Уведомление и ответ на уведомление Wells от апреля 2024 г.
В апреле 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) направила компании Uniswap Labs уведомление Wells. 22 мая 2024 года компания Uniswap Labs ответила подробным 43-страничным документом.
Uniswap Labs утверждает, что SEC должна использовать технологии с открытым исходным кодом для улучшения устаревших коммерческих и финансовых систем, а не пытаться устранить их с помощью судебных разбирательств. Протокол Uniswap описывается как безопасная, недорогая и прозрачная инфраструктура, которая «защищает инвесторов и поддерживает справедливые, упорядоченные и эффективные рынки», что соответствует миссии SEC.
Расширение юрисдикции SEC
Uniswap Labs утверждает, что SEC стремится распространить свою юрисдикцию с бирж на коммуникационные технологии, а с ценных бумаг — на все рынки. По их мнению, юридические аргументы SEC слабы и уже были отвергнуты судами. Ожидается, что завтра Палата представителей примет законопроект, предоставляющий Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) широкие полномочия по регулированию торговли цифровыми активами.
Основные инновации на рынке
Протокол Uniswap Protocol — это автономное программное обеспечение, позволяющее пользователям торговать друг с другом напрямую, не выплачивая комиссионных и не полагаясь на централизованных посредников для обеспечения безопасности активов. Любой человек с подключением к Интернету может интегрировать протокол, который не зависит от команды или Uniswap Labs для обслуживания. Он поддерживает объем торгов в 2 триллиона долларов без каких-либо взломов и был интегрирован и воспроизведен тысячи раз различными командами.
Традиционные рынки часто страдают от неэффективности, непрозрачности, ограниченного времени работы и задержек, требующих привлечения многочисленных посредников, что увеличивает расходы всех участников. В отличие от этого, пользователи протокола Uniswap могут напрямую выходить на рынок и управлять своими активами. Сделки прозрачны и могут быть проверены любым человеком, а расчеты происходят мгновенно, не занимая двух дней. Сервис доступен круглосуточно по всему миру, а не только с 9 утра до 5 вечера в рабочие дни.
Эти функции предоставляют пользователям беспрецедентные возможности, позволяя им контролировать свои активы и создавать стоимость новыми способами в режиме онлайн.
Слабые и неверные юридические теории SEC
SEC утверждает, что Uniswap Protocol является незарегистрированной биржей ценных бумаг, контролируемой Uniswap Labs, что интерфейс Uniswap является незарегистрированным брокером-дилером, а токен UNI — это инвестиционный контракт.
Эти утверждения предполагают, что стоимость, представленная в определенном формате цифрового файла, является ценной бумагой и что SEC может в одностороннем порядке расширять определения бирж, брокеров и контрактов до бессмысленных пределов. Токены — это всего лишь форматы файлов, как PDF-файлы.
Протокол — это компьютерная программа общего назначения, которую может использовать и интегрировать любой желающий, как TCP/IP. Сотни тысяч пользователей, получивших токены UNI за участие в протоколе на ранних этапах, получили их бесплатно, без контракта или ожидания прибыли исключительно благодаря усилиям Uniswap Labs.
Обзор ответа Uniswap Labs на уведомление Уэллса
Документ направлен на опровержение обвинений SEC в нарушении компанией Uniswap Labs законодательства о ценных бумагах и аргументирует, почему против Uniswap Labs не должны быть предприняты принудительные действия.
Глава 1: Введение
В этой главе описывается протокол Uniswap как инновационная технология, позволяющая эффективно, безопасно и без посредников торговать цифровыми активами, что приносит большую пользу пользователям.
В документе утверждается, что Uniswap Labs не управляет биржей, брокером или клиринговым агентством и что сам протокол не подпадает под действие законов о ценных бумагах. В документе подчеркивается автономность протокола, его открытый исходный код, а также его инновационность, заключающаяся в устранении традиционных рыночных посредников.
Глава 2: Фактическая сторона дела
В этой главе представлена подробная справочная информация о компании Uniswap Labs и разработанном ею протоколе. Uniswap Labs — это инновационная компания-разработчик программного обеспечения из Нью-Йорка, основанная Хейденом Адамсом и специализирующаяся на разработке программного обеспечения, улучшающего пользовательский опыт, включая веб-интерфейс и мобильный кошелек для доступа к протоколу.
Протокол представляет собой децентрализованный автоматизированный маркет-мейкер (AMM), поддерживаемый поставщиками ликвидности (LP), и функционирующий автономно, без какого-либо контроля со стороны физических или юридических лиц. В документе также обсуждается токен UNI — токен управления, позволяющий владельцам контролировать ограниченные модифицируемые аспекты протокола.
Глава 3: Labs не управляет биржей в соответствии с общим языком Закона о биржах
В этой главе утверждается, что Uniswap Labs не является биржей в соответствии с простым языком Закона о биржах. В документе объясняется, почему сделки на вторичном рынке через протокол не являются инвестиционными контрактами и почему сам протокол не соответствует законодательному определению биржи.
Глава 4: Последние судебные прецеденты подтверждают, что Labs не является брокером в соответствии с Законом о биржах
В этой главе отмечается, что недавнее прецедентное право устанавливает, что Uniswap Labs не является брокером в соответствии с Законом о биржах. В документе утверждается, что Uniswap Labs не предлагает пользователям торговать по протоколу, оценивать стоимость инвестиций или предоставлять инвестиционные консультации, и что плата, взимаемая за интерфейс, недостаточна для утверждения о брокерской деятельности.
Глава 5: Labs не занимается клиринговой деятельностью, поскольку не хранит и не трогает токены пользователей
В этой главе утверждается, что Uniswap Labs не занимается клиринговой деятельностью, поскольку не хранит и не трогает токены пользователей. В документе утверждается, что Uniswap Labs не выступает в качестве депозитария, поскольку не хранит токены пользователей, и не выступает в качестве посредника для «перемещения» активов, поскольку не касается токенов пользователей.
Глава 6: Labs не участвует в предложении или продаже незарегистрированных ценных бумаг
В этой главе объясняется, что распространение токенов UNI компанией Uniswap Labs либо не связано с инвестированием денег или имущества, либо освобождено от требований регистрации. В документе рассматриваются четыре различных метода распространения токенов UNI и утверждается, что эти распределения не отвечают остальным пунктам теста Хауи и что токены LP не являются ценными бумагами.
Глава 7: Принудительные действия нарушат доктрину основных вопросов и ущемят права Labs на надлежащий процесс
В этой главе утверждается, что принудительное взыскание со стороны SEC нарушит доктрину основных вопросов и ущемит процессуальные права Uniswap Labs. В документе утверждается, что у SEC нет разрешения Конгресса на регулирование протокола как биржи и что SEC не предоставила достаточного справедливого уведомления о том, что считает поведение Uniswap Labs незаконным.
Глава 8: Заключение
В заключительной главе документа кратко изложено, почему SEC не следует принимать принудительные меры против Uniswap Labs. В нем утверждается, что такие действия нанесут ущерб общественным интересам и целям SEC, а также затормозят инновации на финансовых и коммерческих рынках. Документ призывает SEC не возбуждать дело, а вместо этого разработать ответственную политическую базу, которая будет способствовать инновациям, подобным Uniswap Labs, и поощрять их внедрение на регулируемых SEC рынках.
-
-
-
-
-
-
-
-
