지속적인 인플레이션
최근 몇 년 동안 아르헨티나는 유명한 구운 소고기처럼 인플레이션으로 몸살을 앓고 있습니다. 지난 12개월 동안 아르헨티나의 누적 인플레이션율은 276%에 달했습니다. 아르헨티나의 치솟는 인플레이션을 극명하게 보여주는 것은 소고기에서 돼지고기나 닭고기 같은 저렴한 단백질로 식습관이 바뀌고 있다는 점입니다. 일부 관측통들은 올해 소고기 가격이 600%까지 상승할 것으로 예상하고 있어 스테이크는 더 이상 아르헨티나 사람들의 주식이 될 수 없을 것으로 전망하고 있습니다.
아르헨티나 사람들은 이제야 소고기의 대체재를 찾기 시작했지만, 수십 년 동안 페소화 평가 절하에서 벗어나기 위해 노력해 왔습니다. 50년 동안 아르헨티나 사람들은 암시장을 통해 달러를 구매해 왔습니다. 가장 유명한 암시장 운영자는 수도 부에노스아이레스의 주요 거리인 플로리다 애비뉴에까지 등장합니다.
달러를 얻는 가장 좋은 방법
암시장은 사기를 당할 위험이 있는 아르헨티나 사람들에게 절박한 선택입니다. 이러한 허가되지 않은 안전하지 않은 환전소에서 아르헨티나 사람들은 때때로 정부 고시 환율의 두 배에 페소를 달러로 거래하기도 합니다. 현재 환율은 1달러에 954페소의 공식 환율보다 41% 더 높습니다. 이것이 유일한 위험은 아닙니다. 현지 신문 La Nación에 따르면 다른 주요 위험으로는 거래 상대방에게 강도를 당하거나 위조지폐를 받는 것 등이 있습니다.
이제 암호화폐라는 새로운 달러 획득 방법이 등장했습니다. 아르헨티나의 암호화폐 채택률(전체 인구 대비 암호화폐 사용자 비율)은 서반구의 다른 어떤 국가보다 높습니다. 포브스가 SimilarWeb과 공동으로 진행한 연구에 따르면 전 세계 55개 대형 거래소 방문자 1억 3천만 명 중 250만 명이 아르헨티나 출신인 것으로 나타났습니다.
아르헨티나 사람들은 메모코인에 손을 대거나 다음 핫한 토큰으로 하룻밤 사이에 부자가 되려고 하지 않습니다. 대신, 그들은 보통 시가총액 1,120억 달러의 합성 달러인 테더(USDT)를 구매하여 보유하고 있습니다. 암호화폐 거래소 Bitget의 라틴아메리카 책임자인 막시밀리아노 힌츠는 “아르헨티나는 특이한 시장으로, 많은 사람이 USDT만 구매합니다. 다른 곳에서는 이런 일이 일어나지 않습니다. 아르헨티나 사람들은 현물 USDT를 사서 아무 것도 하지 않습니다.”
달러화 프로세스
아르헨티나의 새 자유주의 대통령 하비에르 밀레이는 아르헨티나를 달러화하겠다는 의지를 표명했습니다. 5월 17일, 그는 비즈니스 컨퍼런스에서 아르헨티나가 모든 사람이 결제와 거래에 사용할 통화를 선택할 수 있는 ‘경쟁 통화 시스템’으로 나아가고 있다고 말했습니다.
그는 이로 인해 아르헨티나가 “페소화 사용을 점점 더 줄일 것”이라고 예상합니다. 페소 사용을 거의 중단하면 달러화로 전환하고 중앙은행을 없애 부패한 정치인들이 돈을 찍어내어 부를 훔칠 수 없게 될 것입니다.”
