Текущее состояние AAVE на основе данных о цепочке

Ключевые моменты:

• Рыночная стоимость AAVE составляет 2,3 миллиарда долларов, а полностью разводненная оценка (FDV) — 2,46 миллиарда долларов. Ежемесячный тираж увеличивается на 43 000 экземпляров AAVE.
• Данные по цепочке показывают, что в фондах AAVE преобладают средства из часового пояса США.
• Большинство крупных держателей AAVE в прибыли, но общая доходность низкая. Большинство крупных держателей не относятся к бычьему рынку 2021 года, поскольку многие токены перешли из рук в руки.
• Адреса растущих холдингов AAVE представляют собой значительные средства влиятельных инвесторов.

1. Обзор AAVE

1.1 Общее снабжение и циркуляция:

Общий объем предложения AAVE составляет 16 миллионов токенов. На данный момент в обращении находится 14,93 миллиона, рыночная стоимость составляет 2,3 миллиарда долларов, а FDV — 2,46 миллиарда долларов.

1.2 Распределение токенов:

Распределение AAVE включает 13 миллионов токенов, конвертированных из LEND, и 3 миллиона, выделенных для стимулирования экосистемы. Ежемесячное обращение увеличивается на 43 000 токенов, часть из которых используется для вознаграждения за ставку, а часть — для вознаграждения команды основателей.

1.3 Кошелек Genesis:

В кошельке основателя до сих пор хранится 790 000 AAVE, стоимость которых оценивается в 12,2 миллиона долларов.

2. Распространение токенов на цепочке

2.1 10 лучших адресов холдинга:

Самым крупным адресом-держателем является адрес AAVE staking address с 2,99 млн AAVE. Большинство адресов в топ-20 — это холодные кошельки проектов и бирж. К числу примечательных адресов относятся:

По адресу 9 находится 330 000 AAVE из миграции LEND, оцененных в 5 миллионов долларов. Эта часть, вероятно, считается утраченной из-за длительного времени, прошедшего с момента миграции.

Blockchain Capital Держит 233 000 AAVE, оставшихся практически неликвидированными с момента инвестирования.

2.2 Общее распределение токенов:

Проектные команды владеют 37,29 % AAVE, включая стаб-токены, принадлежащие пользователям. На Binance находится 2,19 миллиона AAVE (13,07 %), другие значительные доли принадлежат Coinbase, Kraken и Upbit.

Основная ликвидность AAVE в сети находится в Balancer с 880 000 AAVE и $170 млн ликвидности, а также $13 млн в Uniswap.

2.3 Обзор ставок:

1. Объем ставок Размер ставки: AAVE остается в диапазоне от 2 до 3 миллионов. Начав делать ставки в 2020 году, он достиг пика в 3,6 миллиона в феврале 2021 года.
2. Влияние на рынок: Объемы ставок снизились во время медвежьего рынка 2022 года, упав с 3,17 млн до 1,97 млн, и показали некоторое снижение в 2023 году.
3. Последние тенденции: По состоянию на май 2024 года, доля AAVE снова выросла до 2,99 миллиона.

3. Анализ биржевых токенов

На первом графике показана ежедневная динамика пополнения/снятия средств на бирже: желтым цветом отмечены чистые пополнения, синим — чистые снятия. Второй график отражает средние размеры сделок, различая поведение крупных и розничных инвесторов.

Обменный поток: С 4 августа (-89 000 AAVE) по 16 сентября (+190 000 AAVE) чистый приток составил около 280 000 AAVE. Однако этот показатель включает Coinbase, где AAVE, находящиеся на хранении, не должны учитываться как пользовательские депозиты.

Средний размер депозита: Количество депозитов в одной монете превышает количество снятий, а максимальный средний депозит составляет 1 176, что свидетельствует о большой активности инвесторов.

Без учета Coinbase чистый отток AAVE с других бирж снизился с 3,45 млн до 3,28 млн, то есть на 170 000.

Пик активности на Время активности: CEX пришелся на 15:00, 16:00 и 17:00 по Гринвичу, что совпадает с динамикой активности в США. Активность на DEX достигла максимума в 21:00 по Гринвичу, при этом общая активность по переводам на биржах была выше, что обусловлено американскими фондами.

4. Глубокий анализ основных держателей AAVE

Обратите внимание, что в число основных держателей, рассматриваемых здесь, не входят адреса, принадлежащие проектам, DEX, CEX, MEV, а также кошелькам-посредникам. К таким держателям могут относиться учреждения.

Ниже представлена основная информация о крупных держателях.

4.1 Анализ рентабельности инвестиций:

Более 75% крупных держателей находятся в прибыли, хотя прибыль скромная: медианная прибыль составляет 20%, а максимальная — 137%. Однако 26 % испытывают убытки, причем самый большой убыток составляет 66 %. Цена AAVE достигла пика в $668 во время бычьего рынка 2021 года и упала до $49, что говорит о том, что большинство токенов значительно сменили владельцев.

