daos.fun: Het volgende liquiditeitszwarte gat?

Afgelopen weekend kreeg het platform ai16z, naast de schijnwerpers op Sotheby’s Vice President Michael Bouhanna’s BAN, veel aandacht. Het platform naderde kortstondig een market cap van $100 miljoen voordat het zich vestigde rond de $46 miljoen.

Slechts drie dagen geleden spendeerde iemand slechts 20 SOL (ongeveer $3.500) om 47,54 miljoen ai16z tokens te verwerven, die nu gewaardeerd worden op $2,3 miljoen-een duizelingwekkend rendement van 650 keer.

Wat is ai16z precies en hoe werkt het lanceringsplatform, daos.fun? Wat zijn de kenmerken en risico’s?

Wat is daos.fun en hoe werkt het?

daos.fun is een platform gecreëerd door @baoskee en ondersteund door Alliance DAO. De belangrijkste functie is om fondsbeheerders en makers te helpen bij het inzamelen van kapitaal om hun eigen DAO’s op te richten en te investeren in memes namens tokenhouders.

Op dit moment werkt daos.fun op een invitation-only basis, waardoor alleen makers met een officiële of @baoskee uitnodigingscode kunnen deelnemen.

Eenmaal geaccepteerd moeten de makers een fondsenwervingsdoel, een vervaldatum voor het fonds en beheerskosten instellen. Ze hebben een week de tijd om het vereiste bedrag in SOL in te zamelen. Tokens voor elke DAO worden eerlijk uitgegeven om ervoor te zorgen dat iedereen tokens kan verwerven tegen dezelfde prijs bij de lancering. Als de fondsenwerving mislukt, kunnen kopers hun SOL terugbetalen, hoewel vroegtijdige terugbetaling een verlies van 10% met zich meebrengt.

Wanneer de fondsenwerving het vooraf ingestelde harde maximum bereikt, investeren de makers de verzamelde SOL in hun gekozen Solana-protocollen of memes, en de tokens worden publiek verhandeld via een virtuele AMM-markt. Bijgevolg schommelen de marktkapitalisatie en de prijs van DAO-tokens op basis van handelsactiviteiten en prestaties, sterk beïnvloed door de aandacht van de markt.

Theoretisch is het opwaartse potentieel voor de prijzen van DAO-tokens onbeperkt, terwijl het neerwaartse risico beperkt is tot de marktkapitalisatie van de fondsenwerving. Zolang het marktkapitaal van de token hoger is dan het oorspronkelijke fondsenwervingsbedrag, kunnen houders hun DAO-tokens op elk moment verkopen.

Alle DAO’s hebben vervalperiodes variërend van 3 maanden tot 1 jaar. Na afloop wordt de DAO-portemonnee bevroren en de SOL-winst wordt evenredig verdeeld tussen de makers en de investeerders. Tokenhouders kunnen DAO-tokens verbranden om de onderliggende activa terug te kopen of ze op de markt verkopen, op voorwaarde dat de marktkapitalisatie hoger is dan het fondsenwervingsbedrag.

Ai16z: De toonaangevende AI DAO op daos.fun

Zoals gezegd is de meest succesvolle DAO op daos.fun ongetwijfeld ai16z, opgericht door @pmairca (Marc Andreessen). Beginnend met een fondsenwervingsdoel van 420,69 SOL, steeg de market cap van ai16z naar bijna $100 miljoen, gestimuleerd door twee vermeldingen van Marc Andreessen op officiële Twitter-accounts, hoewel het zich momenteel stabiliseert rond de $45 miljoen.

