1. BTCFi 소개
1.1 BTC파이란 무엇인가요?
비트코인의 블록체인은 역사적으로 가장 활발하지 않은 퍼블릭 체인 중 하나였습니다. 수조 달러에 달하는 시가총액에도 불구하고 오랫동안 휴면 상태에 머물러 있었습니다. “파이”는 금융을 의미하며, BTCFi는 1조 달러 규모의 비트코인 생태계 내에서 탈중앙화 금융(DeFi) 시장을 만드는 것을 목표로 합니다.
BTCFi를 통해 비트코인 보유자는 스테이킹, 대출, 시장 조성 등 금융 파생상품에 직접 참여할 수 있으며, 디파이를 네이티브 비트코인 생태계에 도입하고 더 많은 금융 가치를 창출할 수 있습니다.
1.2 배경
2023년은 비트코인 생태계의 중추적인 해로, BRC20 토큰의 부상으로 상당한 부의 효과를 창출하며 시장의 FOMO를 촉발시켰습니다. 비트코인의 생태계 성장은 부분적으로는 인프라 측면에서 포화 상태에 도달한 이더리움 및 기타 블록체인 경쟁자들의 약세에 힘입은 바도 있습니다.
반면, 비트코인의 생태계는 투자자들의 관심이 높아지면서 잦은 펀딩 라운드를 통해 기회가 무르익고 있습니다. 10월 1일 현재 비트코인 생태계는 14번의 펀딩 라운드에서 7,100만 달러 이상을 모금했습니다. 주요 과제는 자산의 보안을 보장하고 비트코인의 기본 합의를 훼손하지 않으면서 효과적인 확장 방법을 모색하는 것입니다.
1.3 최초의 시장 촉매제: 자산 인덱스 프로토콜
인덱스 자산은 크게 BRC20의 비UTXO 연동 자산과 ARC20의 UTXO 연동 자산으로 분류할 수 있습니다. 비트코인의 최소 단위(사토시)를 기반으로 하는 ARC20 토큰은 토큰당 최소 1사토시의 가치를 보장합니다.
비트코인 블록체인에서 아토믹 프로토콜을 사용하면 일반 비트코인처럼 분할 및 조합이 가능한 컬러 코인을 만들 수 있습니다. 이는 또한 AVM과 같은 미래의 발전을 위한 길을 열어줍니다.
기타 자산 프로토콜에는 다음이 포함됩니다:
- ORC20: 비트코인 네트워크에서 토큰을 발행하고 거래하기 위해 각 사토시에 고유한 표시를 허용하는 오디널스 프로토콜 기반의 토큰 표준입니다.
- SRC20: ORC20과 유사하지만 토큰 발행 및 전송의 단순성과 효율성에 중점을 둡니다.
- CAT20: 사용자가 비트코인 네트워크에서 자신만의 토큰을 생성하고 관리할 수 있는 사용자 지정 자산 토큰 표준입니다.
2. 레이어 2 솔루션과 BTCFi의 시장 잠재력
BTCFi의 성장은 디파이, 즉 블록체인 확장에 달려 있습니다. 문제는 탈중앙화, 보안, 비트코인의 “정통성”과의 호환성을 유지하면서 비트코인 확장을 위한 최선의 경로를 결정하는 데 있습니다.
2024년 11월 5일 기준, 코어, 비트레이어, 비스퀘어드, 루츠ock과 같은 프로젝트가 사이드체인 프로젝트 중 TVL의 76.56%를 보유하고 있습니다. BTCFi는 이더리움의 탈중앙 금융 생태계와 비슷한 위치에 있으며, 펜들 및 스웰과 같은 토큰 기반 수익 창출을 제공합니다.
2.1 상태 채널
상태 채널은 오프체인 거래를 허용하며, 최종 결과는 채널이 열리거나 닫힐 때만 온체인에 게시됩니다. 비트코인의 라이트닝 네트워크와 아크는 사용자가 다중 서명 주소에 BTC를 입금하고 오프체인에서 거래를 진행할 수 있는 예시입니다.
2.2 사이드체인과 롤업
사이드체인과 롤업은 비트코인의 생태계 확장에 적합합니다. 롤업은 복잡한 작업을 오프체인에서 처리하는 동시에 검증을 위해 메인 체인에 증명을 제출하여 보안을 유지하면서 처리량을 증가시킵니다.
사이드체인은 종종 크로스 체인 브리지를 사용하여 메인 체인에 자산을 잠그고 사이드체인에 미러링하여 추가 검증을 통해 탈중앙화를 유지합니다.
2.3 UTXO + 클라이언트 측 유효성 검사
비트코인에서 사용되는 UTXO 모델은 더 안전하며 비트코인의 설계 철학에 부합합니다. 클라이언트 측 검증은 거래 검증을 블록체인의 합의 계층에서 오프체인으로 옮겨 블록체인의 부담을 줄이고 개인 정보 보호를 강화합니다.
