De ce argentinienii îmbrățișează criptomonedele?

Inflație persistentă

În ultimii ani, Argentina a fost marcată de inflație, la fel ca renumita sa carne de vită la grătar. În ultimele 12 luni, rata cumulată a inflației din țară a ajuns la 276%. O ilustrare clară a inflației galopante din Argentina este schimbarea obiceiurilor alimentare ale locuitorilor – aceștia renunță la carnea de vită în favoarea unor proteine mai accesibile, precum carnea de porc și de pui. Unii observatori estimează că prețul cărnii de vită va crește cu 600% în acest an, astfel încât friptura nu va mai fi un aliment de bază pentru argentinieni.

În timp ce argentinienii abia acum încep să caute alternative la carnea de vită, ei încearcă de zeci de ani să scape de devalorizarea peso-ului. Timp de 50 de ani, argentinienii au cumpărat dolari prin intermediul agențiilor de pe piața neagră. Cei mai cunoscuți operatori de pe piața neagră apar chiar pe Florida Avenue, o stradă importantă din capitala Buenos Aires.

Cel mai bun mod de a obține dolari

Piața neagră este o alegere disperată pentru argentinieni, care riscă să fie înșelați. În aceste schimburi valutare neautorizate și nesigure, argentinienii schimbă uneori pesos pentru dolari la un curs dublu față de cel publicat de guvern. Rata actuală este cu 41% mai mare decât rata oficială de 954 pesos pentru un dolar. Acesta nu este singurul risc. Potrivit ziarului local La Nación, alte riscuri majore includ jefuirea clienților de către omologii lor comerciali sau primirea de bani falși.

Acum, a apărut o nouă modalitate de a obține dolari: criptomoneda. Rata de adopție a criptomonedelor în Argentina (proporția de utilizatori de criptomonede în raport cu populația totală) este mai mare decât în orice altă țară din emisfera vestică. Un studiu realizat de Forbes în colaborare cu SimilarWeb a constatat că, dintre cei 130 de milioane de vizitatori ai celor mai mari 55 de burse de schimb la nivel global, 2,5 milioane erau din Argentina.

Argentinienii nu se delectează cu memecoins și nici nu încearcă să se îmbogățească peste noapte cu următorul token la modă. În schimb, ei cumpără și dețin de obicei Tether (USDT), un dolar sintetic cu o valoare de piață de 112 miliarde de dolari. Maximiliano Hinz, directorul pentru America Latină al bursei de criptomonede Bitget, spune: „Argentina este o piață aberantă; mulți oameni cumpără doar USDT. Nu vedem ca acest lucru să se întâmple în altă parte. Argentinienii cumpără USDT la vedere și nu fac nimic cu el.”

În ciuda atractivității stablecoins precum USDT ca o modalitate de a scăpa de inflație, acestea prezintă și riscuri. Țara nu a stabilit încă reglementări pentru a supraveghea această industrie frenetică, iar cele mai de încredere burse și piețe din lume (conform Forbes) nu sunt cele mai utilizate de argentinieni.

Procesul de dolarizare

Noul președinte libertarian al Argentinei, Javier Milei, și-a exprimat dorința de a dolariza Argentina. La 17 mai, acesta a declarat în cadrul unei conferințe de afaceri că țara se îndreaptă către un „sistem monetar competitiv”, în care fiecare poate alege ce monedă să folosească pentru plăți și tranzacții.

El se așteaptă ca acest lucru să determine Argentina să „utilizeze peso din ce în ce mai puțin. Când aproape vom înceta să mai folosim peso, ne vom îndrepta spre dolarizare și vom elimina banca centrală, astfel încât politicienii corupți să nu mai poată fura averi prin tipărirea de bani”.

Dolarul stablecoins se aliniază ideii de dolarizare, însă cumpărătorii trebuie să găsească o modalitate sigură de a le cumpăra, păstra și utiliza. Argentina nu oferă garanții fiabile pentru utilizatorii de criptomonede.

Rata de adopție a criptomonedelor în Argentina este mai mare decât în orice altă țară din emisfera vestică. Conform unui studiu realizat de Forbes pe baza datelor Similarweb, 2,5 milioane din cele 130 de milioane de vizitatori ai celor mai mari 55 de burse la nivel global proveneau din Argentina. În plus, un raport al companiei de analiză a datelor cripto Chainalysis de la sfârșitul anului trecut a menționat că, începând cu iulie 2023, Argentina „conduce America Latină în ceea ce privește volumul tranzacțiilor brute, cu o valoare estimată a tranzacțiilor de 85,4 miliarde de dolari”.

Cu toate acestea, moneda stabilă USDT aleasă de argentinieni are o istorie complexă. Tether, cu sediul în Insulele Virgine Britanice, rămâne prudentă cu privire la operațiunile sale interne, nu a fost niciodată supusă unui audit și nu dezvăluie băncile pe care le utilizează. În 2021, CFTC și procurorul general din New York au obligat Tether să plătească amenzi de 41 de milioane de dolari și, respectiv, de 18,5 milioane de dolari pentru că au susținut în mod fals că USDT era ancorat unitar la dolar. Într-o țară încă afectată de o inflație de trei cifre, aceste semnale de alarmă par să treacă neobservate de utilizatori.

