لماذا يتبنى الأرجنتينيون العملات الرقمية المشفرة؟

التضخم المستمر

اتسمت الأرجنتين في السنوات الأخيرة بالتضخم، مثلها مثل لحوم البقر المشوية الشهيرة. فعلى مدار الاثني عشر شهراً الماضية، وصل معدل التضخم التراكمي في البلاد إلى 276%. ومن الأمثلة الصارخة على ارتفاع التضخم في الأرجنتين هو التغير في العادات الغذائية للسكان – فهم يتحولون من لحوم الأبقار إلى بروتينات أكثر تكلفة مثل لحم الخنزير والدجاج. ويتوقع بعض المراقبين أن ترتفع أسعار لحوم البقر بنسبة 600% هذا العام، مما يجعل شريحة اللحم لم تعد عنصرًا أساسيًا للأرجنتينيين.

في حين أن الأرجنتينيين بدأوا الآن فقط في البحث عن بدائل للحوم البقر، إلا أنهم كانوا يحاولون الهروب من انخفاض قيمة البيزو منذ عقود. فعلى مدار 50 عامًا، كان الأرجنتينيون يشترون الدولار من خلال وكالات السوق السوداء. حتى أن أشهر العاملين في السوق السوداء يظهرون في شارع فلوريدا، وهو شارع رئيسي في العاصمة بوينس آيرس.

أفضل طريقة للحصول على الدولارات

تُعد السوق السوداء خياراً يائساً للأرجنتينيين الذين يخاطرون بالتعرض للاحتيال. في هذه المبادلات غير المصرح بها وغير الآمنة للعملة، يستبدل الأرجنتينيون أحياناً البيزو بالدولار بضعف السعر الذي تعلنه الحكومة. السعر الحالي أعلى بنسبة 41% من السعر الرسمي البالغ 954 بيزو مقابل دولار واحد. ليست هذه هي المخاطرة الوحيدة. فوفقاً لصحيفة “لا ناسيون” المحلية، تشمل المخاطر الرئيسية الأخرى تعرض العملاء للسرقة من قبل نظرائهم المتداولين أو تلقي أموال مزيفة.

والآن، ظهرت طريقة جديدة للحصول على الدولارات: العملة الرقمية المشفرة. معدل تبني الأرجنتين للعملات الرقمية (نسبة مستخدمي العملات الرقمية إلى إجمالي عدد السكان) أعلى من أي بلد آخر في نصف الكرة الغربي. وقد وجدت دراسة أجرتها Forbes بالتعاون مع شركة SimilarWeb أن من بين 130 مليون زائر لأكبر 55 بورصة على مستوى العالم، كان هناك 2.5 مليون زائر من الأرجنتين.

لا ينخرط الأرجنتينيون في عملات memecoin أو يحاولون الثراء بين عشية وضحاها باستخدام العملة الرمزية الساخنة التالية. وبدلاً من ذلك، فإنهم عادةً ما يشترون ويحتفظون بعملة التيثر (USDT)، وهي عملة دولار اصطناعية تبلغ قيمتها السوقية 112 مليار دولار. يقول ماكسيميليانو هينز، رئيس بورصة Bitget لتداول العملات الرقمية في أمريكا اللاتينية، “الأرجنتين سوق خارجة عن المألوف؛ فالكثير من الناس يشترون USDT فقط. لا نرى هذا يحدث في أي مكان آخر. فالأرجنتينيون يشترون الدولار الأمريكي الفوري ولا يفعلون شيئًا به.”

على الرغم من جاذبية العملات المستقرة مثل USDT كوسيلة للخروج من التضخم، إلا أنها تنطوي أيضًا على مخاطر. لم تقم الدولة بعد بوضع لوائح تنظيمية للإشراف على هذه الصناعة المحمومة، كما أن البورصات والأسواق الأكثر ثقة في العالم (وفقًا لمجلة فوربس) ليست الأكثر استخدامًا على نطاق واسع من قبل الأرجنتينيين.

عملية الدولرة

أعرب الرئيس الأرجنتيني التحرري الجديد، خافيير ميلي، عن استعداده لتحويل الأرجنتين إلى عملة الدولار. وفي 17 مايو، صرح في مؤتمر للأعمال التجارية أن البلاد تتجه نحو “نظام عملة تنافسي” حيث يمكن للجميع اختيار العملة التي يستخدمونها في الدفع والمعاملات.

ويتوقع أن يقود ذلك الأرجنتين إلى “استخدام البيزو بشكل أقل وأقل. وعندما نتوقف تقريبًا عن استخدام البيزو، سنتجه نحو الدولرة وإلغاء البنك المركزي حتى لا يتمكن السياسيون الفاسدون من سرقة الثروة عن طريق طباعة النقود”.

