지난주 투자 메모에서 저는 2025년 말까지 이더리움 ETP에 150억 달러가 순유입될 것이라고 예측했습니다. 이는 이더리움 ETP가 역대 가장 성공적인 ETP 중 하나가 될 수 있는 중요한 성과가 될 것입니다.
그러나 이더리움 ETP는 여전히 비트코인 ETP와 비교할 수 없습니다. 출시 후 6개월도 채 되지 않아 비트코인 ETP는 이미 140억 달러의 순유입을 이끌어냈습니다. 특히 와 메릴린치 같은 금융 대기업의 참여로 2025년 말까지 이 수치는 500억 달러 이상으로 치솟을 것으로 예상합니다.
시가총액 관점에서 볼 때 비트코인은 이더리움의 3배 규모입니다. 따라서 비트코인 ETP가 이더리움 ETP보다 3배 더 많은 자본을 유치하는 것은 당연한 일입니다.
하지만 그 메모를 작성한 이후로 몇 가지가 마음에 걸렸습니다. 상황이 다르게 전개된다면 이더리움 ETP 성과는 제 예상을 훨씬 뛰어넘을 수도 있습니다.
그 이유는 다음과 같습니다.
이더리움은 고성장 기술 주식과 같습니다.
순진한 투자자(그리고 일부 미디어)는 종종 비트코인과 이더리움을 한데 묶어 말합니다. 그 이유는 쉽게 알 수 있습니다. 두 가지 가장 큰 암호화폐 자산이기 때문입니다. 하지만 독자들은 금과 석유처럼 근본적으로 다르다는 사실을 알아야 합니다.
비트코인은 설계상 새로운 종류의 화폐 자산입니다. 비트코인은 금, 달러 및 기타 법정 화폐와 경쟁하여 가치 저장 수단이자 궁극적으로 교환 수단으로 활용되는 것을 목표로 합니다.
금은 흥미로운 분야입니다. 금 시장의 가치는 10조 달러가 넘고, ‘화폐’ 시장은 세계에서 가장 큰 시장입니다. 비트코인이 이러한 시장을 성공적으로 공략한다면 그 가치는 10배 이상 증가할 수 있습니다.
이더리움는 완전히 다릅니다. 이더리움은 토큰화, 스테이블코인, 탈중앙화 금융(DeFi)과 같은 새로운 유형의 암호화폐 애플리케이션의 중추 역할을 하는 완전히 프로그래밍 가능한 블록체인인 기술 플랫폼으로 구성되어 있습니다.
이더리움의 경제학은 간단합니다. 다른 모든 것이 동일하다면, 더 많은 사람이 이러한 애플리케이션을 사용할수록 플랫폼을 사용하려면 이더리움을 지불해야 하므로 이더리움 블록체인 상의 자산 이더의 가치는 증가합니다.
이더리움 ETP 성능이 기대치를 뛰어넘는 이유
그렇기 때문에 이더리움 ETP 성과가 기대치를 뛰어넘을 수 있다고 생각합니다. 결국 투자자들은 기술주를 좋아합니다. 거의 모든 투자자가 엔비디아나 메타 같은 고성장 기술주에 투자한 반면, 금과 같은 금본위 자산에 투자하는 투자자는 적습니다.
투자자들이 기술 주식의 일부를 매도하고 대신 이더리움을 매수한다면 어떤 일이 벌어질지 상상해 보세요. 저는 투자자들이 새로운 화폐 자산에 투자하는 것보다 이더리움과 같은 기술 자산을 보유하는 것을 선호할 것이라고 믿습니다.
따라서 우리는 이더리움의 핵심 개념인 이더리움은 기술 투자라는 개념을 주류로 끌어올려야 합니다. 이를 위해서는 두 가지를 달성해야 합니다:
- 더 많은 사람들이 이더리움과 비트코인의 차이점을 이해할 필요가 있습니다.
- 이더리움에 구축된 일부 애플리케이션은 주류의 주목을 받을 필요가 있습니다.
어떤 모습일까요? 의 자산이 다음과 같다고 상상해 보세요: 암호화폐 산업의 트로이의 목마”>스테이블코인의 자산이 블록체인 결제의 속도와 투명성을 받아들이는 사람들이 늘어나면서 1,600억 달러에서 1조 6,000억 달러로 증가하거나, 디파이가 규제를 명확히 하는 새로운 대출 채널을 열거나, 더 많은 회사가 이더리움에서 토큰화된 펀드를 만드는 BlackRock의 선례를 따른다면 말이죠.
투자자들은 10%의 이더리움과 90%의 기술 주식으로 구성된 새로운 ETF가 필요할 수도 있습니다.