아르헨티나의 암호화폐 채택률은 서반구의 다른 어떤 국가보다 높습니다. 포브스의 유사웹 데이터 조사에 따르면, 전 세계 55대 거래소 방문자 1억 3천만 명 중 250만 명이 아르헨티나에서 온 것으로 나타났습니다. 또한, 지난해 말 암호화폐 데이터 분석 회사인 체인널리시스(Chainalysis)의 보고서에 따르면 2023년 7월 기준 아르헨티나는 “원시 거래량 측면에서 라틴 아메리카를 선도하며, 거래 가치가 854억 달러로 추정된다”고 밝혔습니다.
그러나 아르헨티나 사람들이 선택한 스테이블코인 USDT는 복잡한 역사를 가지고 있습니다. 영국령 버진 아일랜드에 본사를 둔 테더는 내부 운영에 대해 신중한 태도를 유지하고 있으며, 감사를 받은 적이 없고, 어떤 은행을 사용하는지 공개하지 않습니다. 2021년, 상품선물거래위원회(CFTC)와 뉴욕 법무장관은 테더가 USDT가 달러와 일대일로 고정되어 있다고 거짓으로 주장한 것에 대해 각각 4,100만 달러와 1,850만 달러의 벌금을 부과했습니다. 여전히 세 자릿수 인플레이션에 시달리는 나라에서 이러한 위험 신호는 사용자들에게 눈에 띄지 않는 것 같습니다.
이러한 위험은 아르헨티나에 서비스를 제공하는 거래소와 시장으로 확대됩니다. 지난 5월, 포브스는 세계에서 가장 신뢰할 수 있는 암호화폐 거래소 20곳을 선정했습니다. 아르헨티나의 상위 5개 암호화폐 제공업체 중 Binance, eToro, BingX, HTX, Bitget은 국내 규제 감독 부족으로 인해 목록에 포함되지 못했습니다.
바이낸스는 아르헨티나에서 가장 많이 방문하는 거래소 웹사이트이며, 아르헨티나 트래픽은 다른 어떤 국가보다 많습니다. 그러나 바이낸스에는 현지 규제 기관은 물론이고 이를 감독하는 국가 규제 기관이 한 곳도 없습니다.
바이낸스와 거래하는 것이 얼마나 위험한가요? 바이낸스는 이전에 미국 자금세탁 방지 규정을 위반한 사실을 인정하여 43억 달러의 벌금을 납부하고 미국 규제 당국의 재발 방지를 위한 장기 모니터링을 받은 바 있습니다.
하지만 이것이 전부는 아닙니다. 바이낸스에 대한 포브스의 이전 조사에 따르면 토큰에 대한 최종 결정권은 공개되지 않은 회사 내부 원장에 있기 때문에 고객의 온라인 계정 잔고는 신뢰할 수 없는 것으로 나타났습니다. 바이낸스는 스테이블코인 발행을 위한 담보로 거래소 외부로 자금을 이체했습니다. 그러나 바이낸스의 신용에 따르면 파산하지 않았으며 일반적으로 고객 인출을 처리할 수 있으며 정상적으로 운영되고 있습니다.
일반 아르헨티나 사람이나 초보 투자자는 이러한 위험을 이해하고 인식하기 어렵습니다. 북부 투쿠만 주에 거주하는 소프트웨어 엔지니어 페르난도 아푸드는 최근 현지 기업 코코스 캐피털과 바이낸스와 같은 더 크고 복잡한 사이트를 평가했습니다.
이러한 사이트들은 보안과 편의성을 주요 판매 포인트로 내세우고 있지만, 바이낸스와 같은 대형 사이트조차 아르헨티나에서 운영하도록 등록되어 있는지, 실제 소유주가 누구인지 등 기본적인 정보 공개를 꺼리고 있다는 사실을 발견했습니다.
포브스가 바이낸스의 스페인어 커뮤니케이션 팀원 로즈 짐러에게 바이낸스의 아르헨티나 내 지위에 대해 질문했을 때, 그녀는 바이낸스가 “당국과 긴밀히 연락하고 있다”면서도 아직 아르헨티나에 등록되지 않았다고 답했습니다. 그녀는 등록하지 않은 이유나 등록할 계획이 있는지에 대해서는 설명하지 않았습니다. 그녀는 바이낸스가 전 세계적으로 18개의 라이선스를 보유하고 있다고 말했습니다.
