Stablecoinler: Kripto Endüstrisinin Truva Atı

Dünyadaki her finansal varlığın tokenlaştırılması kaçınılmazdır.

Bu görüş geçmişte oldukça tartışmalı olsa da, kripto endüstrisi artık bu inançta yalnız değil. Larry Fink, BlackRock’ın kurucu ortağı ve CEO’su, artık sık sık tokenizasyonun kaçınılmazlığından ve küresel finans sistemi için faydalarından bahsediyor. Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi olan BlackRock, tüm kripto varlık piyasasının piyasa değerinin (2,5 trilyon $) dört katından fazla olan 10,5 trilyon $’ı yönetmektedir.

Başka bir deyişle, tüm kripto endüstrisinden daha fazla sermayeyi yöneten bir kurum, dünyaya küresel finansal sistemin ve tüm varlıklarının tokenize formda kripto raylarında var olacağını söylüyor. Bu sinyal göz ardı edilemez.

Bu tokenleştirme gerçeği çoğu insanın beklediğinden daha hızlı gerçekleşiyor. BlackRock’ın Ethereum ana ağında ABD devlet menkul kıymetlerinden oluşan tokenize bir sepet olan BUIDL Fonu şu anda 460 milyon doları aştı ve hızla halka açık bir blockchain.

Ancak ironik bir şekilde, dünyanın en büyük finans kuruluşları sermaye piyasaları için varlık tokenizasyonunun değerini fark edip tokenize finansal ürünler piyasaya sürdükçe, genel kamuoyu kripto para birimlerini hala gerçek bir sosyal değeri olmayan “spekülatif bir kumarhane” olarak görmektedir.

Ağır içkili bir gecenin ardından yaşanan akşamdan kalmalık gibi, 2021 kripto patlaması da 40 milyar dolarlık bir saadet zincirinin çöküşü, neredeyse tüm perakende odaklı kredi platformlarının iflası ve FTX’in kamuoyunda büyük yankı uyandıran dolandırıcılık vakasıyla sona erdi. On milyarlarca dolar bir gecede buharlaştı ve bir daha geri dönmedi.

2024’te ABD mahkemeleri bir Bitcoin spot ETF’nin piyasaya sürülmesini ve ardından bir Ether spot ETF’nin onaylanmasını zorunlu kıldı. Kripto, seçim döngüsünde iki partili bir tartışma konusu haline geldi ve 2024’e temiz hava getirdi. Bununla birlikte, kripto para birimlerine yönelik olumsuz algı dağılmamıştır.

Peki, varlık tokenizasyonu konusunda kurumlar ve bireysel yatırımcılar arasındaki bilgi asimetrisini ne giderebilir?

Stablecoinler cevap olabilir.

Dijital Dolarlar: Kripto için Sezgisel Pitch

Kripto para birimleri, halka basitçe açıklanması inanılmaz derecede zor bir kavramdır. Sektör kriptografi, dağıtık sistemler, oyun teorisi, ekonomi ve siyaset bilimi gibi birçok alanı kapsamaktadır. Çoğu insan finansal sistemin nasıl işlediğini tam olarak anlamıyor (anlamaları da gerekmiyor), bu nedenle kriptonun çözmeyi amaçladığı sorunlar onlara büyük ölçüde yabancı.

Hiç bilgisayar kullanmamış birine interneti anlattığınızı düşünün.

Dolayısıyla kripto paralar için evrensel bir açıklama yoktur. Bunun yerine, genellikle olan şey, kriptoyu merak eden insanların, merkez bankalarının tarihsel başarısızlıkları ve fiat para biriminin devalüasyonu hakkındaki monologların yanı sıra, yalnızca kripto tarafından zaten büyülenmiş olanların anlayabileceği neredeyse ölümcül dozlarda endüstri jargonuyla boğulmasıdır.

Ancak sabit coinler farklıdır. İnsanlar sabit coinleri anlayabilir.

Stablecoinler güçlü bir yapıdır çünkü insanların zaten çok aşina olduğu ve günlük olarak etkileşimde bulunduğu bir kavramı (dolar) alır ve bilmedikleri bir şeyi (blok zinciri) ekler. Bu sadece bir merak boşluğu yaratmakla kalmaz, aynı zamanda kriptonun temel farklılıklarını ve avantajlarını daha belirgin hale getirir çünkü insanlar stabilcoinleri karşılaştırmak için bir kıyaslama zihinsel modeline sahiptir.

Stablecoinler, Bitcoin ve diğer kripto-yerel varlıkları açıklarken kaçınılmaz olarak ortaya çıkan “para nedir” sorusundan kaçınır ve bunun yerine temel bir nokta sunar: kripto, varlıkları temsil etmenin en iyi yoludur.