الدولار العملات المستقرة تتماشى مع فكرة الدولرة، ولكن يجب على المشترين إيجاد طريقة آمنة لشرائها والاحتفاظ بها واستخدامها. لا توفر الأرجنتين ضمانات موثوقة لمستخدمي العملات الرقمية.

معدل تبني الأرجنتين للعملات الرقمية أعلى من أي بلد آخر في نصف الكرة الغربي. فوفقًا لدراسة أجرتها Forbes لبيانات موقع Similarweb، جاء 2.5 مليون زائر من بين 130 مليون زائر لأكبر 55 بورصة على مستوى العالم من الأرجنتين. بالإضافة إلى ذلك، أشار تقرير صادر عن شركة تحليل البيانات المشفرة Chainalysis في نهاية العام الماضي إلى أنه اعتبارًا من يوليو 2023، “تصدرت الأرجنتين أمريكا اللاتينية من حيث حجم المعاملات الخام، بقيمة معاملات تقدر ب 85.4 مليار دولار.”

ومع ذلك، فإن العملة المستقرة USDT التي اختارها الأرجنتينيون لها تاريخ معقد. تظل Tether، التي يقع مقرها في جزر العذراء البريطانية، حذرة بشأن عملياتها الداخلية، ولم تخضع أبدًا للتدقيق، ولا تكشف عن البنوك التي تستخدمها. في عام 2021، أجبرت لجنة تداول السلع الآجلة والمدعي العام في نيويورك على التوالي شركة Tether على دفع غرامات قدرها 41 مليون دولار و18.5 مليون دولار لادعائها الكاذب بأن USDT مربوط بالدولار. في بلد لا يزال يعاني من تضخم مكون من ثلاثة أرقام، يبدو أن هذه الإشارات الحمراء تمر دون أن يلاحظها المستخدمون.

تمتد المخاطر إلى البورصات والأسواق التي تخدم الأرجنتين. في مايو الماضي، اختارت مجلة Forbes أكثر 20 بورصة عملات رقمية موثوقة في العالم. لم يكن أي من أكبر خمسة مزودين للعملات الرقمية في الأرجنتين – بينانس، وإيتورو، وبينج إكس، وهيت إكس، وبيتجيت – ضمن القائمة، بسبب عدم وجود رقابة تنظيمية محلية.

Binance هو موقع البورصة الأكثر زيارة، حيث تتجاوز حركة المرور من الأرجنتين تلك التي تأتي من أي بلد آخر. ومع ذلك، ليس لدى Binance هيئة تنظيمية وطنية واحدة تشرف عليها، ناهيك عن هيئة محلية.

ما مدى خطورة التعامل مع Binance؟ نحن نعلم أن Binance قد اعترفت سابقًا بانتهاك اللوائح الأمريكية لمكافحة غسيل الأموال، مما أدى إلى فرض غرامة قدرها 4.3 مليار دولار ومراقبة طويلة الأجل من قبل المنظمين الأمريكيين لمنع تكرار ذلك.

ولكن هذا ليس كل شيء. فقد كشف تحقيق سابق أجرته فوربس في Binance عن أن أرصدة حسابات العملاء عبر الإنترنت غير موثوق بها، حيث أن القول الفصل في عملاتهم الرمزية يقع على عاتق دفتر الأستاذ الداخلي للشركة، وهو ليس علنيًا. قامت الشركة بتحويل الأموال من البورصة كضمان لإصدار العملات المستقرة. ومع ذلك، يُحسب لشركة Binance أنها لم تُفلس، ويمكنها بشكل عام التعامل مع عمليات السحب من العملاء، وتستمر في العمل بشكل طبيعي.

من الصعب على الأرجنتينيين العاديين أو غيرهم من المستثمرين المبتدئين فهم هذه المخاطر وإدراكها. فرناندو أبود، وهو مهندس برمجيات يعيش في مقاطعة توكومان الشمالية، قام مؤخرًا بتقييم شركة Cocos Capital المحلية ومواقع أكبر وأكثر تعقيدًا مثل Binance.

في حين أن هذه المواقع تدّعي أن الأمان والراحة هما نقطتا البيع الرئيسيتان لديها، فقد وجد أنه حتى المواقع الكبيرة مثل Binance تتردد في الكشف عن المعلومات الأساسية، مثل ما إذا كانت مسجلة للعمل في الأرجنتين ومن يملك الشركة بالفعل.

