daos.fun : Le prochain trou noir de la liquidité ?

Le week-end dernier, parallèlement aux projecteurs braqués sur le BAN du vice-président de Sotheby’s Michael Bouhanna, la plateforme ai16z a attiré l’attention, approchant brièvement une capitalisation boursière de 100 millions de dollars avant de se stabiliser autour de 46 millions de dollars.

Il y a trois jours à peine, quelqu’un a dépensé seulement 20 SOL (environ 3 500 dollars) pour acquérir 47,54 millions de jetons ai16z, qui sont aujourd’hui évalués à 2,3 millions de dollars, soit un rendement stupéfiant de 650 fois.

Qu’est-ce qu’ai16z exactement et comment fonctionne sa plateforme de lancement, daos.fun ? Quels sont ses caractéristiques et ses risques ?

Qu’est-ce que daos.fun et comment fonctionne-t-il ?

daos.fun est une plateforme créée par @baoskee et soutenue par Alliance DAO. Sa fonction première est d’aider les gestionnaires de fonds et les créateurs à lever des capitaux pour établir leurs propres DAO et investir dans des mèmes pour le compte des détenteurs de jetons.

Actuellement, daos.fun fonctionne sur invitation uniquement, et seuls les créateurs disposant d’un code d’invitation officiel ou @baoskee peuvent y participer.

Une fois acceptés, les créateurs doivent fixer un objectif de collecte de fonds, une date d’expiration du fonds et des frais de gestion. Ils disposent d’une semaine pour réunir le montant requis dans SOL. Les tokens de chaque DAO sont émis de manière équitable afin de garantir que tout le monde puisse acquérir des tokens au même prix lors du lancement. Si la collecte de fonds échoue, les acheteurs peuvent racheter leurs SOL, bien qu’un rachat anticipé entraîne une perte de 10 %.

Lorsque la collecte de fonds atteint son plafond prédéfini, les créateurs investissent les SOL collectés dans les protocoles ou les mèmes Solana qu’ils ont choisis, et les jetons sont échangés publiquement par l’intermédiaire d’un marché AMM virtuel. Par conséquent, la capitalisation boursière et le prix des jetons DAO fluctuent en fonction des activités commerciales et des performances, fortement influencées par l’attention du marché.

En théorie, le potentiel de hausse des prix des jetons DAO est illimité, tandis que le risque de baisse est limité à la capitalisation boursière de la levée de fonds. Tant que le plafond du marché des jetons dépasse le montant initial de la collecte de fonds, les détenteurs peuvent vendre leurs jetons DAO à tout moment.

Toutes les DAO ont des périodes d’expiration allant de 3 mois à 1 an. À l’expiration, le portefeuille de la DAO est gelé et les bénéfices du SOL sont distribués proportionnellement entre les créateurs et les investisseurs. Les détenteurs de tokens peuvent soit brûler les tokens DAO pour racheter les actifs sous-jacents, soit les vendre sur le marché, à condition que la capitalisation boursière dépasse le montant de la levée de fonds.

Ai16z : La première DAO d’IA sur daos.fun

Comme nous l’avons mentionné, la DAO la plus réussie sur daos.fun est sans aucun doute ai16z, fondée par @pmairca (Marc Andreessen). Avec un objectif de levée de fonds de 420,69 SOL, la capitalisation boursière d’ai16z a atteint près de 100 millions de dollars, grâce à deux mentions de Marc Andreessen sur les comptes Twitter officiels, bien qu’elle se stabilise actuellement autour de 45 millions de dollars.