Uygulamada, sadece bir internet bağlantısıyla, stablecoinler herkesin dünyadaki herhangi birine dolar transfer etmesine izin verir. İşlemler bir saniyede tamamlanır ve ücretler bir sentten daha azdır. Rant peşinde koşan aracılar yok, banka hesabına ihtiyaç yok, baskıcı sermaye kontrolleri yok, birkaç günlük ödeme gecikmeleri yok, saçmalık yok.

Yerel para birimleri hiperenflasyona uğramış ülkelerde yaşayanlar, sınır ötesi havale yapmayı deneyenler ya da sadece hafta sonları veya tatil günlerinde finansal işlem yapmak isteyenler için sabit coinlerin faydaları açıktır.

Düzenli olarak sabit coinlerle (dijital dolar) işlem yapmaya başladığınızda, geleneksel bankacılık hizmetlerini kullanmak saçma ve modası geçmiş geliyor. Bu, gigabit fiber optik deneyiminden sonra 56K çevirmeli internete geri dönmek gibi bir şey.

Paranın mesai saatleri olmamalıdır. Stablecoins her zaman çevrimiçidir, 7/24/365.

Piyasa talebi açısından veriler kendi adına konuşuyor. Stablecoinler, aylık aktif kullanıcılar, işlem hacimleri ve dolaşımdaki arz gibi ölçütlerde tarihi rekorlar kırarak ürün-pazar uyumunu objektif olarak sağlamıştır.

Buna karşılık, stabilcoinler şu anda yaklaşık 145 milyar dolarlık varlıklarıyla ABD Hazine tahvillerinin en büyük 16. sahibi konumunda. Norveç, Suudi Arabistan ve Güney Kore gibi ülkeleri geride bırakıyorlar. ABD devlet borcunun en büyük ve en hızlı büyüyen alıcılarından biri olarak ve stabilcoinlerin doların küresel hakimiyetini güçlendirmesiyle, ABD’nin zaman içinde stabilcoinlerin varlığı ve büyümesi için daha elverişli hale geleceğine dair sağlam bir durum var.

Fintech ve Stablecoinlerin Entegrasyonu

Bazıları sabit coinlerin mevcut fintech ödeme uygulamalarının yerini almak üzere tasarlandığını düşünebilir, ancak bunun tam tersi doğrudur. Mevcut fintech şirketleri kendi sabit coinlerini çıkararak blok zinciri mutabakatının maliyet ve hız avantajlarından faydalanabilir ve ödeme sektöründeki parçalanmayı ortadan kaldırabilir.

Örneğin, bir Venmo cüzdanından bir Cash App cüzdanına para gönderemezsiniz, ki bu açıkça saçmadır. Ancak sabit coinler, kullandıkları cüzdan yazılımından bağımsız olarak herhangi iki taraf arasında transfer edilebilir. Kullanıcı deneyimindeki iyileşme açıktır ve bir tüketici beklentisi haline gelecektir.

Dahası, açıklıkları ve programlanabilirlikleri göz önüne alındığında, sabit coinler (fintech şirketleri tarafından çıkarılan) mevcut DeFi protokollerine ve zincir üzerindeki finansal uygulamalara sorunsuz bir şekilde entegre edilebilir. Bu, mevcut fintech şirketlerini, özel müşteri desteğine erişmeye devam ederken getiri elde etmek gibi zincir üzerindeki uygulamalarla etkileşim kurmak isteyen tüketiciler için arayüz katmanları olarak özellikle uygun hale getirir.

Tokenlaştırılmış varlıklar gibi, bu gerçeklik de insanların fark ettiğinden daha hızlı yaklaşıyor.

Örneğin PayPal USD’yi (PYUSD) ele alalım: Dünyanın en büyük ödeme işlemcisi tarafından piyasaya sürülen ve bugün birden fazla halka açık blok zincirinde mevcut olan 400 milyon doların üzerinde ihraç edilmiş bir stabilcoin. PYUSD, merkezi olmayan borsalar ve borç verme platformları da dahil olmak üzere tüm DeFi ekonomisine entegre edilmiş durumda.

PayPal’a göre, “PayPal USD, sanal ortamlardaki ödemeler için sürtünmeyi azaltmayı, arkadaşlarınızı ve ailenizi desteklemek, havale veya uluslararası ödemeler göndermek için hızlı değer transferlerini mümkün kılmayı, geliştiricilere ve yaratıcılara doğrudan akışı kolaylaştırmayı ve dünyanın en büyük markalarının dijital varlıklara genişlemeye devam etmesine yardımcı olmayı amaçlamaktadır.”

Doğrudan stablecoin ihraç eden fintech şirketlerinin ötesinde, Visa gibi yerleşik ödeme kartı ağlarının da stablecoin ödemelerini iyileştirmeye yönelik kapsamlı araştırmalar yayınladığını ve Visa kart ödemelerinin Circle’ın USDC’sinde ödenmesini sağlayan gerçek zamanlı pilot uygulamalara aktif olarak katıldığını görüyoruz.

