2024년 4월 웰스 공지 및 대응
2024년 4월, 미국 증권거래위원회(SEC)는 유니스왑 랩스에 웰스 통지서를 발행했습니다. 2024년 5월 22일, 유니스왑 랩은 43페이지 분량의 상세한 문서로 답변했습니다.
유니스왑 랩은 SEC가 소송을 통해 낡은 상업 및 금융 시스템을 제거하려는 시도 대신 오픈 소스 기술을 채택하여 개선해야 한다고 주장합니다. 유니스왑 프로토콜은 “투자자를 보호하고 공정하고 질서 있고 효율적인 시장을 유지”하는 안전하고 저렴하며 투명한 인프라로 설명되며, 이는 SEC의 사명에 부합하는 것입니다.
SEC의 관할권 확대
유니스왑 랩스는 SEC가 관할권을 거래소에서 통신 기술로, 증권에서 모든 시장으로 확장하는 것을 목표로 하고 있다고 주장합니다. 그들은 SEC의 법적 주장이 약하고 법원에서 거부당했다고 생각합니다. 내일 하원은 상품선물거래위원회(CFTC)에 디지털 자산 거래를 다룰 수 있는 강력한 권한을 부여하는 법안을 통과시킬 것으로 예상됩니다.
시장에서의 주요 혁신
유니스왑 프로토콜는 사용자가 자산 보안을 위해 중앙화된 중개자에게 수수료를 지불하거나 의존하지 않고 서로 직접 거래할 수 있는 자율적인 소프트웨어입니다. 인터넷에 연결된 사람이라면 누구나 프로토콜을 통합할 수 있으며, 유지보수를 위해 팀이나 유니스왑 랩에 의존하지 않습니다. 해킹 없이 2조 달러의 거래량을 지원했으며, 다양한 팀에서 수천 번 통합하고 복제했습니다.
기존 시장은 비효율성, 투명성 부족, 제한된 운영 시간, 지연으로 인해 여러 중개자가 필요하고, 이로 인해 모든 참여자의 비용이 증가합니다. 반면, 유니스왑 프로토콜 사용자는 시장에 직접 접근하여 자산을 관리할 수 있습니다. 거래는 투명하고 누구나 검증할 수 있으며, 정산은 이틀이 걸리지 않고 즉시 이루어집니다. 이 서비스는 영업일 오전 9시부터 오후 5시까지뿐만 아니라 전 세계 24시간 연중무휴로 이용할 수 있습니다.
이러한 기능은 사용자에게 전례 없는 권한을 부여하여 온라인에서 새로운 방식으로 자산을 관리하고 가치를 창출할 수 있도록 지원합니다.
SEC의 약하고 잘못된 법률 이론
SEC는 유니스왑 프로토콜이 유니스왑 랩이 관리하는 미등록 증권 거래소이며, 유니스왑 인터페이스는 미등록 증권 브로커-딜러이고, UNI 토큰은 투자 계약이라고 주장하고 있습니다.
이러한 주장은 특정 디지털 파일 형식으로 표현된 가치가 증권이며 SEC가 거래소, 중개인, 계약의 정의를 일방적으로 무의미하게 확장할 수 있다고 가정합니다. 토큰은 PDF와 같은 파일 형식일 뿐입니다.
이 프로토콜은 TCP/IP처럼 누구나 사용하고 통합할 수 있는 범용 컴퓨터 프로그램입니다. 초기에 프로토콜에 참여하여 UNI 토큰을 받은 수십만 명의 사용자는 계약이나 수익에 대한 기대 없이 오로지 유니스왑 랩의 노력으로 무료로 토큰을 받았습니다.
웰스 공지사항에 대한 유니스왑랩의 대응 개요
이 문서는 유니스왑랩이 증권법을 위반했을 수 있다는 SEC의 주장을 반박하고, 유니스왑랩에 대해 강제 조치를 취해서는 안 되는 이유를 논증하는 것을 목표로 합니다.
1장: 소개
이 장에서는 효율적이고 안전하며 중개자 없이 디지털 자산을 거래할 수 있는 혁신적인 기술인 유니스왑 프로토콜에 대해 간략하게 설명하며, 사용자에게 큰 혜택을 제공합니다.
