Bitcoin 2024 Conferenceは7月25日に正式に開幕し、初日の議題はBTCマイニングに焦点が当てられた。大手ビットコインマイニング企業として、Marathon Digitalは投資家の大きな注目を集めている。
最近、同社は業界のホットスポットとなる数々の動きを見せている。本記事では、ビットコイン保有量の増加やレイヤー2ソリューションのインキュベーションなど、主要分野におけるマラソン・デジタルの最新戦略を簡単に紹介する。
1.マラソン・デジタルについて
マラソン・デジタルの前身はマラソン・パテント・グループ社で、2013年に特許取得会社からデジタル資産のマイニング会社へと変身した。この転換は事業の方向性を大きく変えるもので、新興の暗号通貨分野で意欲を示した。
現在、MARAは最大級のビットコインマイニング企業であり、北米の上場企業の中で最大のビットコイン保有者の1つである。
Marathon Digitalのビジネスモデルには、自営のビットコインマイニング、マイニングマシンの購入、マイニングファームの展開が含まれる。同社の収益モデルは、BTCマイニングの効率向上と価値の上昇のみに依存しており、その結果、レバレッジが高く、収益とビットコイン価格の間に強い相関関係がある。
この高いレバレッジは、MARAがBTCの強気と弱気のサイクルを効果的に反映できることを意味する。Glassnodeによると、ビットコインのハッシュリボンインジケータは数ヶ月の「キャピタリゼーション」から回復しており、マイナーのセンチメントと価格の勢いがポジティブに変化していることを示している。
さらに、ビットコインの半減イベントは、マイニング企業の収益性と市場動向に大きな影響を与えるため、ビットコインのマクロサイクルを理解するためには、マイニング企業への継続的な注目が不可欠となる。
2.マラソンの最近の動き
ビットコイン・ホールディングスコア資産の蓄積
Marathon Digitalのビットコインマイニングにおける重要な戦略の1つは、長期保有アプローチである。7月25日現在、MARAは1億ドル相当のビットコインを購入し、保有量を2万BTC以上、約13億ドルに増やし、総供給量の0.1%に迫っている。
MARAのCFOであるSalman Khan氏は、具体的な購入時期と平均価格を明らかにしていない。しかし、ビットコインの財務データによると、MARAは6月末時点で18,536 BTCを保有しており、最近の購入はおよそ1,500 BTC、価格は54,000ドルから68,000ドルの間であったことを示唆している。
マラソン会長兼CEOのフレッド・ティール氏は、「包括的なHODL戦略の採用は、ビットコインの長期的価値に対する我々の自信を反映したものです。我々はビットコインが世界最高の準備資産であると信じており、政府系ファンドがビットコインを保有するという考えを支持している。我々は政府や企業がビットコインを準備資産として保有することを奨励する。”
Marathon Digitalのビットコイン保有戦略は、同社の長期投資哲学を反映したものだ。ビットコインを継続的に購入することで、MARAはバランスシートを強化するだけでなく、将来の市場変動に対する安全なクッションを提供する。
この戦略は、ビットコインの長期的な価値成長に対する確固たる信念を強調するものであると同時に、市場の低迷期にも安定した収入源を提供するものである。
カスパ・マイニング資産ポートフォリオの多様化
GhostDAGプロトコルに基づくPOWパブリックチェーンであるKaspaは、Bitcoinと比較してよりエネルギー効率の高いマイニングプロセスを提供します。2023年5月以来、MARAはKaspaを資産ポートフォリオに加える可能性があると評価してきた。
2023年9月にKaspa ASICの最初のバッチの展開に成功した後、MARAは事業を拡大し、KS3、KS5、KS5 Pro ASICを約60ペタハッシュ購入した。ASIC Miner Valueによると、現在のネットワーク難易度とKAS価格の下では、ASIC1個あたりの利益率は最大95％に達する可能性があるという。
