이터 기대치가 약세로 바뀌지 않는 한 이러한 유입 추세는 계속될 것으로 예상됩니다. 금요일 비트코인의 급등 이후 안정세를 유지하고 있는 것은 매도 압력이 제한적이라는 것을 의미하며 이번 주 추세를 긍정적으로 전망할 수 있습니다.
월별 차트를 보면 4월의 하락폭이 미미하여 5월에 반등할 가능성이 높아졌습니다. 이는 상승장이 지속되겠지만 반등에 실패할 경우 몇 달간 횡보할 수 있음을 시사합니다. 주간 차트는 강한 수요가 공급을 능가하고 있음을 보여줍니다. 전반적으로 캔들스틱 추세와 거시적 관점 모두 비트코인의 지속적인 강세를 나타냅니다.
