Yli 1000% nousu yhdessä päivässä? Perpetual DEX lähestyy likviditeettibuumia

Hyperliquidin tuleva Token Generation Event (TGE) on hiljattain herättänyt uudelleen kiinnostuksen Perpetual DEX (Perp DEX) -sektoriin. Edellisessä syklissä Perp DEX kamppaili odotusten täyttämisen kanssa, eikä se pystynyt nousemaan ”ketjun likviditeettitähdeksi”.

Viime vuoden loppupuolelta ja tästä vuodesta lähtien Hyperliquidin, Driftin, Surfin ja Orderlyn kaltaiset protokollat ovat kuitenkin alkaneet tehdä tuloaan, ja vakiintunut johtaja dYdX on jälleen aktivoitunut. Meemikolikkosektorin nopea nousu lisää ketjun sisäistä likviditeettiä ja luo uusia mahdollisuuksia Perp DEX -markkinoille.

Memecoinit johtavat uutta sykliä

Tällä syklillä meemikolikoiden kehitys on ollut erityisen kiehtovaa, ja uusia kolikoita on syntynyt usein. MOODENG, SPX ja GOAT eivät ole vain tulleet potentiaalisiksi meemikolikoiksi tässä viimeisimmässä aallokossa, vaan ne myös houkuttelevat yhä useampia pelaajia lohkoketjuun.

Vaikka pelaajat vitsailevat ”Proof of Work” -elämäntyylin harjoittamisesta ja kilpailemisesta eri alustoilla, on kiistatonta, että likviditeetti keskittyy vähitellen ketjuun ja jopa kiihtyy. MOODENGin ja GOATin kaltaiset tokenit ovat kiinnittäneet myös keskitettyjen pörssien (CEX) huomion listautumista varten.

Meemikolikoiden nousu on heijastunut meemeihin liittyvän infrastruktuurin vaikuttaviin tietoihin. Otetaan esimerkiksi Pump.fun, jonka listautumiset lisääntyivät elokuun lopusta alkaen ja saavuttivat uusia huippulukemia. Tämä kuvastaa krypto-natiivien käyttäjien ylivoimaista innostusta ketjussa olevia meemejä kohtaan ja osoittaa markkinoiden likviditeetin keskittymistä tähän markkinarakoon.

Toinen keskeinen toimija on Moonshot, joka on noussut likviditeettikeskukseksi. Muradin Token2049 -tapahtumassa pitämän ”memecoin-supersyklin” esityksen jälkeen Moonshot sai vetoapua MOODENGin rinnalla. Moonshot ei ainoastaan osoittanut voimakasta listautumisvaikutusta, josta tuli eräänlainen ”Binance” ketjussa tapahtuvalle toiminnalle, vaan sen fiat-onboarding on myös avannut uusia väyliä massahyväksynnälle, mikä on lisännyt Web2-liikennettä.

Syyskuun loppuun mennessä Moonshotin päivittäiset maksut nousivat noin 3 681 dollarista 24 000 dollariin ja päivittäiset aktiiviset käyttäjät kasvoivat 396:sta 3 458:aan. Sen kumulatiivinen kasvusuuntaus on tasaisesti nouseva, mikä vahvistaa ketjun likviditeettiä entisestään.

Perp DEX: Ketjussa olevan likviditeetin edunsaajat

Meme-infrastruktuurin ja memecoinien kukoistuksen myötä Perp DEX:t ovat luonnollisesti hyötyneet tästä likviditeetin tulvasta. Vaikka Perp DEX:t eivät loistaneet edellisessä syklissä, ne ovat vähitellen saaneet vetoapua härkämarkkinoiden elpyessä ja saaneet huomiota sekä englannin- että kiinankieliseltä yleisöltä.

Edellisen syklin DeFi:n vankan tarinan puuttuminen jätti Perp DEX:t vajaiksi, mutta nykyinen meemitrendi on saanut yksityissijoittajat suosimaan DEX:iä, jotka tarjoavat korkeampia kertoimia ja laajemman pelivalikoiman.

dYdX: varoittava esimerkki

dYdX, yksi ensimmäisistä hajautetuista ikuisista kaupankäyntialustoista, erottui jo perustamisestaan lähtien vuonna 2017, ja se hyödynsi tilauskantamallia, jonka ansiosta se erottui edukseen kaupankäynnin volyymin ja päivittäisten aktiivisten käyttäjien osalta. Tämän vuoden alusta lähtien dYdX on kuitenkin kamppaillut säilyttääkseen vauhtinsa. Sen protokollatulot ja tokenin hinta ovat molemmat kokeneet merkittävää laskua, mikä on mahdollistanut uudempien Perp DEX:ien kuromisen kiinni. Jos haluat syventyä dYdX:n perustekijöihin, voit tutustua aiempaan analyysiimme siitä, onko DeFi-ala yliarvostettu.

Vaikka dYdX oli aikoinaan edelläkävijä, siitä on tullut esimerkki siitä, mikä voi mennä pieleen Perp DEX -alueella. Uudet tulokkaat ovat tasaisesti vähentäneet sen markkinaosuutta. Kahden vuoden muutosten jälkeen dYdX ei ole vahvistunut vaan pikemminkin taantunut, ja sen markkinaosuus on pudonnut alkuperäisestä 80 prosentista vain 6 prosenttiin. Tämän meemivillityksen aikana dYdX ei ole onnistunut hyödyntämään brändiään, vaan se on julkistanut vain pieniä aloitteita, kuten ”Pump”, ja joutunut samalla kohtaamaan irtisanomisia ja henkilöstövaihdoksia, jotka korostavat sen taantumista.