Riscurile se extind la bursele și piețele care deservesc Argentina. În mai, Forbes a selectat cele mai de încredere 20 de burse de criptomonede din lume. Niciunul dintre primii cinci furnizori de criptomonede din Argentina – Binance, eToro, BingX, HTX și Bitget – nu a fost inclus pe listă, din cauza lipsei unei supravegheri interne de reglementare.

Binance este cel mai vizitat site de schimb valutar, traficul din Argentina depășindu-l pe cel din orice altă țară. Cu toate acestea, Binance nu este supravegheată de niciun organism național de reglementare, cu atât mai puțin de unul local.

Cât de riscant este să faci afaceri cu Binance? Știm că Binance a recunoscut anterior că a încălcat reglementările americane împotriva spălării banilor, ceea ce a dus la o amendă de 4,3 miliarde de dolari și la monitorizarea pe termen lung de către autoritățile de reglementare americane pentru a preveni repetarea situației.

Dar asta nu este tot. O investigație anterioară a Forbes privind Binance a arătat că soldurile conturilor online ale clienților nu sunt fiabile, deoarece ultimul cuvânt cu privire la token-urile lor îl are registrul intern al companiei, care nu este public. Compania a transferat fonduri de pe bursă ca garanție pentru emiterea de stablecoins. Cu toate acestea, Binance nu a dat faliment, se poate ocupa în general de retragerile clienților și continuă să funcționeze normal.

Este dificil pentru argentinienii obișnuiți sau alți investitori începători să înțeleagă și să recunoască aceste riscuri. Fernando Apud, un inginer software care locuiește în provincia nordică Tucumán, a evaluat recent compania locală Cocos Capital și site-uri mai mari și mai complexe precum Binance.

În timp ce aceste site-uri pretind că securitatea și confortul sunt principalele lor argumente de vânzare, el a constatat că chiar și site-urile mari precum Binance sunt reticente în a dezvălui informații de bază, cum ar fi dacă sunt înregistrate pentru a opera în Argentina și cine deține de fapt compania.

Când Forbes a întrebat-o pe Rose Zimler, membră a echipei de comunicare în limba spaniolă a Binance, despre situația Binance în Argentina, aceasta a răspuns că societatea „este în contact strâns cu autoritățile”, dar nu este încă înregistrată în Argentina. Ea nu a explicat de ce nu a fost înregistrată sau dacă intenționează să se înregistreze. Ea a declarat că Binance are 18 licențe la nivel global.

Binance nu este o excepție. Celelalte burse de criptomonede de top din Argentina nu sunt înregistrate la Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (CNV). De obicei, acestea spun Forbes că sunt demne de încredere datorită istoricului lor operațional bun. Ambasadorul mărcii BingX, Pablo Monti, reprezentând echipa de comunicare a bursei, a refuzat să dezvăluie natura conformității cu reglementările a platformei în America Latină.

Cu toate acestea, el a declarat pentru Forbes pe 20 mai: „Pe măsură ce ne sărbătorim cea de-a șasea aniversare, BingX se extinde în continuare în Argentina și în alte țări precum Turcia și Vietnam.” Un purtător de cuvânt al eToro nu a abordat lipsa înregistrării, dar a declarat: „În calitate de companie reglementată de autoritățile financiare din mai multe jurisdicții la nivel global, eToro se angajează să respecte normele și reglementările aplicabile în jurisdicțiile în care operează.”

Bitget este o bursă de criptomonede al cărei ambasador de marcă este starul fotbalului argentinian Lionel Messi. Maximiliano Hinz de la Bitget a declarat: „Din câte știu eu, Bitget operează în țările din America Latină fără a avea nevoie de nicio licență”. În cele din urmă, bursa HTX, asociată cu Justin Sun, nu a răspuns la e-mailuri cu privire la activitatea sa din Argentina.

Pe lângă bursele de criptomonede, argentinienii pot, de asemenea, să apeleze la companii naționale pentru a utiliza criptomonede. Aceste companii permit utilizatorilor să cumpere și să cheltuiască criptomonede cu carduri preplătite, cum ar fi Lemon și Buenbit. Cu toate acestea, aceste companii au, de asemenea, lacune de reglementare. În cel mai recent raport Chainalysis Latin America, Alfonso Martel Seward, ofițer de conformitate Lemon Cash, a declarat că societatea sa are aproximativ 2 milioane de utilizatori argentinieni, în timp ce numărul total de utilizatori de criptografie din țară este de aproximativ 5 milioane.