Andreessen a déclaré : « Nous sommes au premier plan d’une vague révolutionnaire où l’intégration profonde de l’IA et de la blockchain remodèlera la finance et l’innovation. Dans le cadre de cette transformation, ai16z, pionnier de l’AI DAO, mène la charge, envisageant un avenir où les agents de l’IA sont les principaux moteurs de la création de valeur et de la croissance. Dans un premier temps, ai16z fonctionnera de manière autonome sous la sagesse collective des parties prenantes, visant un fonctionnement complet sur la chaîne, avec des entités d’IA protégées au sein d’un environnement d’exécution de confiance (TEE) pour assurer une transparence, une sécurité et une intégrité sans précédent. »

ai16z écoute activement les commentaires de la communauté et s’efforce d’en tirer des enseignements. Les détenteurs de DAO peuvent exprimer leurs opinions sur les décisions d’investissement dans Discord, et le système d’IA surveille de près l’efficacité de ces suggestions. Les personnes qui fournissent régulièrement des informations fiables gagneront la confiance de l’IA, tandis que celles dont les contributions sont moins efficaces verront leur influence diminuer. Afin de maintenir une distribution équilibrée du pouvoir, le poids de chaque membre correspond à sa participation dans la DAO, ce qui atténue efficacement les menaces potentielles des acteurs malveillants. Dans le futur envisagé par ai16z, toute personne contribuant à l’autonomisation du réseau et à l’ajout de valeur recevra une compensation équitable.

La page officielle d’ai16z indique également qu’elle investira dans des entreprises d’IA en phase de démarrage dans divers secteurs, notamment la robotique, l’automatisation des soins de santé, la manipulation des consommateurs, l’anarchie cryptographique, la perturbation des technologies financières, et plus encore. Le cadre technique d’Ai16z est en libre accès sur GitHub.

Notamment, kotopia a émergé comme la DAO la plus réussie sur daos.fun, levant près de 4 207 SOL (évalués à 740 000 $) avec une capitalisation boursière actuelle de 810 000 $.

Caractéristiques et risques de daos.fun

Quelles sont donc les principales caractéristiques et les risques potentiels associés à daos.fun ?

L’une des caractéristiques importantes de daos.fun est qu’il abaisse les barrières à l’exploitation des fonds Meme. Si daos.fun ouvre plus tard l’enregistrement des créateurs, n’importe qui pourrait théoriquement lancer une Meme DAO ou une Meme VC, permettant potentiellement aux KOL et aux institutions d’émettre des jetons. Dans le contexte actuel de l’engouement pour les mèmes d’IA, de nombreux investisseurs particuliers ont du mal à suivre le rythme, ce qui fait de daos.fun une voie prometteuse pour de nouvelles opportunités.

La transparence est une autre caractéristique clé de daos.fun. L’état de la gestion des actifs de chaque DAO est affiché publiquement sur la plateforme daos.fun, et le mécanisme de partage des bénéfices est relativement clair. En outre, tous les créateurs de DAO relient leurs comptes Twitter, ce qui indique que l’accent peut être mis sur la réputation. Toutefois, la fiabilité de ces éléments reste incertaine.

La rentabilité de daos.fun dépend principalement de la performance des jetons DAO et des investissements des fonds. Toutefois, ce modèle comporte des risques importants, notamment en ce qui concerne les comportements contraires à l’éthique, tels que la course aux fonds par les gestionnaires de fonds. Plus important encore, une divergence substantielle entre la capitalisation boursière du fonds et la valeur nette d’inventaire présente un autre risque important.

Par exemple, ai16z, le plus grand jeton en termes de capitalisation boursière sur daos.fun, a un ratio capitalisation boursière/valeur nette d’inventaire de 58. Le deuxième jeton le plus important, SEQUOAI, a un ratio de 40, tandis que le troisième, NORM, a un ratio de 29. Ces ratios élevés indiquent une atmosphère spéculative sur le marché actuel, reflétant les attentes des investisseurs quant aux performances futures de ces fonds. Toutefois, cela rappelle également qu’il convient de rester vigilant face à la volatilité et aux risques potentiels du marché, tout en recherchant des rendements élevés.

En 2022, le concept de Ventures DAO a émergé dans l’espace Web3, bien qu’il ait connu une progression limitée. Avec la montée de la tendance des mèmes, il reste à voir si les fonds Meme DAO et AI DAO peuvent susciter un intérêt significatif. Foresight News continuera à suivre les développements dans ce domaine.