A Conferência Bitcoin 2024 teve início oficialmente em 25 de julho, com a agenda do primeiro dia focada na mineração de BTC. Como uma das principais empresas de mineração de Bitcoin, a Marathon Digital vem atraindo uma atenção significativa dos investidores.
Recentemente, a empresa tem feito várias movimentações que se tornaram pontos de destaque no setor. Este artigo apresenta uma rápida visão geral das estratégias mais recentes da Marathon Digital em áreas importantes, como o aumento das participações em Bitcoin e a incubação de soluções de Layer 2.
1. Sobre a Marathon Digital
A Marathon Digital, anteriormente conhecida como Marathon Patent Group Inc., passou de uma empresa de aquisição de patentes para uma empresa de mineração de ativos digitais em 2013. Essa mudança marcou uma alteração significativa na direção dos negócios e demonstrou sua ambição no campo emergente das criptomoedas.
Atualmente, a MARA é uma das maiores empresas de mineração de Bitcoin e uma das maiores detentoras de Bitcoin entre as empresas norte-americanas de capital aberto.
O modelo de negócios da Marathon Digital envolve a mineração autônoma de Bitcoin, a compra de máquinas de mineração e a implantação de fazendas de mineração. Seu modelo de lucro se baseia exclusivamente na melhoria da eficiência da mineração de BTC e na valorização do valor, resultando em alta alavancagem e uma forte correlação entre sua receita e o preço do Bitcoin.
Essa alta alavancagem significa que a MARA pode refletir efetivamente os ciclos de alta e baixa do BTC. De acordo com a Glassnode, o indicador de fitas de hash do Bitcoin está se recuperando de meses de “capitulação”, sinalizando uma mudança positiva no sentimento dos mineradores e na dinâmica dos preços.
Além disso, os eventos de redução pela metade do Bitcoin afetam significativamente a lucratividade das empresas de mineração e as tendências do mercado, tornando a atenção contínua às empresas de mineração essencial para a compreensão dos macrociclos do Bitcoin.
2. Movimentos recentes da Marathon
Bitcoin Holdings: Acumulação de ativos principais
Uma das principais estratégias da Marathon Digital na mineração de Bitcoin é sua abordagem de manutenção de longo prazo. A partir de 25 de julho, a MARA comprou US$ 100 milhões em Bitcoin, aumentando sua participação para mais de 20.000 BTC, aproximadamente US$ 1,3 bilhão, perto de 0,1% da oferta total.
O CFO da MARA, Salman Khan, não divulgou o tempo específico de compra e o preço médio. No entanto, os dados financeiros do Bitcoin mostram que a MARA detinha 18.536 BTC no final de junho, sugerindo que a compra recente envolveu cerca de 1.500 BTC, com preços entre US$ 54.000 e US$ 68.000.
O presidente e CEO da Marathon, Fred Thiel, declarou: “A adoção de uma estratégia abrangente de HODL reflete nossa confiança no valor de longo prazo do Bitcoin. Acreditamos que o Bitcoin é o melhor ativo de reserva do mundo e apoiamos a ideia de que fundos soberanos detenham o Bitcoin. Incentivamos governos e empresas a manter o Bitcoin como um ativo de reserva.”
A estratégia de manutenção de Bitcoin da Marathon Digital é um reflexo de sua filosofia de investimento de longo prazo. Ao comprar Bitcoin continuamente, a MARA não apenas fortalece seu balanço patrimonial, mas também oferece uma proteção contra a volatilidade futura do mercado.
Essa estratégia ressalta sua firme crença no crescimento do valor a longo prazo do Bitcoin, ao mesmo tempo em que proporciona fontes de renda estáveis durante as quedas do mercado.
Kaspa Mining: Diversificação do portfólio de ativos
O Kaspa, uma cadeia pública POW baseada no protocolo GhostDAG, oferece um processo de mineração com maior eficiência energética em comparação com o Bitcoin. Desde maio de 2023, a MARA vem avaliando o Kaspa como uma possível adição ao seu portfólio de ativos.
Depois de implantar com sucesso o primeiro lote de ASICs Kaspa em setembro de 2023, a MARA expandiu suas operações, comprando aproximadamente 60 petahash de ASICs KS3, KS5 e KS5 Pro. De acordo com a ASIC Miner Value, a margem de lucro por ASIC pode chegar a 95% com a dificuldade atual da rede e os preços do KAS.