Jatkuvasti kehittyvät kryptomarkkinat ovat antaneet Hyperliquidille mahdollisuuden ottaa hiljaa haltuunsa dYdX:n johtoaseman.

Hyperliquid: Hiljainen suorittaja

Hyperliquid, yksi englanninkielisen yhteisön suosituimmista Perp DEXeistä, on pitänyt suhteellisen matalaa profiilia. Se on alun perin rakennettu Tendermintin varaan, ja sen avulla käyttäjät voivat tarkastella toimeksiantoja, peruuttaa transaktioita ja käydä kauppaa ketjussa.

Toukokuussa 2024 Hyperliquid otti käyttöön HyperBFT-optimointialgoritmin, mikä lisäsi sen transaktiokapasiteettia 20 000 TPS:stä 100 000-200 000 TPS:ään – merkittävä harppaus eteenpäin. Vaikka tämä parannus helpottaa sujuvampia transaktioita, se jää edelleen jälkeen keskitetyistä pörsseistä, kuten Binance, joka käsittelee noin 1,4 miljoonaa TPS. Hyperliquidin kunnianhimoiset tavoitteet ulottuvat laajemmalle kuin pelkkä toinen Perp DEX; se kehittää aktiivisesti L1-lohkoketjua, joka on suunniteltu matalaa latenssia ja korkeaa läpimenoa varten, ja sen tavoitteena on tulla ensiluokkaiseksi alustaksi korkean taajuuden kaupankäynnin ja tilauskirjaoperaatioiden kannalta.

Lisäksi Hyperliquid on omaksunut meemikulttuurin, ja siitä on tullut yksi tämänhetkisen meemitrendin suurimmista edunsaajista. CEX:iin verrattuna Hyperliquid tarjoaa käyttäjille suuremman valikoiman meemivaroja. Tämä varhainen sitoutuminen antaa Hyperliquidille merkittävän edun verrattuna CEX:iin, jotka saapuvat meemikentälle myöhään.

Dune Analyticsin mukaan Hyperliquidistä on tullut merkittävä toimija markkinoilla viimeisten kolmen kuukauden aikana, ja se on saavuttanut 40 prosentin markkinaosuuden johtavana Perp DEX:nä. Myös sen Total Value Locked (TVL) on kasvanut räjähdysmäisesti ja lähestyy 670 miljoonaa dollaria.

Hyperliquid ilmoitti 14. lokakuuta Hyper Foundationin perustamisesta tukemaan lohkoketjun ja ekosysteemin kehittämistä.

Kun alkuperäisen $HYPE-tokenin TGE lähestyy, miljoonien käyttäjien odotetaan liittyvän Hyperliquidiin, mikä lisää pääomaa sen ekosysteemiin. Tämä myönteinen vauhti näkyy viimeaikaisissa meme-varojen listauksissa alustalla.

Hyperliquidin EVM:n käyttöönotto voi kuitenkin vaikuttaa sen nykyiseen likviditeettitilanteeseen. Jos EVM julkaistaan ennen TGE:tä tai sen aikana, se voi johtaa pääoman siirtymiseen Solana-sijoittajilta muihin EVM-yhteensopiviin ketjuihin, mikä saattaa laimentaa nykyisten natiivien varojen arvoa.

Mitä ihmiset käyvät kauppaa Perp DEXeillä?

Hyperliquid on aiheuttanut merkittäviä varallisuusvaikutuksia, mutta keskustelut rajoittuvat pitkälti englanninkieliseen yhteisöön. Hyperliquidin viimeaikaisten kaupankäyntivolyymien ranking-listojen perusteella käyttäjät saavat yli 100 prosentin tuoton, joka kilpailee keskitettyjen pörssien kanssa. Monet valitsevat kaupankäynnin spot-varoilla DEX:ssä CEX:ssä olevien sopimusten sijasta.

Seuraavassa on muutamia merkittäviä matalan markkinakapin merkkejä, jotka aiheuttavat tällä hetkellä kohua Hyperliquidissa:

• $SCHIZO: Solanan meemikolikossa SCHIZO on omituinen muotoilu, ja se on herättänyt huomiota virusmeeminä. Se putosi elokuussa nollaan, mutta on noussut lokakuussa ja saavuttanut 4,72 miljoonan dollarin markkinakapasiteetin.
• $CATBAL: Tämä kissojen ympärille keskittyvä meemimerkki on saamassa vetovoimaa Hyperliquidin ekosysteemissä. Se alkoi nousta 15. lokakuuta, ja se on kasvanut noin 30-kertaiseksi saavuttaen nyt 6,92 miljoonan dollarin markkina-arvon.
• $JEFF: Solanan hahmopohjainen meemi JEFF on tällä hetkellä aliarvostettu Hyperliquidissä. Vaikka se ei ole kokenut massiivista nousua, sillä on tilaa kasvulle, sillä se liikkuu tällä hetkellä 4,80 dollarin tienoilla, ja sillä on potentiaalia saavuttaa uusia huippuja.
• $NOCEX: NOCEX, jonka leikkisä ticker on ”NO CEX”, on saanut yhteisön huomion. Lokakuun 2. päivänä tapahtuneen lanseerauksensa jälkeen se on satakertaistunut ja saavuttanut 687 000 dollarin markkinakapasiteetin.
• $PURR: PURR oli Hyperliquidin ensimmäisille käyttäjille ilmaan pudotettu meemimerkki, joka oli ensimmäinen alustalla käyttöönotettu omaisuuserä. Sen hinta on lähes kaksinkertaistunut lokakuun alun jälkeen, mikä kuvastaa vahvaa vauhtia.

Perp DEX:ien kehittyessä Hyperliquid on merkittävä kilpailija, joka on vallannut sekä markkinaosuuden että kryptoyhteisön mielikuvituksen.