Argentinienii s-au săturat de peso. De când țara a pus capăt legăturii unu la unu a peso-ului cu dolarul, în ianuarie 2002, devalorizarea peso-ului a provocat probleme semnificative. De-a lungul anilor, cheltuielile excesive și neplata datoriilor au afectat peso-ul. La un deceniu după ruperea legăturii, peso a scăzut la aproximativ 4 pesos pentru un dolar, iar la începutul anului 2020, pe fondul pandemiei COVID-19, rata de schimb a scăzut la 64 pesos pentru un dolar.

Potrivit Bloomberg, deși devalorizarea peso a stimulat inițial comerțul exterior al țării la începutul secolului, acest beneficiu a dispărut după 2009. În ultimii 10 ani, PIB-ul ajustat în funcție de inflație a scăzut în medie cu 0,1 % pe an, cu doar patru ani de creștere.

Probleme pentru Argentina

De ce este Argentina în dificultate? Pe lângă un sector public umflat, cu 3,5 milioane de angajați, și o lipsă de angajament față de austeritatea fiscală, factori externi precum condițiile meteorologice (La Niña) au avut un impact semnificativ asupra exporturilor de cereale de anul trecut și de anul acesta, principala sursă de valută forte a țării. Argentina a cunoscut cea mai gravă secetă din ultimii 60 de ani.

„Este fără precedent faptul că toate cele trei culturi – soia, porumb și grâu – au eșuat”, a declarat Julio Calzada, director de cercetare economică la principala bursă agricolă din țară. „Cu toții așteptăm ploaia”. Reducerea randamentului culturilor înseamnă mai puține venituri în dolari, ceea ce duce la creșterea prețurilor la alimente, la creșterea riscului de neplată și la creșterea ratelor dobânzilor.

În discursul său de inaugurare din 10 decembrie 2023, Milei a precizat că intenționează să pună capăt practicilor din trecut. „Astăzi, îngropăm decenii de eșec și de luptă fără sens”, a spus el. „Nu există cale de întoarcere”. La acea vreme, rata anuală a inflației din Argentina era de 143%, deficitul comercial era de 43 de miliarde de dolari, iar deficitul fiscal era echivalent cu 3,5% din PIB-ul țării. La șase luni după începerea mandatului lui Milei, inflația a rămas ridicată, dar țara a înregistrat un excedent comercial timp de șase luni consecutive, cu un excedent fiscal echivalent cu 1,1% din PIB.

Milei încearcă să inverseze declinul economic al Argentinei. Măsurile sale includ concedierea a zeci de mii de angajați din sectorul public, suspendarea lucrărilor publice, eliminarea subvențiilor pentru energie, creșterea impozitelor și reducerea împărțirii veniturilor între guvernul federal și provincii.

Aceste măsuri s-au confruntat cu o opoziție generalizată, declanșând proteste de stradă, iar măsurile de austeritate ale lui Milei au fost reduse semnificativ, cu un sprijin limitat în Congres. În iunie, un pachet fiscal redus a trecut cu greu de Senat și se îndreaptă acum spre Camera Reprezentanților.

Strategia conservatoare a Milei poate fi medicamentul dur de care țara are nevoie pentru a merge mai departe, dar fără o linguriță de zahăr care să o facă mai ușor de înghițit.

Chiar dacă soarta Argentinei se îmbunătățește, deceniile de proastă gestionare economică înseamnă că oamenii vor continua să se îndrepte către dolari, fie pe hârtie, fie în formă digitală. Dar guvernul a făcut prea puțin pentru a-și proteja cetățenii.

Reglementările privind criptomonedele din Argentina

Care sunt reglementările privind criptomonedele din Argentina? În urmă cu trei luni, CNV a anunțat o cerință de înregistrare: „Orice persoană care trimite reclame persoanelor care locuiesc în Argentina folosind pagini web, rețele sociale sau alte mijloace” și „primește fonduri de la utilizatori prin orice tehnologie” trebuie să se înregistreze. Nu există un termen limită pentru înregistrare. Președintele CNV, Robert E. Silva, a declarat: „Entitățile neînregistrate nu vor putea desfășura activități comerciale în țară”.

Această cerință nu este nici complexă, nici greoaie pentru solicitanții înregistrării. Cu toate acestea, multe dintre cele 55 de societăți de criptomonede incluse în studiul Forbes operează în Argentina, dar niciuna nu s-a înregistrat în termen de trei luni de la intrarea în vigoare a normei, la 25 martie. La 20 iunie, în registrul public figurau 48 de societăți, dintre care majoritatea sunt operațiuni locale relativ mici. Oficialii argentinieni nu au răspuns la solicitările multiple de comentarii pe această temă.

Înregistrarea este doar un pas mic și este clar că nu este suficient pentru a 22-a cea mai mare economie a lumii, cu un PIB de 633 de miliarde de dolari. Bitcoin și monedele digitale s-au născut din Marea Recesiune din SUA în 2008. Dar dacă Bitcoin ar fi început în această țară andină cu inflație prelungită și turbulentă din punct de vedere politic, ar fi la fel de potrivit.