最近、モジュールブロックチェーンCelestiaは、公開された1億ドルの資金調達ラウンドが、大規模なトークンのアンロックと同時に、ベールに包まれたOTCトークンセールとして批判され、信頼の危機に巻き込まれていることに気づきました。この一連の出来事により、モジュール型ブロックチェーン分野のリーディング・プレイヤーであるCelestiaは精査の対象となっている。
コミュニティメンバーは、セレスティアがベンチャーキャピタルや機関投資家と結託し、大規模なロック解除の前にトークン価格を人為的につり上げているのではないかという懸念を表明している。OTCトークン・セールを新たな資金調達と見せかけることで、プロジェクトは投資家を欺き、市場の認識を操作する可能性がある。
批評家たちは、セレスティア財団がこの市場外取引に関して必要な透明性を提供せず、投資家を欺き、信頼の危機に火をつけたと主張している。現在のところ、セレスティアはこれらの申し立てに回答していない。
億ドルの資金調達とそのタイミング
9月24日、CelestiaはBain Capital Cryptoが主導し、Syncracy Capitalなどが参加した1億ドルの資金調達ラウンドを完了したと発表し、調達総額は1億5500万ドルに達した。この発表後、CelestiaのネイティブトークンであるTIAは5.60ドルから高値6.90ドルまで急騰し、20%以上の上昇を見せた後、6.50ドル前後で安定した。
しかし、暗号投資家のシジフォスはソーシャルメディア上で、このいわゆる資金調達は実際には数カ月前に行われた店頭販売であり、評価額は35億ドルであったと主張した。彼は、これらのトークンは10月にロック解除される可能性があると示唆し、資金調達の発表の整合性に疑問を投げかけた。
シジフォスは、もし金融機関がロック解除された資産を7.50ドルで売れば、収支はプラスになると指摘した。彼の身元は、OpenSea Venturesの元代表であるケビン・ポーラ（Kevin Pawla）とつながっている。
地域社会の反発と懸念
当初は好意的に受け止められていた資金調達の発表も、コミュニティが投資家を欺く戦略的な動きと受け止めたため、すぐに評判が悪くなった。批評家たちは、OTC取引を新たな資金調達として提示することは、特に重要なロック解除の前に、トークン価格を人為的につり上げ、個人投資家をミスリードして買わせる可能性があると考えている。
トークン・アンロックのデータによると、10月30日に1億7500万を超えるTIAトークンがアンロックされ、総供給量の17.68％を占め、約10億8000万ドル相当となる。過去のデータによると、主要なトークンのアンロックはしばしば価格に下落圧力を与えることが示唆されているため、このような大幅な流入は大幅な価格変動につながる可能性があります。
大規模なロック解除の数週間前に発表された融資発表のタイミングは、価格上昇から利益を得ようとした可能性を示唆し、決定の背後にある動機について疑問を投げかけている。
セレスティアの評価と収益の不一致を評価する
Celestia は、データの可用性のために設計され、イーサリアムのメインネットと比較してデータコストを大幅に削減する。今年初めのピーク時のトークン価格は21ドルを超えていたにもかかわらず、TIAは大幅に下落し、約3.70ドルまで下落した。
この資金調達論争は、暗号空間におけるより広範な問題、すなわちプロジェクトの評価と実際の収益との間の断絶を浮き彫りにした。Celestiaの評価額は35億ドルだが、潜在的な年間収益はわずか50万ドル強と言われており、市場の認識と運用の現実との間に大きなギャップがあることが明らかになった。
シジフォスは以前、このような限られた収益に基づく評価は健全な投資ではないと指摘した。Celestiaの高額の評価額と現在の収益との間の格差は、暗号業界の価値評価方法に対する新たな精査につながった。
結論評価における透明性と成熟の必要性
Celestiaの状況は、暗号コミュニティが特に資金源に関するプロジェクトの透明性と説明責任を求めていることを強調している。OTC取引はありふれたものだが、投資家の誤解を招かないよう、明確に開示されるべきである。
暗号業界には成熟した評価フレームワークがないため、実際のパフォーマンスよりもむしろ投機的な可能性に基づく膨れ上がった期待につながることが多い。このことは、誇大広告よりも運用指標に焦点を当てた、よりニュアンスのあるプロジェクト評価アプローチの必要性を浮き彫りにしている。このような枠組みが確立されるまでは、虚偽表示や市場操作の可能性が暗号業界における重大な問題であり続けるだろう。
