Почему аргентинцы принимают криптовалюту?

Постоянная инфляция

В последние годы Аргентина, как и ее знаменитая говядина на гриле, была отмечена инфляцией. За последние 12 месяцев совокупный уровень инфляции в стране достиг 276 %. Яркой иллюстрацией стремительного роста инфляции в Аргентине является изменение пищевых привычек жителей — они переходят от говядины к более доступным белкам, таким как свинина и курица. По прогнозам некоторых наблюдателей, цены на говядину в этом году вырастут на 600 %, и стейк перестанет быть основным блюдом для аргентинцев.

Хотя аргентинцы только сейчас начинают искать альтернативу говядине, они уже десятилетиями пытаются спастись от девальвации песо. Вот уже 50 лет аргентинцы покупают доллары через агентства черного рынка. Самые известные операторы черного рынка даже появляются на Флорида-авеню, главной улице столицы Буэнос-Айреса.

Лучший способ получить доллары

Черный рынок — это отчаянный выбор для аргентинцев, которые рискуют быть обманутыми. В этих несанкционированных и небезопасных обменных пунктах аргентинцы иногда меняют песо на доллары по курсу, вдвое превышающему опубликованный правительством. Текущий курс на 41 % выше официального — 954 песо за 1 доллар. Это не единственный риск. По данным местной газеты La Nación, среди других основных рисков — ограбление клиентов их партнерами по обмену или получение фальшивых денег.

Теперь появился новый способ получения долларов — криптовалюта. Уровень принятия криптовалют в Аргентине (доля пользователей криптовалют по отношению к общей численности населения) выше, чем в любой другой стране Западного полушария. Исследование, проведенное Forbes в сотрудничестве с SimilarWeb, показало, что среди 130 миллионов посетителей 55 крупнейших бирж мира 2,5 миллиона были из Аргентины.

Аргентинцы не балуются мемкоинами и не пытаются в одночасье разбогатеть на очередном горячем токене. Вместо этого они обычно покупают и держат Tether (USDT), синтетический доллар с рыночной стоимостью 112 миллиардов долларов. Максимилиано Хинц, глава латиноамериканского подразделения криптовалютной биржи Bitget, говорит: «Аргентина — это рынок-аутсайдер; многие люди просто покупают USDT. Мы не видим, чтобы такое происходило в других странах. Аргентинцы покупают спот USDT и ничего с ним не делают».

Несмотря на привлекательность стабильных монет, таких как USDT, как способ избавиться от инфляции, они также связаны с рисками. В стране до сих пор не разработаны нормативные акты, которые бы контролировали эту бешеную индустрию, а самые надежные биржи и рынки в мире (по версии Forbes) не являются самыми распространенными среди аргентинцев.

Процесс долларизации

Новый либертарианский президент Аргентины Хавьер Милей выразил готовность к долларизации Аргентины. 17 мая на бизнес-конференции он заявил, что страна движется к «конкурентной валютной системе», где каждый может выбирать, какую валюту использовать для платежей и сделок.

Он ожидает, что это приведет к тому, что Аргентина будет «использовать песо все меньше и меньше. Когда мы почти перестанем использовать песо, мы перейдем к долларизации и ликвидируем центральный банк, чтобы коррумпированные политики не могли украсть богатство, печатая деньги».

Доллар стаблкоины соответствуют идее долларизации, но покупатели должны найти безопасный способ их покупки, хранения и использования. Аргентина не обеспечивает надежных гарантий для пользователей криптовалют.

Аргентина по темпам внедрения криптовалют превосходит любую другую страну Западного полушария. Согласно исследованию Forbes, проведенному на основе данных Similarweb, из 130 миллионов посетителей 55 крупнейших бирж мира 2,5 миллиона были из Аргентины. Кроме того, в конце прошлого года компания Chainalysis, занимающаяся анализом криптовалютных данных, сообщила, что по состоянию на июль 2023 года Аргентина «лидирует в Латинской Америке по объему необработанных транзакций, стоимость которых оценивается в 85,4 миллиарда долларов».

Однако у выбранного аргентинцами стейблкоина USDT сложная история. Компания Tether, базирующаяся на Британских Виргинских островах, с осторожностью относится к своим внутренним операциям, ни разу не проходила аудит и не раскрывает, какие банки использует. В 2021 году CFTC и генеральный прокурор Нью-Йорка соответственно заставили Tether выплатить штрафы в размере 41 миллиона долларов и 18,5 миллиона долларов за ложное заявление о том, что USDT привязан к доллару один к одному. В стране, где инфляция по-прежнему достигает трехзначных цифр, эти тревожные сигналы, похоже, остаются незамеченными пользователями.

