先週の投資メモで、私は2025年末までにイーサリアムETPが150億ドルの純流入をもたらすと予測した。これは重要な成果であり、イーサリアムETPはこれまでで最も成功したETPの1つになる可能性があります。
しかし、イーサリアムETPはビットコインETPにはまだ及ばない。ビットコインETPは、そのローンチからわずか6ヶ月足らずで、すでに140億ドルの純流入を集めている。特にモルガン・スタンレーやメリルリンチのような金融大手の関与により、この数字は2025年末までに500億ドル以上に急増すると私は予想している。
時価総額の観点から見ると、ビットコインはイーサリアムの3倍の規模である。したがって、ビットコインETPがイーサリアムETPの3倍の資本を集めるのは理にかなっている。
しかし、あのメモを書いて以来、ずっと気になっていたことがある。もし違う展開になれば、イーサリアムETPのパフォーマンスは私の予想をはるかに上回るかもしれない。
その理由はこうだ。
イーサリアムは高成長ハイテク株のようだ
素朴な投資家（そして一部のメディア）は、しばしばビットコインとイーサリアムをひとくくりにする。その理由は簡単だ。両者は2大暗号資産だからだ。しかし、読者の皆さんは、金と石油のように根本的に異なるものであることを知っておくべきだ。
設計上、ビットコインは新しい種類の通貨資産である。金、ドル、その他の不換紙幣と競合し、価値の貯蔵、そして最終的には交換媒体として機能することを目指している。
これはエキサイティングな分野だ。金市場は10兆ドル以上の価値があり、「貨幣」市場は世界最大だ。ビットコインがこれらの市場への参入に成功すれば、その価値は10倍以上になるかもしれない。
一方、イーサリアム（Ethereum）は全く異なる。イーサリアムは技術プラットフォームとして構成されており、トークン化、ステーブルコイン、分散型金融（DeFi）といった新しいタイプの暗号アプリケーションのバックボーンとして機能する、完全にプログラム可能なブロックチェーンです。
イーサリアムの経済学は単純で、他のすべての条件が同じであれば、より多くの人々がこれらのアプリケーションを使用すると、プラットフォームを使用するためにETHを支払う必要があるため、イーサリアムのブロックチェーン上の資産ETHの価値が増加します。
イーサリアムETPのパフォーマンスが予想を上回る可能性がある理由
イーサリアムETPのパフォーマンスが予想を上回る可能性があるのはそのためだ。結局のところ、投資家はハイテク株が大好きだ。ほぼすべての投資家がエヌビディアやメタのような高成長ハイテク株に投資している一方で、金のような貨幣資産に惹かれる投資家は少ない。
投資家がハイテク株のごく一部を売却し、代わりにETHを買ったらどうなるか想像してみてほしい。私は、新しい貨幣資産に投資することに比べれば、投資家はイーサリアムのようなハイテク資産を保有することを好むだろうと考えている。
そのため、イーサリアムのコアコンセプトである「ETHは技術投資である」ということを主流にする必要があります。そのためには、2つのことを達成する必要があります：
- より多くの人々がイーサリアムとビットコインの違いを理解する必要がある。
- イーサリアム上に構築されたいくつかのアプリケーションは、主流の注目を集める必要がある。
おそらく投資家は、10％のETHと90％のハイテク株で構成される新しいETFを必要としている。