عندما سألت فوربس روز زيملر، عضوة فريق التواصل باللغة الإسبانية في شركة بينانس عن وضع بينانس في الأرجنتين، قالت إن الشركة “على اتصال وثيق بالسلطات” ولكنها لم تُسجّل بعد في الأرجنتين. ولم توضح سبب عدم تسجيلها أو ما إذا كانت تنوي التسجيل. وذكرت أن Binance لديها 18 ترخيصًا على مستوى العالم.

Binance ليست استثناءً. فأفضل بورصات العملات الرقمية الأخرى في الأرجنتين ليست مسجلة لدى اللجنة الوطنية للأوراق المالية (CNV). وعادة ما يخبرون فوربس أنهم جديرون بالثقة بسبب تاريخهم التشغيلي الجيد. رفض سفير العلامة التجارية BingX بابلو مونتي، الذي يمثل فريق الاتصالات في البورصة، الكشف عن طبيعة الامتثال التنظيمي للمنصة في أمريكا اللاتينية.

ومع ذلك، فقد صرح لمجلة Forbes في 20 مايو قائلاً: “مع احتفالنا بالذكرى السنوية السادسة لتأسيسنا، تتوسع BingX أكثر في الأرجنتين ودول أخرى مثل تركيا وفيتنام.” لم يتطرق متحدث باسم eToro إلى عدم التسجيل، ولكنه ذكر: “بصفتها شركة خاضعة لتنظيم السلطات المالية في العديد من الولايات القضائية على مستوى العالم، تلتزم eToro بالامتثال للقواعد واللوائح المعمول بها في الولايات القضائية التي تعمل فيها.”

Bitget هي بورصة عملات رقمية مع نجم كرة القدم الأرجنتيني ليونيل ميسي كسفير لعلامتها التجارية. قال ماكسيميليانو هينز من Bitget: “على حد علمي، تعمل Bitget في دول أمريكا اللاتينية دون أي متطلبات ترخيص.” وأخيرًا، لم ترد بورصة HTX، المرتبطة بجوستين صن، على رسائل البريد الإلكتروني حول أعمالها في الأرجنتين.

إلى جانب بورصات العملات الرقمية، يمكن للأرجنتينيين أيضاً استخدام الشركات المحلية لاستخدام العملات الرقمية. تسمح هذه الشركات للمستخدمين بشراء العملات الرقمية وإنفاقها باستخدام البطاقات مسبقة الدفع، مثل Lemon وBuenbit. ومع ذلك، تعاني هذه الشركات أيضاً من ثغرات تنظيمية. في أحدث تقرير صادر عن Chainalysis في أمريكا اللاتينية، ذكر ألفونسو مارتيل سيوارد، المسؤول عن الامتثال في شركة Lemon Cash، أن شركته لديها حوالي 2 مليون مستخدم أرجنتيني، في حين أن إجمالي عدد مستخدمي العملات الرقمية في البلاد يبلغ حوالي 5 ملايين مستخدم.

لقد سئم الأرجنتينيون من البيزو. فمنذ أن أنهت البلاد نظام ربط البيزو بالدولار بنسبة واحد إلى واحد في يناير 2002، تسبب انخفاض قيمة البيزو في مشاكل كبيرة. وعلى مر السنين، عانى البيزو من الإفراط في الإنفاق والتخلف عن سداد الديون. وبعد مرور عقد من الزمن على كسر ربط البيزو بالدولار، انخفض سعر البيزو إلى حوالي 4 بيزو مقابل الدولار، وبحلول أوائل عام 2020، في خضم جائحة كوفيد-19، انخفض سعر الصرف إلى 64 بيزو مقابل الدولار.

وفقًا لبلومبرج، على الرغم من أن تخفيض قيمة البيزو قد عزز في البداية التجارة الخارجية للبلاد في بداية القرن، إلا أن هذه الفائدة تلاشت بعد عام 2009. على مدى السنوات العشر الماضية، انخفض الناتج المحلي الإجمالي المعدل حسب التضخم بمعدل 0.1% سنويًا، مع نمو في أربع سنوات فقط.

مشاكل للأرجنتين

لماذا الأرجنتين في ورطة؟ إلى جانب القطاع العام المتضخم الذي يضم 3.5 مليون موظف، وعدم الالتزام بالتقشف المالي، أثرت عوامل خارجية مثل أنماط الطقس (النينيا) بشكل كبير على صادرات الحبوب العام الماضي وهذا العام، وهي المصدر الرئيسي للعملة الصعبة في البلاد. شهدت الأرجنتين أسوأ موجة جفاف منذ 60 عاماً.

