Veel mensen onderschatten het potentieel van Bitcoin.
Vorige week stelde een financieel adviseur een tot nadenken stemmende vraag: heeft Bitcoin een ineenstorting van de dollar nodig om $200.000 te bereiken?
Deze vraag benadrukt een veel voorkomende denkfout in discussies over Bitcoin, die vaak voortkomt uit vage redeneringen. Velen beweren dat Bitcoin “digitaal goud” is en dat de VS in een alarmerend tempo geld drukt, waardoor Bitcoin meer waarde krijgt.
Hoewel er een kern van waarheid in deze verklaring zit, worden er twee verschillende argumenten overgesimplificeerd, wat leidt tot een verkeerd begrip van het volledige potentieel van Bitcoin. Door deze argumenten te scheiden, kunnen we de toekomst van Bitcoin beter begrijpen.
Argument 1: Bitcoin zal slagen
Investeren in Bitcoin is in wezen een gok op het uiteindelijke succes ervan. Voor mij betekent dit dat Bitcoin op een dag naast goud kan staan als een volwassen en gemakkelijk te begrijpen waardeopslag die door alle soorten beleggers wordt omarmd.
In de afgelopen 15 jaar heeft Bitcoin opmerkelijke stappen gezet in de richting van dit doel. Het is geëvolueerd van bijna niets naar een actief dat gewaardeerd wordt op meer dan $1 biljoen, met 60% van de grote hedgefondsen, de grootste vermogensbeheerders en zelfs sommige landen die Bitcoin bezitten. Het heeft bullmarkten en bearmarkten, schandalen en doorbraken doorstaan, samen met verschillende regelgevende uitdagingen. Vandaag de dag erkennen de meesten dat Bitcoin een blijvertje is.
Het is echter nog niet “volwassen”. De meeste institutionele beleggers houden Bitcoin nog steeds niet aan, veel financiële instellingen beperken Bitcoin-transacties nog steeds en de media blijven sceptisch. Goud daarentegen geniet een mate van begrip die Bitcoin nog moet bereiken.
Een vereenvoudigde, zero-sum versie van dit argument stelt dat Bitcoin de goudmarkt zal kannibaliseren. Ik denk echter dat het waarschijnlijker is dat Bitcoin geleidelijk de totale markt voor “waardeopslag” zal uitbreiden.
Op dit moment is de marktkapitalisatie van Bitcoin $1,3 biljoen, wat slechts 7% is van de $18 biljoen marktkapitalisatie van goud. Ik weet niet of een volwassen Bitcoin de waarde van goud zal halveren, evenaren of overtreffen, maar ik ben ervan overtuigd dat het niet bij 7% zal blijven.
Wedden op Bitcoin is dus eigenlijk wedden dat het zijn weg van niche naar mainstream zal vervolgen. Dit is de belangrijkste drijfveer geweest achter de indrukwekkende rendementen van Bitcoin in de afgelopen 15 jaar, en ik geloof dat er een aanzienlijke groei in het verschiet ligt.
Argument 2: Regeringen zullen Fiat Valuta’s Devalueren
De tweede gok bij het kopen van Bitcoin is de verwachting dat overheden in de VS en elders geld zullen blijven drukken en schulden zullen blijven opstapelen, wat zal leiden tot devaluatie van fiatvaluta. Deze redenering ondersteunt de toegenomen waarde van “waardevaste” activa zoals Bitcoin en goud, terwijl het ook meer investeerders aantrekt naar deze activa, waardoor de markt verder groeit.
De Amerikaanse schuld bedraagt momenteel 36 biljoen dollar en elke 100 dagen komt daar ongeveer 1 biljoen dollar bij. Dit jaar zullen de kosten voor het aflossen van deze schuld 900 miljard dollar bedragen, waardoor rentebetalingen een van de grootste uitgavenposten in de federale begroting worden. Het Congressional Budget Office schat dat tegen 2054 de schuld zou kunnen oplopen tot 142 biljoen dollar.
Dergelijke massale schulden en het bijdrukken van geld zullen de markt voor waardepapieren waarschijnlijk doen groeien, omdat investeerders een toevluchtsoord zoeken voor valutadevaluatie. Kan de huidige waardebergmarkt van $20 biljoen binnen tien jaar verdubbelen tot $50 biljoen of zelfs $100 biljoen?
Het is duidelijk dat als de markt voor waardepapieren verdubbelt in de komende tien jaar en Bitcoin zijn marktaandeel van 7% behoudt, de prijs ook zal verdubbelen.
Het is ook opmerkelijk dat velen in de Bitcoin-gemeenschap, waaronder ikzelf, geloven dat het nut van Bitcoin verder gaat dan de traditionele waardeopslagfuncties. Ik zie Bitcoin bijvoorbeeld ooit dienen als een alternatieve valuta voor internationale betalingen. Elke extra toepassing zoals deze zou de waarde van Bitcoin verder vergroten.
Conclusie
Het belang van deze argumenten ligt in hun onderlinge afhankelijkheid en onafhankelijkheid.
Met “onafhankelijk” bedoel ik dat je slechts één van deze scenario’s nodig hebt om een succesvolle belegger te zijn.
Stel je voor dat Bitcoin 25% van de huidige goudmarkt verovert, terwijl al het andere constant blijft – geen marktexpansie, geen nieuwe gebruikssituaties en geen zorgen over stijgende schulden. In dit scenario zou Bitcoin $ 214.000 kunnen bereiken, ruwweg vier keer het huidige niveau.
Als alternatief, stel dat het marktaandeel van Bitcoin onveranderd blijft, maar de markt voor waardeopslag verdubbelt; in dat geval zou de waarde van Bitcoin ook verdubbelen.
Als beide scenario’s zich ontvouwen, zouden we getuige kunnen zijn van buitengewone uitkomsten. Ik denk dat dit de meest waarschijnlijke situatie is.
Daarom is mijn antwoord aan de bevriende adviseur nee, Bitcoin heeft geen ineenstorting van de dollar nodig om $200.000 te bereiken. Het hoeft maar een klein deel van de bestaande goudmarkt te veroveren om dit doel te bereiken. Als regeringen geld blijven drukken en Bitcoin volwassener wordt, kan het dit niveau overstijgen.
-
-
-
-
-
-
-
-