바이낸스도 예외는 아닙니다. 아르헨티나의 다른 상위 암호화폐 거래소들은 국가증권위원회(CNV)에 등록되어 있지 않습니다. 이들은 일반적으로 포브스와의 인터뷰에서 좋은 운영 이력으로 인해 신뢰할 수 있다고 말합니다. 거래소 커뮤니케이션 팀을 대표하는 빙엑스의 브랜드 홍보대사 파블로 몬티는 라틴 아메리카에서 플랫폼의 규제 준수 여부에 대해 공개를 거부했습니다.
그러나 그는 5월 20일 포브스와의 인터뷰에서 “창립 6주년을 맞이하여 빙엑스는 아르헨티나와 터키, 베트남 등 다른 국가로 확장하고 있다”고 말했습니다. eToro 대변인은 미등록에 대해서는 언급하지 않았지만 “전 세계 여러 관할권에서 금융 당국의 규제를 받는 회사로서 eToro는 사업을 운영하는 관할권의 해당 규칙과 규정을 준수하기 위해 최선을 다하고 있다”고 말했습니다.
비트겟은 아르헨티나 축구 스타 리오넬 메시가 브랜드 홍보대사로 활동하고 있는 암호화폐 거래소입니다. 비트겟의 막시밀리아노 힌츠는 “내가 아는 한 비트겟은 라틴 아메리카 국가에서 라이선스 요건 없이 운영되고 있다”고 말했습니다. 마지막으로 저스틴 선과 관련된 거래소 HTX는 아르헨티나 사업에 대한 이메일에 응답하지 않았습니다.
아르헨티나에서는 암호화폐 거래소 외에도 국내 업체를 통해 암호화폐를 사용할 수 있습니다. 이러한 회사에서는 사용자가 레몬(Lemon)과 부엔비트(Buenbit)와 같은 선불카드로 암호화폐를 구매하고 사용할 수 있습니다. 그러나 이 회사들 역시 규제 공백이 있습니다. 최신 체인널리시스 라틴아메리카 보고서에서 레몬 캐시 컴플라이언스 책임자 알폰소 마르텔 수어드는 자신의 회사가 약 200만 명의 아르헨티나 사용자를 보유하고 있으며, 아르헨티나의 전체 암호화폐 사용자 수는 약 500만 명이라고 밝혔습니다.
아르헨티나 사람들은 페소화에 충분히 지쳤습니다. 2002년 1월 페소와 달러의 일대일 페그제를 폐지한 이후 페소화 평가절하는 심각한 문제를 야기했습니다. 수년 동안 과잉 지출과 채무 불이행이 페소를 괴롭혔습니다. 페그제가 폐지된 지 10년 후 페소는 달러당 약 4페소까지 떨어졌고, 2020년 초에는 코로나19 팬데믹으로 인해 환율이 달러당 64페소까지 떨어졌습니다.
블룸버그에 따르면, 페소화 평가절하로 인해 세기 초에는 필리핀의 대외 무역이 증가했지만 2009년 이후에는 이러한 혜택이 사라졌습니다. 지난 10년 동안 인플레이션 조정 GDP는 연평균 0.1%씩 감소했으며, 단 4년 동안만 성장했습니다.
아르헨티나의 문제
아르헨티나가 어려움에 처한 이유는 무엇인가요? 350만 명의 직원이 근무하는 공공 부문이 비대하고 재정 긴축에 대한 의지가 부족할 뿐만 아니라 기상 패턴(라니냐)과 같은 외부 요인이 작년과 올해의 주요 경화 수입원인 곡물 수출에 큰 영향을 미쳤습니다. 아르헨티나는 60년 만에 최악의 가뭄을 경험했습니다.