Andreessen verklaarde: “We staan aan de vooravond van een revolutionaire golf waarbij de diepe integratie van AI en blockchain zal financiën en innovatie een nieuwe vorm geven. AI DAO-pionier ai16z neemt het voortouw in deze transformatie en ziet een toekomst voor zich waarin AI-agenten dienen als de belangrijkste drijvende krachten achter waardecreatie en groei. In eerste instantie zal ai16z autonoom opereren onder de collectieve wijsheid van belanghebbenden, gericht op volledige on-chain werking, met AI-entiteiten beschermd binnen een vertrouwde uitvoeringsomgeving (TEE) om ongekende transparantie, veiligheid en integriteit te garanderen.”

ai16z luistert actief naar de inzichten van de gemeenschap en wil ervan leren. DAO-houders kunnen hun mening geven over investeringsbeslissingen in Discord en het AI-systeem houdt de effectiviteit van deze suggesties nauwlettend in de gaten. Personen die consequent betrouwbare inzichten geven, winnen het vertrouwen van de AI, terwijl personen met minder effectieve bijdragen hun invloed zien afnemen. Om een evenwichtige machtsverdeling te behouden, komt het gewicht van de inbreng van elk lid overeen met hun eigendomsbelang in de DAO, waardoor potentiële bedreigingen van kwaadwillende actoren worden beperkt. In de beoogde toekomst van ai16z zal iedereen die bijdraagt aan het versterken van het netwerk en het toevoegen van waarde een eerlijke compensatie ontvangen.

De officiële pagina van ai16z geeft ook aan dat het zal investeren in beginnende AI-bedrijven in verschillende sectoren, waaronder robotica, automatisering van de gezondheidszorg, manipulatie van consumenten, crypto-anarchie, disruptie van financiële technologie en meer. Het technische raamwerk van ai16z is open-sourced op GitHub.

Met name kotopia heeft zich ontpopt als de meest succesvolle DAO op daos.fun, met het ophalen van bijna 4.207 SOL (gewaardeerd op $740.000) met een huidige market cap van $810.000.

Eigenschappen en risico’s van daos.fun

Wat zijn de belangrijkste kenmerken en mogelijke risico’s van daos.fun?

Een belangrijk kenmerk van daos.fun is dat het de drempel verlaagt voor het exploiteren van meme-fondsen. Als daos.fun later de registratie voor makers opent, kan theoretisch iedereen een Meme DAO of Meme VC starten, waardoor KOL’s en instellingen mogelijk tokens kunnen uitgeven. In de huidige hype rond AI-memes hebben veel particuliere investeerders moeite om het tempo bij te benen, waardoor daos.fun een veelbelovende weg is voor nieuwe mogelijkheden.

Transparantie is een ander belangrijk kenmerk van daos.fun. De vermogensbeheerstatus van elke DAO wordt openbaar weergegeven op het daos.fun-platform en het winstdelingsmechanisme is relatief duidelijk. Bovendien koppelen alle DAO-makers hun Twitter-accounts, wat duidt op een mogelijke nadruk op reputatie. De betrouwbaarheid hiervan blijft echter onzeker.

De winstgevendheid van daos.fun hangt voornamelijk af van de prestaties van DAO-tokens en fondsinvesteringen. Dit model brengt echter aanzienlijke risico’s met zich mee, vooral met betrekking tot onethisch gedrag zoals front-running door fondsbeheerders. Nog belangrijker is dat een aanzienlijk verschil tussen de marktkapitalisatie van het fonds en de intrinsieke waarde een ander belangrijk risico vormt.

Zo heeft ai16z, het grootste token qua marktkapitalisatie op daos.fun, een verhouding tussen marktkapitalisatie en intrinsieke waarde van 58. De op één na grootste token, SEQUOAI, heeft een verhouding van 40, terwijl de op twee na grootste, NORM, op 29 staat. Deze hoge ratio’s duiden op een speculatieve sfeer in de huidige markt, en weerspiegelen de verwachtingen van beleggers voor de toekomstige prestaties van deze fondsen. Dit herinnert ons er echter ook aan om waakzaam te blijven met betrekking tot potentiële marktvolatiliteit en risico’s terwijl we hoge rendementen nastreven.

In 2022 dook het concept van Ventures DAO op binnen de Web3-ruimte, hoewel dit slechts beperkte vooruitgang boekte. Met de opkomst van de meme-trend valt nog af te wachten of Meme DAO-fondsen en AI DAO-fondsen significante interesse kunnen opwekken. Foresight News zal de ontwikkelingen in deze ruimte blijven volgen.