Риски распространяются на биржи и рынки, обслуживающие Аргентину. В мае Forbes выбрал 20 самых надежных криптовалютных бирж в мире. Ни одна из пяти ведущих аргентинских криптобирж — Binance, eToro, BingX, HTX и Bitget — не попала в этот список из-за отсутствия внутреннего регулятивного надзора.

Binance — самый посещаемый сайт биржи, причем трафик из Аргентины превышает трафик из любой другой страны. Однако у Binance нет ни одного национального регулирующего органа, не говоря уже о местном.

Насколько рискованно вести бизнес с Binance? Мы знаем, что ранее Binance призналась в нарушении американских правил по борьбе с отмыванием денег, что привело к штрафу в размере 4,3 миллиарда долларов и долгосрочному мониторингу со стороны американских регуляторов для предотвращения повторения.

Но это еще не все. Предыдущее расследование Forbes о Binance показало, что остатки на онлайн-счетах клиентов ненадежны, поскольку окончательное решение по их токенам принимает внутренняя бухгалтерская книга компании, которая не является публичной. Компания вывела средства с биржи в качестве залога для выпуска стейблкоинов. Однако, к чести Binance, она не обанкротилась, в целом может справиться с выводом средств и продолжает нормально работать.

Обычным аргентинцам или другим начинающим инвесторам сложно понять и осознать эти риски. Фернандо Апуд, инженер-программист, живущий в северной провинции Тукуман, недавно оценил местную компанию Cocos Capital и более крупные и сложные площадки, такие как Binance.

Хотя эти сайты заявляют о безопасности и удобстве как о своих основных преимуществах, он обнаружил, что даже такие крупные сайты, как Binance, неохотно раскрывают основную информацию, например, зарегистрированы ли они для работы в Аргентине и кто на самом деле является владельцем компании.

Когда Forbes обратился к сотруднику испаноязычной группы по связям с общественностью Binance Роуз Зимлер с вопросом о статусе Binance в Аргентине, она сказала, что компания «поддерживает тесный контакт с властями», но пока не зарегистрирована в Аргентине. Она не объяснила, почему компания не зарегистрирована и собирается ли она зарегистрироваться. Она заявила, что Binance имеет 18 лицензий по всему миру.

Binance не является исключением. Другие ведущие криптовалютные биржи Аргентины не зарегистрированы в Национальной комиссии по ценным бумагам (CNV). Они обычно говорят Forbes, что заслуживают доверия благодаря хорошей истории работы. Посол бренда BingX Пабло Монти, представляющий команду по связям с общественностью биржи, отказался раскрыть информацию о соответствии платформы нормативным требованиям в Латинской Америке.

Однако 20 мая он сообщил Forbes: «Отмечая шестую годовщину своей деятельности, BingX продолжает расширяться в Аргентине и других странах, таких как Турция и Вьетнам». Представитель eToro не стал объяснять отсутствие регистрации, но заявил: «Будучи компанией, регулируемой финансовыми органами в нескольких юрисдикциях по всему миру, eToro обязуется соблюдать применимые правила и нормы в тех юрисдикциях, где она работает».

Bitget — это криптовалютная биржа, послом бренда которой является звезда аргентинского футбола Лионель Месси. Максимилиано Хинц из Bitget сказал: «Насколько я знаю, Bitget работает в странах Латинской Америки без каких-либо лицензионных требований». Наконец, биржа HTX, связанная с Джастином Суном, не ответила на электронные письма о своем аргентинском бизнесе.

Помимо криптовалютных бирж, аргентинцы могут использовать криптовалюту в отечественных компаниях. Эти компании позволяют пользователям покупать и тратить криптовалюту с помощью предоплаченных карт, таких как Lemon и Buenbit. Однако и у этих компаний есть пробелы в регулировании. В последнем отчете Chainalysis по Латинской Америке ответственный за соблюдение законодательства Lemon Cash Альфонсо Мартель Сьюард заявил, что у его компании около 2 миллионов аргентинских пользователей, в то время как общее число пользователей криптовалют в стране составляет около 5 миллионов.

