daos.fun: Lubang Hitam Likuiditas Berikutnya?

Akhir pekan lalu, bersamaan dengan sorotan terhadap larangan Wakil Presiden Sotheby’s Michael Bouhanna, platform ai16z menarik perhatian yang signifikan, sempat mendekati kapitalisasi pasar sebesar $100 juta sebelum akhirnya berada di kisaran $46 juta.

Hanya tiga hari yang lalu, seseorang hanya menghabiskan 20 SOL (sekitar $3.500) untuk mendapatkan 47,54 juta token ai16z, yang sekarang bernilai $2,3 juta – sebuah keuntungan yang mengejutkan sebesar 650 kali lipat.

Jadi, apa sebenarnya ai16z itu, dan bagaimana cara kerja platform peluncurannya, daos.fun, beroperasi? Apa saja fitur dan risikonya?

Apa itu daos.fun dan Bagaimana Cara Kerjanya?

daos.fun adalah sebuah platform yang dibuat oleh @baoskee dan didukung oleh Alliance DAO. Fungsi utamanya adalah untuk membantu pengelola dana dan kreator dalam mengumpulkan modal untuk membangun DAO mereka sendiri dan berinvestasi dalam meme atas nama pemegang token.

Saat ini, daos.fun beroperasi dengan basis undangan saja, sehingga hanya kreator yang memiliki kode undangan resmi atau @baoskee yang dapat berpartisipasi.

Setelah diterima, kreator harus menetapkan target penggalangan dana, tanggal berakhirnya dana, dan biaya pengelolaan. Mereka memiliki waktu satu minggu untuk mengumpulkan jumlah yang dibutuhkan di SOL. Token untuk setiap DAO dikeluarkan secara adil untuk memastikan semua orang dapat memperoleh token dengan harga yang sama pada saat peluncuran. Jika penggalangan dana gagal, pembeli dapat menukarkan SOL mereka, meskipun penukaran lebih awal akan mengalami kerugian 10%.

Ketika penggalangan dana mencapai hard cap yang telah ditentukan, kreator menginvestasikan SOL yang terkumpul ke dalam protokol atau meme Solana yang mereka pilih, dan token diperdagangkan secara publik melalui pasar AMM virtual. Akibatnya, kapitalisasi pasar dan harga token DAO berfluktuasi berdasarkan aktivitas dan kinerja perdagangan, yang sangat dipengaruhi oleh perhatian pasar.

Secara teoritis, potensi kenaikan harga token DAO tidak terbatas, sementara risiko penurunan terbatas pada kapitalisasi pasar penggalangan dana. Selama kapitalisasi pasar token melebihi jumlah penggalangan dana awal, pemegang dapat menjual token DAO mereka kapan saja.

Semua DAO memiliki periode kedaluwarsa mulai dari 3 bulan hingga 1 tahun. Setelah masa berlaku habis, dompet DAO akan dibekukan, dan keuntungan SOL akan didistribusikan secara proporsional antara kreator dan investor. Pemegang token dapat membakar token DAO untuk menebus aset yang mendasarinya atau menjualnya di pasar, asalkan kapitalisasi pasar melebihi jumlah penggalangan dana.

Ai16z: DAO AI Terkemuka di daos.fun

Seperti yang telah disebutkan, DAO yang paling sukses di daos.fun tidak diragukan lagi adalah ai16z, yang didirikan oleh @pmairca (Marc Andreessen). Dimulai dengan target penggalangan dana sebesar 420,69 SOL, kapitalisasi pasar ai16z melonjak hingga hampir $100 juta, didorong oleh dua mention dari Marc Andreessen di akun Twitter resminya, meskipun saat ini stabil di kisaran $45 juta.