Em 25 de junho de 2024, a Marathon havia minerado 93 milhões de KAS, no valor de cerca de US$ 15 milhões.
O diretor de crescimento da Marathon, Adam Swick, declarou: “A mineração do Kaspa cria uma fonte de renda diversificada diferente do Bitcoin e traz competitividade central na computação de ativos digitais. Com nossa infraestrutura existente, relações exclusivas com fabricantes de hardware, balanço sólido e experiência da equipe, a Marathon tem uma vantagem exclusiva na mineração de Kaspa para obter lucros maiores.”
Incubação Anduro: Aprofundando o desenvolvimento do ecossistema
A Anduro, uma plataforma de sidechain de Bitcoin incubada pela Marathon Digital, opera independentemente da MARA. A sidechain da Anduro usa a prova de trabalho do Bitcoin como seu mecanismo de consenso por meio de um processo chamado mineração mesclada, que não requer consumo adicional de energia.
A Marathon Digital acredita que é fundamental manter os incentivos aos mineradores, atrair inovadores e aumentar o volume de transações por meio da camada de aplicativos do Bitcoin. O objetivo do Anduro é criar uma camada de aplicativos Bitcoin adequada, abordando os incentivos aos mineradores e, ao mesmo tempo, aprimorando a funcionalidade e o apelo do Bitcoin. A plataforma é composta por três componentes principais: Coletivo, a sidechain e os ativos nativos da sidechain.
O presidente e CEO da Marathon, Fred Thiel, declarou: “A Anduro poderia introduzir novas fontes de receita de taxas, aprimorando a crescente pilha de tecnologia da Marathon. Além disso, ao expandir a funcionalidade do Bitcoin, a Anduro poderia aumentar a adoção do Bitcoin, impulsionando todo o ecossistema do Bitcoin”.
O líder de produtos de sidechain da Anduro, Julian Duran, enfatizou durante seu discurso na Conferência Bitcoin 2024 em 26 de julho: “Os pagamentos internacionais são o maior caso de uso da blockchain, especialmente para o Bitcoin.
Nos mercados emergentes, o custo médio das remessas é de 8% a 10% do valor da transação, com a liquidação levando de 3 a 4 dias. Em contraste, as transferências de Bitcoin normalmente são concluídas em 10 minutos, com soluções de camada 2 potencialmente mais rápidas.”
Duran também enfatizou a importância da conformidade regulatória rigorosa para o sucesso das soluções de pagamento, o que pode aumentar os custos. Nos mercados emergentes, a aprovação regulatória costuma ser mais rápida e mais barata, já que os governos e os órgãos reguladores locais buscam melhores soluções de pagamento entre fronteiras.
Atualmente, a Anduro integrou o Portal para Bitcoin, permitindo que os usuários convertam ativos como ETH para BTC por meio de swaps atômicos (transações de criptomoeda peer-to-peer). De acordo com a Cointelegraph, “os pagamentos transfronteiriços de BTC são a principal prioridade da Anduro”.
A Marathon Digital está colaborando com desenvolvedores de blockchain para criar soluções de pagamento transfronteiriço Bitcoin L2. Além dos pagamentos, a Marathon também está explorando planos de tokenização de ativos reais, incluindo a tokenização de barris de uísque nos EUA e a parceria com uma plataforma para proteger castelos franceses.
Colaboração do MOEP: Desenvolvimento Sustentável
No final de maio deste ano, a mineradora de Bitcoin Marathon Digital anunciou uma colaboração de projeto de energia renovável com o Quênia, levando a um aumento de 5% no preço das ações da MARA.
De acordo com uma declaração conjunta, as duas partes estabelecerão um comitê responsável por orientar o desenvolvimento e a implementação de todos os projetos relacionados à energia.
Conclusão
As recentes iniciativas da Marathon em termos de acumulação de ativos, inovação tecnológica, desenvolvimento de ecossistemas e gerenciamento de eficiência energética demonstram sua força e visão como líder do setor de mineração.
De acordo com a última pesquisa da Factset, a estimativa de EPS da MARA foi aumentada para US$ 0,65, com um preço-alvo de US$ 22,50. À medida que o setor de mineração de Bitcoin continua a amadurecer e o poder de hash global se redistribui, a MARA está preparada para manter sua posição de liderança.
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