Visa’nın kripto başkanı Cuy Sheffield şunları söyledi: “USDC gibi sabit coinlerden ve Solana ve Ethereum gibi küresel blok zinciri ağlarından yararlanarak, sınır ötesi ödemelerin hızını artırmaya yardımcı oluyor ve müşterilerimize Visa’nın hazinesinden kolayca para göndermek veya almak için modern bir seçenek sunuyoruz.”

Kısacası, sabit coinler kalıcıdır. Mevcut ödeme sektörüne giderek daha fazla yerleşiyorlar ve tüketicilerin sabit coin harcamasını ve tüccarların bunları kabul etmesini kolaylaştırarak faydalarını artırıyorlar.

Zincirleme Finansmana Doğru İlerliyoruz

Bu arka planı göz önünde bulundurarak, birisinin kripto dünyasına girmesine yardımcı olmak için tavsiyem, bir kripto mobil cüzdanı (Coinbase Wallet gibi) indirmelerini sağlamak, özel bir anahtar oluşturmak ve işlem yapmaları için onlara bazı sabit paralar sağlamaktır.

Günümüzün kripto kullanıcı deneyimi mükemmel olmaktan uzak olsa da, mevcut haliyle bile, stablecoin işlemleri geleneksel uluslararası banka havalelerinden ayrı bir dünyadır. Teknolojik karmaşıklık soyutlanmaya devam edecek ve kriptonun temel avantajları daha belirgin hale gelecektir. İşte bu noktada Truva Atı etkisi devreye girecektir. Birisi kriptonun somut faydalarını ilk elden deneyimlediğinde, finansın tüm yönlerinin sabit paralar gibi işlemesini talep etmeye başlayacaktır. Küresel olarak erişilebilir, tamamen şeffaf, minimum düzeyde çıkarıcı, her zaman çevrimiçi ve manipülasyona dayanıklı.

Dolarların transfer edilme şeklinin iyileştirilmesinden küresel finans sisteminin akıllı sözleşmelere ve tokenize varlıklara dayalı zincir üstü bir forma dönüştürülmesine kadar.

Tamamen zincirleme bir finansal sistem için olasılıklar sonsuzdur.

Tüccarların ödeme olarak herhangi bir değiştirilebilir veya değiştirilemez varlığı kabul ederken yalnızca tercih ettikleri para birimini almalarını sağlayan ödeme işleme çözümleri (örneğin, alıcı dolar stablecoin alırken hisse senetleri, Bitcoin veya tokenize dijital sanat ile market alışverişi için ödeme yapmak).

Mikro işlemlerle ve uçtan uca şeffaf bir şekilde izlenebilen gerçek zamanlı ödeme akışlarıyla çevrimiçi içerik oluşturucuları, bağımsız yayınları veya sosyal amaçları destekleme becerisi (örneğin, zincir üzerinde denetlenebilir bir bütçeye sahip bir kuruluşa saniyede 0,000004 $, ayda 10 $’a eşdeğer bir ödeme akışıyla kanser araştırmalarını desteklemek).

Kendi gelirlerini toplayabilen ve elektrik, geçiş ücretleri, mekanik onarımlar ve yükseltmeler için otomatik olarak ödeme yapabilen otonom robotik taksi ağları (yapay zeka tarafından tamamen otomatikleştirilen herhangi bir hizmetin zincir üzerinde bir ekonomik sisteme ihtiyacı olacaktır).

İnternet bağlantısı olan herkesin dünyanın en büyük ve en varlıklı kuruluşlarıyla aynı yatırım fırsatlarına ve getirilere erişebileceği gerçek anlamda küresel sermaye piyasaları yaratmak.

Bunlar sadece üst düzey kavramlar. Tıpkı 1990’ların başında internetin hangi uygulamalarının küresel olarak ölçekleneceğini tahmin etmenin neredeyse imkansız olması gibi, zincirleme bir finansal sistem oluşturmak da öyle.

Sonuç olarak, sabit coinler tamamen tokenize edilmiş bir ekonomiye doğru atılan ilk adımdır. Bunlar yalnızca gerçek ürün-pazar uyumuna ulaşan ilk kripto uygulaması olmakla kalmayıp, aynı zamanda yeni gelenlere kripto ve tokenizasyonun temel değer önerisini kısa ve öz bir şekilde göstermek için vazgeçilmez bir araç görevi görmektedir.

Bu nedenle, bir dahaki sefere birisi size kriptonun ne olduğunu sorduğunda, uzun açıklamaları atlayın ve onları doğrudan dijital dolara yönlendirin.