Andreessen menyatakan, “Kami berada di garis depan gelombang revolusioner di mana integrasi mendalam antara AI dan blockchain akan membentuk kembali keuangan dan inovasi. Dalam transformasi ini, pelopor AI DAO, ai16z, memimpin, membayangkan masa depan di mana agen AI berfungsi sebagai pendorong utama penciptaan nilai dan pertumbuhan. Awalnya, ai16z akan beroperasi secara mandiri di bawah kebijaksanaan kolektif para pemangku kepentingan, yang bertujuan untuk operasi on-chain penuh, dengan entitas AI yang dilindungi dalam lingkungan eksekusi tepercaya (TEE) untuk memastikan transparansi, keamanan, dan integritas yang belum pernah terjadi sebelumnya.

ai16z secara aktif mendengarkan wawasan komunitas dan bertujuan untuk belajar dari mereka. Pemegang DAO dapat menyuarakan pendapat tentang keputusan investasi di Discord, dan sistem AI memonitor keefektifan saran-saran ini. Individu yang secara konsisten memberikan wawasan yang dapat diandalkan akan mendapatkan kepercayaan dari AI, sementara mereka yang kontribusinya kurang efektif akan melihat pengaruhnya berkurang. Untuk menjaga distribusi kekuatan yang seimbang, bobot input setiap anggota sesuai dengan saham kepemilikan mereka di DAO, yang secara efektif mengurangi potensi ancaman dari aktor jahat. Di masa depan ai16z yang dibayangkan, setiap orang yang berkontribusi pada pemberdayaan jaringan dan penambahan nilai akan menerima kompensasi yang adil.

Halaman resmi ai16z juga mengindikasikan bahwa mereka akan berinvestasi di perusahaan AI tahap awal di berbagai sektor, termasuk robotika, otomatisasi perawatan kesehatan, manipulasi konsumen, anarki kripto, gangguan teknologi keuangan, dan banyak lagi. Kerangka kerja teknis Ai16z bersumber terbuka di GitHub.

Khususnya, kotopia telah muncul sebagai DAO paling sukses di daos.fun, mengumpulkan hampir 4.207 SOL (senilai $740.000) dengan kapitalisasi pasar saat ini sebesar $810.000.

Fitur dan Risiko daos.fun

Jadi, apa saja fitur-fitur utama dan potensi risiko yang terkait dengan daos.fun?

Salah satu fitur penting dari daos.fun adalah bahwa ia menurunkan penghalang untuk mengoperasikan dana meme. Jika daos.fun nantinya membuka pendaftaran kreator, secara teoritis siapa pun dapat meluncurkan Meme DAO atau Meme VC, yang berpotensi memungkinkan KOL dan institusi untuk menerbitkan token. Di tengah hype saat ini seputar meme AI, banyak investor ritel berjuang untuk mengimbangi, menjadikan daos.fun sebagai jalan yang menjanjikan untuk peluang baru.

Transparansi adalah karakteristik utama daos.fun. Status manajemen aset setiap DAO ditampilkan secara publik di platform daos.fun, dan mekanisme pembagian keuntungan relatif jelas. Selain itu, semua pembuat DAO menautkan akun Twitter mereka, yang mengindikasikan potensi penekanan pada reputasi. Namun, keandalannya masih belum pasti.

Profitabilitas daos.fun terutama bergantung pada kinerja token DAO dan investasi dana. Namun, model ini memiliki risiko yang signifikan, terutama terkait perilaku tidak etis seperti front-running oleh manajer dana. Lebih kritis lagi, perbedaan substansial antara kapitalisasi pasar dana dan nilai aset bersih menghadirkan risiko signifikan lainnya.

Misalnya, ai16z, token terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar di daos.fun, memiliki rasio kapitalisasi pasar terhadap nilai aset bersih sebesar 58. Token terbesar kedua, SEQUOAI, memiliki rasio 40, sedangkan yang terbesar ketiga, NORM, mencapai 29. Rasio yang tinggi ini menunjukkan suasana spekulatif di pasar saat ini, yang mencerminkan ekspektasi investor terhadap kinerja dana ini di masa depan. Namun, hal ini juga berfungsi sebagai pengingat untuk tetap waspada terhadap potensi volatilitas dan risiko pasar saat mengejar imbal hasil yang tinggi.

Pada tahun 2022, konsep Ventures DAO muncul di ruang Web3, meskipun mengalami kemajuan yang terbatas. Dengan munculnya tren meme, masih harus dilihat apakah dana Meme DAO dan dana AI DAO dapat memicu minat yang signifikan. Foresight News akan terus memantau perkembangan di bidang ini.