“대두, 옥수수, 밀의 세 가지 작물이 모두 실패한 것은 전례가 없는 일입니다.”라고 이 나라의 주요 농업 거래소 경제 연구 책임자인 훌리오 칼자다는 말했습니다. “우리는 모두 비를 기다리고 있습니다.” 농작물 수확량 감소는 수입 감소를 의미하며, 식량 가격 상승, 채무 불이행 위험 증가, 금리 인상으로 이어집니다.
2023년 12월 10일 취임 연설에서 밀레이는 과거의 관행을 끝낼 계획임을 분명히 했습니다. “오늘 우리는 수십 년간의 실패와 무의미한 투쟁을 묻습니다.”라고 그는 말했습니다. “되돌릴 수 없습니다.” 당시 아르헨티나의 연간 인플레이션율은 143%, 무역 적자는 430억 달러, 재정 적자는 국내총생산(GDP)의 3.5%에 달했습니다. 밀레이의 임기 6개월 후에도 인플레이션은 여전히 높았지만 6개월 연속 무역 흑자를 달성했고, 재정 흑자는 GDP의 1.1%에 달했습니다.
밀레이는 아르헨티나의 경제 쇠퇴를 되돌리기 위해 노력하고 있습니다. 그의 조치에는 수만 명의 공공 부문 직원 해고, 공공 사업 중단, 에너지 보조금 폐지, 세금 인상, 연방 정부와 지방 정부 간의 세수 배분 축소 등이 포함됩니다.
이러한 조치는 광범위한 반대에 직면하여 거리 시위를 촉발시켰고, 밀레이의 긴축 조치는 의회에서 제한적인 지지를 받으며 대폭 축소되었습니다. 6월에는 축소된 재정 패키지가 상원을 가까스로 통과하여 현재 하원으로 향하고 있습니다.
밀레이의 보수적 전략은 국가가 앞으로 나아가는 데 필요한 독한 약일 수 있지만, 삼키기 쉽도록 설탕을 한 숟가락 넣지 않고는 삼키기 어렵습니다.
아르헨티나의 경제 상황이 개선되더라도 수십 년간의 잘못된 경제 관리로 인해 사람들은 종이든 디지털 형태든 계속해서 달러로 몰려들 것입니다. 하지만 정부는 자국민을 보호하기 위한 조치를 거의 취하지 않았습니다.
아르헨티나의 암호화폐 규정
아르헨티나의 암호화폐 규정은 무엇인가요? 3개월 전, 아르헨티나 국가투자위원회(CNV)는 등록 요건을 발표했습니다: “웹 페이지, 소셜 네트워크 또는 기타 수단을 사용하여 아르헨티나에 거주하는 개인에게 광고를 전송하는 사람”과 “모든 기술을 통해 사용자 자금을 받는 사람”은 반드시 등록해야 합니다. 등록 마감일은 없습니다. CNV의 로버트 E. 실바 회장은 “등록하지 않은 법인은 아르헨티나에서 사업을 할 수 없다”고 말했습니다.
이 요건은 등록자에게 복잡하거나 번거롭지 않습니다. 그러나 포브스가 조사한 55개 암호화폐 기업 중 상당수가 아르헨티나에서 운영 중이지만, 3월 25일 규정이 발효된 후 3개월 이내에 등록한 기업은 한 곳도 없습니다. 6월 20일 현재 공공 등록부에는 48개의 회사가 등록되어 있으며, 대부분 현지에서 비교적 소규모로 운영되고 있습니다. 아르헨티나 당국은 이 문제에 대한 여러 차례의 논평 요청에 응답하지 않았습니다.
등록은 작은 단계에 불과하며, GDP 6,330억 달러에 달하는 세계 22위의 경제 대국인 미국에게는 충분하지 않습니다. 비트코인과 디지털 화폐는 2008년 미국의 대불황에서 탄생했습니다. 하지만 비트코인이 오랜 인플레이션과 정치적으로 혼란스러운 안데스 산맥의 나라에서 시작되었다면 똑같이 적합했을 것입니다.