Аргентинцам надоел песо. С тех пор как в январе 2002 года страна отменила привязку песо к доллару, девальвация песо стала причиной серьезных проблем. На протяжении многих лет песо страдал от перерасхода средств и неплатежей по долгам. Через десять лет после отмены привязки курс песо упал примерно до 4 песо за доллар, а к началу 2020 года, в условиях пандемии COVID-19, курс упал до 64 песо за доллар.

По данным Bloomberg, хотя девальвация песо сначала способствовала росту внешней торговли страны в начале века, после 2009 года этот эффект сошел на нет. За последние 10 лет ВВП с поправкой на инфляцию снижался в среднем на 0,1 % в год, а рост наблюдался лишь четыре года.

Неприятности для Аргентины

Почему Аргентина в беде? Помимо раздутого государственного сектора с 3,5 миллионами сотрудников и отсутствия стремления к жесткой экономии бюджетных средств, внешние факторы, такие как погодные условия (Ла-Нинья), значительно повлияли на экспорт зерна в прошлом и этом году, который является основным источником твердой валюты для страны. Аргентина переживает самую сильную засуху за последние 60 лет.

«Это беспрецедентный случай, когда все три урожая — соевые бобы, кукуруза и пшеница — потерпели неудачу», — сказал Хулио Кальсада, руководитель экономических исследований на главной сельскохозяйственной бирже страны. «Мы все ждем дождя». Снижение урожайности означает сокращение долларовых поступлений, что ведет к росту цен на продовольствие, увеличивает риск дефолта и повышает процентные ставки.

В своей инаугурационной речи 10 декабря 2023 года Милей дал понять, что планирует покончить с прошлыми практиками. «Сегодня мы хороним десятилетия неудач и бессмысленной борьбы», — сказал он. «Назад дороги нет». На тот момент годовой уровень инфляции в Аргентине составлял 143 %, дефицит торгового баланса — 43 миллиарда долларов, а дефицит бюджета — 3,5 % ВВП страны. Через шесть месяцев после вступления Милея в должность инфляция оставалась высокой, но страна добилась положительного сальдо торгового баланса в течение шести месяцев подряд, а положительное сальдо бюджета составило 1,1 % от ВВП.

Милей стремится обратить вспять экономический спад в Аргентине. Его меры включают увольнение десятков тысяч работников государственного сектора, приостановку общественных работ, отмену энергетических субсидий, повышение налогов и сокращение распределения доходов между федеральным правительством и провинциями.

Эти меры встретили широкое сопротивление, вызвав уличные протесты, и меры жесткой экономии Милея были значительно сокращены, получив ограниченную поддержку в Конгрессе. В июне сокращенный бюджетный пакет с трудом прошел Сенат и теперь направляется в Палату представителей.

Консервативная стратегия Милей может стать тем жестким лекарством, которое необходимо стране для движения вперед, но без ложки сахара, чтобы было легче проглотить.

Даже если состояние Аргентины улучшится, десятилетия экономической бесхозяйственности означают, что люди будут продолжать стремиться к долларам, будь то в бумажной или цифровой форме. Но правительство мало что сделало для защиты своих граждан.

Криптовалютные правила Аргентины

Каковы криптовалютные правила Аргентины? Три месяца назад CNV объявила о необходимости регистрации: «Каждый, кто рассылает рекламу лицам, проживающим в Аргентине, с помощью веб-страниц, социальных сетей или других средств» и «получает средства пользователей с помощью любых технологий», должен зарегистрироваться. Крайний срок регистрации не установлен. Президент CNV Роберт Э. Сильва заявил: «Незарегистрированные организации не смогут вести бизнес в стране».

Это требование не является сложным или обременительным для регистрирующихся. Однако многие из 55 криптовалютных компаний, о которых писал Forbes, работают в Аргентине, но ни одна из них не зарегистрировалась в течение трех месяцев после вступления правила в силу 25 марта. По состоянию на 20 июня в публичном реестре числилось 48 компаний, большинство из которых являются относительно небольшими местными предприятиями. Аргентинские чиновники не ответили на многочисленные просьбы прокомментировать этот вопрос.

Регистрация — лишь небольшой шаг, и его явно недостаточно для 22-й по величине экономики мира с ВВП в 633 миллиарда долларов. Биткойн и цифровые валюты родились в результате Великой рецессии в США в 2008 году. Но если бы биткойн зародился в этой стране в Андах, где долгое время наблюдалась инфляция и политическая нестабильность, это было бы не менее уместно.