오프체인 자산을 비트코인의 UTXO와 묶는 RGB 프로토콜은 이러한 접근 방식의 한 예로, 이중 지출 없이 안전한 오프체인 상태 변경을 보장합니다.
2.4 더 큰 블록으로 합의 변경하기
비트코인의 합의를 수정하면 확장성을 높일 수 있지만, 여기에는 어려움이 따릅니다. 비트코인 캐시(BCH)는 2017년에 블록 크기를 8MB로 늘린 하드포크의 한 예입니다. 그러나 비트코인의 합의를 변경하는 것은 상당한 장애물에 직면해 있으며 잠재적으로 보안 모델을 혼란에 빠뜨릴 수 있습니다.
3. BTCFi의 유동성 확보
앞서 언급했듯이, 수조 달러에 달하는 비트코인의 시가총액은 이더리움의 자산처럼 휴면 상태로 남아있을 수 없습니다. BTCFi는 온체인 금융 메커니즘을 활용하여 이 가치를 활성화하고자 합니다. 그러나 비트코인을 위한 유동성 솔루션을 개발하는 것이 과제입니다.
3.1 개발을 위한 전제 조건
- 교차 체인 상호 운용성: 비트코인의 아키텍처에는 네이티브 스마트 콘트랙트 기능이 부족합니다. 신뢰할 수 있는 크로스 체인 브리지의 개발은 비트코인이 다른 스마트 콘트랙트 플랫폼에서 탈중앙 금융 애플리케이션에 참여할 수 있도록 하는 데 매우 중요합니다.
- 레이어 2 솔루션: 비트코인의 레이어 2 솔루션에서 탈중앙화와 확장성 사이의 균형을 이루는 것이 핵심이 될 것입니다. 보다 중앙화된 접근 방식은 부의 효과를 창출할 수 있지만 탈중앙화의 대가를 치르게 됩니다.
- 스마트 계약 기능: 비트코인은 탈중앙 금융을 지원하기 위해 스마트 컨트랙트 기능이 필요합니다. 현재 비트코인에는 네이티브 스마트 컨트랙트가 없지만, 이 기능을 추가하기 위해 RSK 및 AVM과 같은 레이어 2 솔루션이 검토되고 있습니다.
- 개발자 도구 및 인프라: 개발자가 BTCFi 애플리케이션을 개발하려면 강력한 도구와 인프라가 필요하지만, 비트코인 생태계는 이더리움처럼 반복적인 인프라 개발이 필요하지 않습니다.
3.2 주요 과제
- 비트코인의 프로토콜 제한 사항: 비트코인은 유연한 탈중앙 금융 플랫폼이 아닌 안전한 가치 저장 수단으로 설계되었습니다. 이러한 한계를 극복하려면 혁신과 기술적 돌파구가 필요합니다.
- 유동성 문제: 크로스체인 브리지에도 불구하고, 탈중앙 금융에서 비트코인의 유동성은 여전히 이더리움보다 낮기 때문에 잠재적으로 BTCFi의 채택을 제한할 수 있습니다.
- 크로스 체인 브리지의 보안: 크로스체인 브리지는 BTC파이에 매우 중요하지만, 보안 위험에 직면해 있습니다. 과거 브리지 공격으로 인해 상당한 손실이 발생했으며, 보안을 보장하는 것은 여전히 어려운 과제입니다.
- 오라클 가격 정확도: 비트코인의 아키텍처는 체인링크와 같은 오라클 사용을 제한하여 체인 간 가격 동기화를 더 어렵게 만듭니다. BTCFi는 비트코인과 다른 체인 간의 가격을 동기화하기 위해 크로스체인 브리지에 크게 의존할 수 있습니다.
- 고유 경로 찾기: 비트코인의 주요 설계 목표는 보안이었으며, BTCFi는 가치 저장 및 결제와 같은 비트코인의 핵심 강점과 관련된 금융 상품에 초점을 맞춰 기능보다 보안에 우선순위를 두어야 합니다.
결론
BTCFi는 탈중앙 금융 메커니즘을 통합하여 비트코인의 금융 가치를 실현할 잠재력을 가지고 있지만, 확장성, 유동성, 상호운용성 측면에서 상당한 기술적 과제에 직면해 있습니다. 신뢰할 수 있는 크로스체인 브리지, 레이어 2 솔루션, 스마트 콘트랙트 기능의 개발이 성공의 열쇠가 될 것입니다. BTCFi가 이더리움의 모델과는 차별화된 독자적인 길을 개척할 수 있을지는 비트코인의 보안 우선 정신을 유지하면서 이러한 과제를 해결할 수 있는 능력에 달려 있습니다.