이 문서는 유니스왑 랩스가 거래소, 중개인 또는 청산 기관을 운영하지 않으며 프로토콜 자체는 증권법의 적용을 받지 않는다고 주장합니다. 또한 프로토콜의 자율성, 오픈 소스 특성, 기존 시장 중개자를 제거한 혁신성을 강조합니다.
2장: 사실적 배경
이 장에서는 유니스왑 랩과 이 회사가 개발한 프로토콜에 대한 자세한 배경 정보를 제공합니다. 유니스왑 랩스는 헤이든 아담스가 설립한 뉴욕에 본사를 둔 혁신적인 소프트웨어 회사로, 프로토콜에 액세스하기 위한 웹 인터페이스와 모바일 지갑 등 사용자 경험을 향상시키는 소프트웨어 개발에 주력하고 있습니다.
이 프로토콜은 유동성 공급자(LP)의 지원을 받는 탈중앙화된 자동화된 시장 조성자(AMM)로, 개인이나 단체의 통제 없이 자율적으로 운영됩니다. 이 문서에서는 보유자가 프로토콜의 수정 가능한 부분을 제한적으로 제어할 수 있는 거버넌스 토큰인 UNI 토큰에 대해서도 설명합니다.
제3장: 랩스는 거래소법의 공통 언어에 따라 거래소를 운영하지 않습니다.
이 장에서는 유니스왑 랩스가 거래소법의 문언에 따라 거래소를 운영하지 않는다고 주장합니다. 이 문서에서는 프로토콜을 통한 2차 시장 거래가 투자 계약에 해당하지 않는 이유와 프로토콜 자체가 거래소의 법적 정의를 충족하지 않는 이유를 설명합니다.
4장: 최근 판례에 따르면 랩스는 거래소법상 브로커가 아닙니다.
이 장에서는 최근 판례에 따르면 유니스왑 랩스는 거래소법상 브로커가 아니라는 점을 지적합니다. 이 문서는 유니스왑 랩이 사용자에게 프로토콜 거래를 권유하거나 투자 가치를 평가하거나 투자 조언을 제공하지 않으며, 인터페이스에 부과되는 수수료가 브로커 주장을 뒷받침하기에 불충분하다고 주장합니다.
5장: 랩스는 사용자 토큰을 보관하거나 건드리지 않으므로 청산 활동에 관여하지 않습니다.
이 장에서는 유니스왑 랩스가 사용자 토큰을 보관하거나 만지지 않기 때문에 청산 활동에 관여하지 않는다고 주장합니다. 이 문서는 유니스왑 랩이 사용자 토큰을 보유하지 않기 때문에 수탁자 역할을 하지 않으며, 사용자 토큰을 건드리지 않기 때문에 자산을 “이동”하는 중개자 역할을 하지 않는다고 주장합니다.
6장: 랩은 미등록 증권의 제공 또는 판매에 관여하지 않습니다.
이 장에서는 유니스왑 랩스의 UNI 토큰 배포가 금전이나 재산의 투자를 수반하지 않거나 등록 요건이 면제된다고 설명합니다. 이 문서에서는 UNI 토큰을 배포하는 네 가지 방법에 대해 설명하고 이러한 배포가 하우위 테스트의 나머지 요건을 충족하지 않으며 LP 토큰은 증권이 아니라고 주장합니다.
7장: 집행 조치는 주요 질문 원칙을 위반하고 연구소의 적법 절차 권리를 침해할 수 있습니다.
이 장에서는 SEC의 집행 조치가 주요 질문 원칙을 위반하고 유니스왑 랩스의 적법 절차 권리를 침해할 수 있다고 주장합니다. 이 문서는 SEC가 프로토콜을 거래소로 규제할 수 있는 의회 승인이 부족하며, 유니스왑랩의 행위를 불법으로 간주한다는 충분한 공정한 통지를 제공하지 않았다고 주장합니다.
8장: 결론
마지막 장에서는 SEC가 유니스왑 랩스에 대해 강제 조치를 취해서는 안 되는 이유를 요약하여 설명합니다. 이러한 조치는 공공의 이익과 SEC의 목표를 해치고 금융 및 상업 시장의 혁신을 저해할 수 있다고 주장합니다. 이 문서는 SEC가 이 소송을 진행하지 말고 대신 유니스왑 랩과 같은 혁신을 촉진하고 SEC 규제 시장에서의 채택을 장려하는 책임 있는 정책 프레임워크를 개발할 것을 촉구합니다.