2024年6月25日現在、マラソンは9,300万KAS（約1,500万ドル相当）を採掘している。
マラソン社の最高成長責任者であるアダム・スウィック氏は、「Kaspaの採掘は、ビットコインとは異なる多様な収入源を生み出し、デジタル資産計算の中核的競争力をもたらします。既存のインフラ、ハードウェアメーカーとの独自の関係、強力なバランスシート、チームの専門知識により、MarathonはKaspaを採掘してより高い利益を得る上で独自の優位性を持っています。”
アンドゥーロ・インキュベーションエコシステム開発の深化
Anduroは、Marathon Digitalがインキュベートしたビットコインのサイドチェーンプラットフォームで、MARAとは独立して運営されている。Anduroサイドチェーンは、追加の電力消費を必要としないマージマイニングと呼ばれるプロセスを通じて、ビットコインのプルーフ・オブ・ワークをコンセンサスメカニズムとして使用している。
Marathon Digitalは、マイナーのインセンティブを維持し、イノベーターを惹きつけ、ビットコインのアプリケーション層を通じて取引量を増加させることが重要であると考えています。Anduroは適切なビットコインアプリケーションレイヤーを構築し、マイナーのインセンティブに対応すると同時に、ビットコインの機能性と魅力を高めることを目指しています。このプラットフォームは3つの主要コンポーネントから構成されている：コレクティブ、サイドチェーン、サイドチェーンネイティブアセットである。
マラソン社のフレッド・ティール会長兼CEOは、「Anduroは新たな手数料収入源を導入し、マラソン社の成長中の技術スタックを強化することができる。さらに、ビットコインの機能を拡張することで、Anduroはビットコインの普及を促進し、ビットコインのエコシステム全体を前進させることができます。”
Anduroのサイドチェーン製品リーダーであるジュリアン・デュランは、7月26日に開催されたBitcoin 2024 Conferenceでのスピーチで、「国境を越えた決済は、ブロックチェーンの最大のユースケースであり、特にビットコインにとってはそうだ」と強調した。
新興市場では、送金の平均コストは取引額の8％から10％で、決済には3〜4日かかる。これに対し、ビットコインの送金は通常10分で完了し、レイヤー2のソリューションの方が早い可能性がある。”
デュランはまた、決済ソリューションを成功させるためには、厳格な規制遵守が重要であることも強調した。新興市場では、各国政府や規制当局がより優れたクロスボーダー決済ソリューションを求めているため、規制当局の承認が迅速かつ安価に得られることが多い。
現在、AnduroはPortal to Bitcoinを統合しており、ユーザーはアトミックスワップ（ピアツーピアの暗号通貨取引）を通じてETHなどの資産をBTCに変換できる。Cointelegraphによると、”国境を越えたBTC決済がAnduroの最優先事項 “だという。
マラソン・デジタルはブロックチェーン開発者と協力し、ビットコインL2の国境を越えた決済ソリューションを構築している。マラソンは決済以外にも、米国でのウイスキー樽のトークン化や、フランスの城を保護するプラットフォームとの提携など、実物資産のトークン化計画を模索している。
MOEPのコラボレーション持続可能な開発
今年5月末、ビットコインマイナーのマラソンデジタルがケニアとの再生可能エネルギープロジェクト協業を発表し、MARAの株価が5％上昇した。
共同声明によると、両者はすべてのエネルギー関連プロジェクトの開発と実施を指導する責任を負う委員会を設立する。
結論
資産蓄積、技術革新、エコシステム開発、エネルギー効率管理におけるマラソンの最近の動きは、鉱業業界のリーダーとしての強さと先見性を示している。
最新のファクトセット調査によると、MARAのEPS予想は0.65ドルに引き上げられ、目標株価は22.50ドルとなっている。ビットコインマイニング業界が成熟を続け、世界的なハッシュパワーが再分配される中、MARAは主導的地位を維持する態勢を整えている。