“قال خوليو كالزادا، رئيس قسم الأبحاث الاقتصادية في البورصة الزراعية الرئيسية في البلاد: “إنه أمر غير مسبوق أن المحاصيل الثلاثة – فول الصويا والذرة والقمح – قد فشلت. “كلنا ننتظر هطول الأمطار.” ويعني انخفاض غلة المحاصيل انخفاض الإيرادات الدولارية، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار المواد الغذائية، وزيادة مخاطر التخلف عن السداد، ورفع أسعار الفائدة.

في خطاب تنصيبه في 10 ديسمبر 2023، أوضح الميلي أنه يعتزم إنهاء ممارسات الماضي. وقال: “اليوم، ندفن عقودًا من الفشل والنضال الذي لا معنى له”. “لا عودة إلى الوراء”. في ذلك الوقت، كان معدل التضخم السنوي في الأرجنتين 143%، وكان العجز التجاري 43 مليار دولار، وكان العجز المالي يعادل 3.5% من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد. وبعد مرور ستة أشهر من ولاية ميلي، ظل معدل التضخم مرتفعًا، ولكن البلاد حققت فائضًا تجاريًا لمدة ستة أشهر متتالية، مع فائض مالي يعادل 1.1% من الناتج المحلي الإجمالي.

يعمل ميلي على عكس اتجاه التدهور الاقتصادي في الأرجنتين. وتشمل إجراءاته إقالة عشرات الآلاف من موظفي القطاع العام، وتعليق الأشغال العامة، وإلغاء دعم الطاقة، وزيادة الضرائب، وتقليل تقاسم الإيرادات بين الحكومة الفيدرالية والمقاطعات.

وواجهت هذه الإجراءات معارضة واسعة النطاق، مما أثار احتجاجات في الشوارع، وتم تقليص إجراءات التقشف التي اتخذها ميلي بشكل كبير، مع دعم محدود في الكونغرس. وفي يونيو الماضي، تم تمرير حزمة مالية مخففة في مجلس الشيوخ بفارق ضئيل، وهي الآن في طريقها إلى مجلس النواب.

قد تكون استراتيجية ميلي المحافظة هي الدواء القاسي الذي تحتاجه البلاد للمضي قدمًا، ولكن بدون ملعقة من السكر لتسهيل ابتلاعه.

حتى لو تحسنت ثروات الأرجنتين، فإن عقودًا من سوء الإدارة الاقتصادية تعني أن الناس سيستمرون في التهافت على الدولار، سواء في شكل ورقي أو رقمي. ولكن الحكومة لم تفعل الكثير لحماية مواطنيها.

لوائح العملات الرقمية في الأرجنتين

ما هي اللوائح التنظيمية للعملات الرقمية في الأرجنتين؟ منذ ثلاثة أشهر، أعلن المجلس الوطني للرأسمالية قبل ثلاثة أشهر عن شرط التسجيل: “يجب على أي شخص يرسل إعلانات إلى الأفراد المقيمين في الأرجنتين باستخدام صفحات الويب أو الشبكات الاجتماعية أو غيرها من الوسائل” و”يتلقى أموال المستخدمين من خلال أي تقنية” أن يسجل. لا يوجد موعد نهائي للتسجيل. صرح رئيس CNV روبرت إ. سيلفا: “لن تتمكن الكيانات غير المسجلة من ممارسة الأعمال التجارية في البلاد.”

هذا الشرط ليس معقدًا ولا مرهقًا للمسجلين. ومع ذلك، فإن العديد من شركات العملات الرقمية الـ 55 في بحث فوربس تعمل في الأرجنتين، ومع ذلك لم تسجل أي منها في غضون ثلاثة أشهر من دخول القاعدة حيز التنفيذ في 25 مارس. واعتبارًا من 20 يونيو، أدرج السجل العام 48 شركة، معظمها عمليات محلية صغيرة نسبيًا. لم يستجب المسؤولون الأرجنتينيون لطلبات متعددة للتعليق على هذه المسألة.

التسجيل مجرد خطوة صغيرة، ومن الواضح أنها ليست كافية بالنسبة لأكبر 22 اقتصاد في العالم، حيث يبلغ الناتج المحلي الإجمالي 633 مليار دولار. ولدت البيتكوين والعملات الرقمية من رحم الركود الكبير في الولايات المتحدة في عام 2008. ولكن إذا كانت البيتكوين قد بدأت في هذا البلد الأنديز المضطرب سياسياً والذي يعاني من تضخم طويل الأمد، لكان الأمر مناسباً بنفس القدر.