4.2 Продолжительность удержания:

Медианный период владения (HoldDay) составляет 287 дней (около 9 месяцев), что говорит о том, что более половины крупных держателей приобрели свои токены в этом году. Только 25 % держат токены более 647 дней (более года), а самый продолжительный срок владения составляет 1 342 дня.

4.3 Транзакции в день (TPD):

Медианный TPD крупных держателей AAVE составляет 0,048, что соответствует в среднем 1-2 транзакциям в месяц. Это говорит о том, что крупные держатели AAVE не участвуют в частых сделках, что контрастирует с текущими тенденциями на цепочке, сосредоточенными на монетах-мемах.

4.4 Возраст адреса:

Средний возраст кошельков составляет 654 дня, при этом более 75% кошельков существуют более 1 147 дней. Это говорит о том, что большинство кошельков не были созданы недавно и действовали в течение некоторого времени.

В целом, основные держатели AAVE состоят преимущественно из кошельков, активных более 9 месяцев, с низкой ежедневной активностью транзакций. Хотя многие из них получают прибыль, общая прибыль скромна. Большинство крупных держателей не относятся к бычьему рынку 2021 года, поскольку многие токены уже перешли в другие руки.

4.5 Дальнейшие исследования основных затрат держателей

На диаграмме показана зависимость между расходами крупных держателей и их пакетами акций. Основные наблюдения включают:

1. Средняя стоимость хранения: Средние затраты большинства крупных держателей сосредоточены между $85 и $150, особенно в районе $100, что соответствует недавнему торговому диапазону. Держатели в этом диапазоне представлены различными количествами — от 6 до 35 тысяч.
2. Разрывы в стоимости: В диапазоне стоимости $200 имеется заметный разрыв. С апреля 2022 года цена AAVE оставалась ниже $200, что говорит о том, что эти держатели не торговали в течение длительного времени. Эта группа владеет относительно небольшим количеством токенов, самый крупный из них держит около 20 тысяч.
3. Недорогие холдинги: Часть держателей приобрела AAVE по ценам ниже 70 долларов, получив значительную прибыль, но эта группа составляет меньший общий процент.

5. Анализ последних 60-дневных накоплений по основным держателям

Примечание: Под накопительными держателями подразумеваются адреса, которые недавно приобрели дополнительные токены и которые могут пересекаться с существующими крупными держателями.

5.1 Распределение объема накоплений

На графике показано накопление за последние 60 дней. Наибольший объем накоплений приходится на диапазон 0K-1K (около $140 000) — 23 адреса. В диапазоне 1К-2К накапливается 15 адресов. В диапазоне 2К-12К представлены различные адреса, но только один адрес накопил более 14К, а самый крупный адрес накопил около 26К, что оценивается примерно в 4 миллиона долларов.

5.2 Обзор адресов накопления

1. Продолжительность холдинга: Медианный возраст адреса составляет 281,5 дня, что указывает на то, что более половины владельцев накопителей создали свои адреса в течение последнего года. Кроме того, 25 % накопителей — это более новые адреса (менее 42 дней). По сравнению с основными держателями, их средний возраст значительно ниже (654 дня), что указывает на то, что недавние накопители — это новые участники.
2. Ежедневная частота транзакций: Медианный TPD для этих адресов составляет 0,0731, что соответствует примерно 2 транзакциям в месяц. Такая низкая частота говорит о том, что эти накопители не часто занимаются внутрицепочечной деятельностью, предпочитая хранить деньги в течение длительного времени.
3. Токен Холдингс: Медианное число токенов, которыми владеют накопители, составляет 4, включая AAVE. Это означает, что 50 % накопителей владеют менее чем 3 другими токенами, а 25 % — только AAVE.

5.3 Состояние совокупных активов накопителей

Распределение активов среди адресов накопления свидетельствует об их финансовой устойчивости. Распределение активов по диапазонам показывает, что 26 адресов находятся в диапазоне $0-$500K, 10 — в диапазоне $500K-$1M, 8 — в диапазоне $1M-$1,5M и 9 — в диапазоне $1,5M-$2M. Это говорит о том, что накопители AAVE, как правило, обладают значительными средствами, а самый крупный адрес имеет $20,5 млн.

5.4 Состав холдинга накопителей

На графике видно, что AAVE является основным холдингом для накопителей, что вполне ожидаемо. Вторым и третьим по величине холдингом являются ETH и USDT, соответственно. Другие токены включают ONDO, USDC, UNI, FET, LINK, PENDLE, stETH, aETH и USDT. Такое распределение указывает на то, что накопители предпочитают устоявшиеся проекты новейшим трендам.